[Análise SMM] Preços do níquel se recuperam e se mantêm firmes em meio a cortes na produção de NPI na Indonésia e reunião China-EUA

Os preços do níquel se consolidaram em alta esta semana. A pressão de oferta sobre a água de produção devido à seca induzida pelo El Niño na Indonésia e as crescentes expectativas de interrupções na produção de ferro-níquel no parque industrial IMIP impulsionaram o contrato mais negociado 2610 em cerca de 1,0% na semana. O contrato de níquel LME 3M fortaleceu-se em conjunto, subindo cerca de 1,6% na comparação semanal. No mercado à vista, o níquel refinado SMM #1 teve média de 126.725 yuans/t nesta semana, alta de 1.625 yuans/t em relação à semana anterior. Os prêmios do níquel refinado Jinchuan encerraram nove dias consecutivos de ampliação unidirecional, estreitando-se de forma constante ao longo da semana, de 4.100 yuans/t para 3.700 yuans/t. Os prêmios do níquel eletrodepositado mainstream mantiveram-se estáveis na faixa de 0 a 500 yuans/t durante toda a semana. Nas negociações à vista, os usuários downstream fizeram principalmente compras just-in-time no início da semana. Após a recuperação dos preços no meio da semana, o sentimento de espera se intensificou, limitando a liberação da demanda de estocagem pré-feriado.

No front macroeconômico, as consultas econômicas e comerciais China-EUA foram realizadas em Nova York de 19 a 23 de setembro. He Lifeng liderou uma delegação aos EUA para preparar o terreno para a reunião presidencial China-EUA de 24 de setembro, com tópicos abrangendo IA, tarifas e minerais críticos. O apetite ao risco se recuperou notavelmente com as expectativas da reunião. Domesticamente, a LPR de setembro foi mantida inalterada (1 ano a 3,00%, 5 anos a 3,50%). Tanto o yuan onshore quanto o offshore se fortaleceram para além de 6,70, atingindo seus níveis mais altos desde janeiro de 2023.

No front dos estoques, o estoque da Zona Franca de Xangai ficou em cerca de 1.900 t esta semana, estável em relação à semana anterior. O estoque social doméstico foi de cerca de 124.000 t, com redução de cerca de 600 t na comparação semanal.

Os preços do níquel estão atualmente entre "cortes na produção de NPI indonésio + suporte de custos" e "rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA acima de 5% + alta pressão de estoques." O mercado mostrou clara redução de posições antes dos feriados do Festival do Meio-Outono e do Dia Nacional. Espera-se que o contrato mais negociado de níquel SHFE 2610 seja negociado em uma faixa central de 123.000 a 127.000 yuans/t após o feriado.