[Revisão Semanal da SMM Türkiye] Vergalhão se aproxima do marco de 610 USD/tonelada, produtos longos lideram ganhos e sondam ofertas elevadas para a UE

O mercado europeu de aço plano entrou oficialmente na "fase de plena realização", impulsionado pela ressonância entre política e oferta esta semana. O novo regime de importação da UE e as novas regras de rastreabilidade "Melt and Pour" entraram oficialmente em vigor em 1º de setembro, somando-se às suspensões de produção de placas na italiana ADI por ordem judicial e à declaração de força maior da Ferriera Valsider, criando um duplo choque de aperto regulatório e interrupções de oferta que romperam instantaneamente as defesas do mercado. As cotações de bobinas laminadas a quente (HRC) no noroeste da Europa dispararam para 738 EUR/tonelada EXW (857 USD/tonelada EXW) durante a semana, enquanto o índice italiano de HRC subiu em sincronia para 733 EUR/tonelada EXW (852 USD/tonelada EXW). As principais usinas elevaram agressivamente os preços ex-works em 20–30 EUR/tonelada; um grande centro de serviços do norte da Europa travou 500 toneladas em pedidos reais (embarque em outubro) a 760 EUR/tonelada DDP (883 USD/tonelada). No front das importações, os preços CIF de importação de HRC italiano saltaram para 669 USD/tonelada CIF, as placas importadas subiram para 560 USD/tonelada CFR, com origens chinesas negociadas a 570 USD/tonelada CFR, ampliando ainda mais os spreads entre preços internos e externos para máximas anuais. O segmento de produtos longos manteve fraqueza isolada em meio à resiliência geral — o vergalhão doméstico italiano recuou 5 EUR para 690 EUR/tonelada EXW (802 USD/tonelada), e as incertezas de custos futuros decorrentes da implementação antecipada do CBAM começaram a perturbar a precificação de contratos de longo prazo para 2027. Olhando para a próxima semana, o duplo impulso das novas regras e das interrupções de oferta permanece intacto; o grau em que as usinas conseguirem sustentar cotações elevadas e gerar volume ditará a inclinação da alta, mantendo o HRC firme.

Metais ferrosos apresentaram, em sua maioria, uma tendência de alta seguida de queda, mas ainda registraram certos ganhos na comparação mensal, com carvão metalúrgico e coque liderando as altas e os aços acabados acompanhando em alta. O principal impulsionador do rali foi uma confluência de fatores altistas: primeiro, as interrupções na oferta de carvão metalúrgico predominaram, já que a retomada da produção em Shanxi ficou muito aquém das expectativas e a oferta permaneceu restrita, com minas segurando vendas e leilões fechando com prêmios elevados, materializando rapidamente a lógica de pressão de custos; segundo, o suporte de custos avançou em etapas, com o quarto aumento de preço do coque implementado em 3 de setembro, o estoque de finos grossos de minério de ferro registrando redução por duas semanas consecutivas e a notícia da suspensão da mina de Minas impulsionando os preços do minério, enquanto a produção de metal quente se recuperou para uma média diária de 2,408 milhão de toneladas, mantendo intacto o suporte do lado da demanda para as matérias-primas. Após os ganhos do início da semana, a reunião de chefes de Estado entre China e Mongólia incluiu uma troca de opiniões sobre a construção de ferrovias em portos de fronteira e outras questões, elevando as preocupações do mercado de que a oferta de carvão metalúrgico mongol possa se recuperar gradualmente, o que interrompeu a alta dos futuros de carvão metalúrgico e coque e arrastou outros metais ferrosos para uma correção. Do ponto de vista dos dados, como a carga à vista permaneceu fraca e o rali de acompanhamento não foi forte, os preços à vista de bobinas a quente em dólares americanos subiram US$ 10/t na comparação mensal, os preços de exportação de chapas e placas subiram US$ 5–6/t, os preços de aços longos subiram US$ 7–8/t na comparação mensal e as margens de exportação continuaram a se estreitar. Olhando adiante, espera-se que o mercado mantenha um padrão firme impulsionado por custos no curto prazo, mas os riscos de recuo após a alta rápida estão se acumulando. A retomada da produção de carvão metalúrgico está aquém das expectativas e a oferta restrita é difícil de resolver, mantendo sólido o suporte de custos; após o aumento de preço do coque entrar em vigor, o cabo de guerra entre coque e aço se intensificou, com produtores de coque limitando a produção e segurando vendas em meio a perdas, enquanto as siderúrgicas pressionavam por entregas. Se isso continuar, o centro de custos continuará subindo. O foco deve estar no ritmo da retomada da produção de carvão metalúrgico e nas mudanças marginais nas transações do usuário final. Espera-se também que os preços de exportação permaneçam elevados com base nos níveis desta semana.

A tabela a seguir mostra a movimentação de metais ferrosos e não ferrosos na SHFE e na DCE em 4 de setembro de 2026