Dados: Movimento do mercado SHFE, DCE (04 de setembro)

The EU flat steel market officially entered the "full realization phase" ignited by the resonance of policy and supply this week. The EU's brand-new import regime and "Melt and Pour" traceability new regulations officially took effect on September 1, compounded by court-ordered slab production suspensions at Italy’s ADI and Ferriera Valsider declaring force majeure, creating a dual shock of policy tightening and supply disruptions that instantly broke market defenses. Northwest European HRC quotes surged to 738 EUR/tonne EXW (857 USD/tonne EXW) during the week, while the Italian HRC index climbed synchronously to 733 EUR/tonne EXW (852 USD/tonne EXW). Mainstream mills aggressively raised ex-works prices by 20–30 EUR/tonne; a major Northern European service center locked in 500 tonnes of actual orders (October shipment) at 760 EUR/tonne DDP (883 USD/tonne). On the import front, Italian HRC CIF import prices jumped to 669 USD/tonne CIF, imported slabs climbed to 560 USD/tonne CFR, with Chinese origins transacted at 570 USD/tonne CFR, widening internal-external price spreads further to yearly highs. The long products segment maintained isolated softness amidst general resilience—Italian domestic rebar edged down 5 EUR to 690 EUR/tonne EXW (802 USD/tonne), and forward cost uncertainties stemming from the advance implementation of CBAM began to disrupt long-term contract pricing for 2027. Looking ahead to next week, the dual push of the new regulations and supply outages remains intact; the degree to which mills can sustain high quotes and generate volume will dictate the upward slope, keeping HRC strong.

Metais ferrosos apresentaram, em sua maioria, uma tendência de alta seguida de queda, mas ainda registraram certos ganhos na comparação mensal, com carvão metalúrgico e coque liderando as altas e os aços acabados acompanhando em alta. O principal impulsionador do rali foi uma confluência de fatores altistas: primeiro, as interrupções na oferta de carvão metalúrgico predominaram, já que a retomada da produção em Shanxi ficou muito aquém das expectativas e a oferta permaneceu restrita, com minas segurando vendas e leilões fechando com prêmios elevados, materializando rapidamente a lógica de pressão de custos; segundo, o suporte de custos avançou em etapas, com o quarto aumento de preço do coque implementado em 3 de setembro, o estoque de finos grossos de minério de ferro registrando redução por duas semanas consecutivas e a notícia da suspensão da mina de Minas impulsionando os preços do minério, enquanto a produção de metal quente se recuperou para uma média diária de 2,408 milhão de toneladas, mantendo intacto o suporte do lado da demanda para as matérias-primas. Após os ganhos do início da semana, a reunião de chefes de Estado entre China e Mongólia incluiu uma troca de opiniões sobre a construção de ferrovias em portos de fronteira e outras questões, elevando as preocupações do mercado de que a oferta de carvão metalúrgico mongol possa se recuperar gradualmente, o que interrompeu a alta dos futuros de carvão metalúrgico e coque e arrastou outros metais ferrosos para uma correção. Do ponto de vista dos dados, como a carga à vista permaneceu fraca e o rali de acompanhamento não foi forte, os preços à vista de bobinas a quente em dólares americanos subiram US$ 10/t na comparação mensal, os preços de exportação de chapas e placas subiram US$ 5–6/t, os preços de aços longos subiram US$ 7–8/t na comparação mensal e as margens de exportação continuaram a se estreitar. Olhando adiante, espera-se que o mercado mantenha um padrão firme impulsionado por custos no curto prazo, mas os riscos de recuo após a alta rápida estão se acumulando. A retomada da produção de carvão metalúrgico está aquém das expectativas e a oferta restrita é difícil de resolver, mantendo sólido o suporte de custos; após o aumento de preço do coque entrar em vigor, o cabo de guerra entre coque e aço se intensificou, com produtores de coque limitando a produção e segurando vendas em meio a perdas, enquanto as siderúrgicas pressionavam por entregas. Se isso continuar, o centro de custos continuará subindo. O foco deve estar no ritmo da retomada da produção de carvão metalúrgico e nas mudanças marginais nas transações do usuário final. Espera-se também que os preços de exportação permaneçam elevados com base nos níveis desta semana.

O principal fator no mercado do Oriente Médio mudou esta semana de interrupções geopolíticas para a crise cambial do Irã. O rial se desvalorizou quase 15% em relação ao dólar americano em duas semanas, levando as usinas siderúrgicas a acelerar os embarques e travar o câmbio, resultando em uma queda generalizada nas cotações de exportação: placas caíram para 420 USD/t FOB, enquanto tarugos recuaram para 410–415 USD/t FOB. Especificamente, um lote de cerca de 10.000 toneladas de tarugos foi negociado a 413 USD/t FOB, e licitações concentradas de várias usinas de forno elétrico a arco (FEA) intensificaram a concorrência de oferta; um negócio para Omã foi registrado a 440 USD/t CFR, embora os navios permaneçam congestionados e atrasados no porto. No mercado interno, a desvalorização cambial impulsionou uma alta generalizada de preços — os preços domésticos de bobinas laminadas a quente (HRC) subiram para aproximadamente 537–589 USD/t EXW, e os preços de vergalhões e tubos acompanharam com ganhos de cerca de 9%; no entanto, isso foi impulsionado puramente pelos custos de reposição, com os usuários finais realizando apenas compras pontuais, enquanto as HRC importadas adquiridas anteriormente a 560 USD/t FOB permaneceram sem entrega devido a bloqueios no transporte marítimo do Mar Cáspio. As exportações iranianas de vergalhões para o Iraque foram negociadas a apenas cerca de 550 USD/t entregue, em meio à fraca demanda. Para a próxima semana, se o rial continuar a se desvalorizar, isso forçará os recursos iranianos a reduzir ainda mais os preços para garantir volume, exercendo pressão de baixa sobre os produtos semiacabados regionais e mantendo uma postura operacional geralmente fraca.