[Análise Semanal e Perspectivas dos Preços de Exportação da China]

Metais ferrosos apresentaram, em sua maioria, uma tendência de alta seguida de queda, mas ainda registraram certos ganhos na comparação mensal, com carvão metalúrgico e coque liderando as altas e os aços acabados acompanhando em alta. O principal impulsionador do rali foi uma confluência de fatores altistas: primeiro, as interrupções na oferta de carvão metalúrgico predominaram, já que a retomada da produção em Shanxi ficou muito aquém das expectativas e a oferta permaneceu restrita, com minas segurando vendas e leilões fechando com prêmios elevados, materializando rapidamente a lógica de pressão de custos; segundo, o suporte de custos avançou em etapas, com o quarto aumento de preço do coque implementado em 3 de setembro, o estoque de finos grossos de minério de ferro registrando redução por duas semanas consecutivas e a notícia da suspensão da mina de Minas impulsionando os preços do minério, enquanto a produção de metal quente se recuperou para uma média diária de 2,408 milhão de toneladas, mantendo intacto o suporte do lado da demanda para as matérias-primas. Após os ganhos do início da semana, a reunião de chefes de Estado entre China e Mongólia incluiu uma troca de opiniões sobre a construção de ferrovias em portos de fronteira e outras questões, elevando as preocupações do mercado de que a oferta de carvão metalúrgico mongol possa se recuperar gradualmente, o que interrompeu a alta dos futuros de carvão metalúrgico e coque e arrastou outros metais ferrosos para uma correção. Do ponto de vista dos dados, como a carga à vista permaneceu fraca e o rali de acompanhamento não foi forte, os preços à vista de bobinas a quente em dólares americanos subiram US$ 10/t na comparação mensal, os preços de exportação de chapas e placas subiram US$ 5–6/t, os preços de aços longos subiram US$ 7–8/t na comparação mensal e as margens de exportação continuaram a se estreitar.

Olhando adiante, espera-se que o mercado mantenha um padrão firme impulsionado por custos no curto prazo, mas os riscos de recuo após a alta rápida estão se acumulando. A retomada da produção de carvão metalúrgico está aquém das expectativas e a oferta restrita é difícil de resolver, mantendo sólido o suporte de custos; após o aumento de preço do coque entrar em vigor, o cabo de guerra entre coque e aço se intensificou, com produtores de coque limitando a produção e segurando vendas em meio a perdas, enquanto as siderúrgicas pressionavam por entregas. Se isso continuar, o centro de custos continuará subindo. O foco deve estar no ritmo da retomada da produção de carvão metalúrgico e nas mudanças marginais nas transações do usuário final. Espera-se também que os preços de exportação permaneçam elevados com base nos níveis desta semana.