[SMM Resumo de Poder Computacional] Cluster de 128 unidades H200 do Leste da China entrará em operação, aluguel mensal de 120.000, acordo de longo prazo de três anos

SMM soube que os preços das GPUs dispararam recentemente, transbordando para o setor de arrendamento. Uma plataforma de poder computacional de uma empresa de capital aberto decidiu recentemente cancelar um negócio de sublocação de arrendamento de poder computacional. A SMM acredita que, no contexto de altos custos de aquisição de GPUs e da margem de preço da sublocação cada vez menor, o aperto das expectativas de fornecimento pelos detentores e a retirada da sublocação para garantir os recursos existentes refletem a avaliação cautelosa do mercado quanto à sustentabilidade do aumento de preços.

A SMM soube que um determinado canal liberou 6 servidores B200 de oito placas com contratos de arrendamento para venda. Cada unidade é configurada com 8 GPUs B200 NVLink, equipada com processadores Intel Xeon 6960P duplos, 3 TB de memória DDR5 e 8 placas ConnectX-7 de porta única 400G IB, pertencendo ao modelo de treinamento de alta largura de banda. O prazo do arrendamento para este lote vai até fevereiro de 2027, com o aluguel mensal cotado por unidade de 100.000 yuan. É adotado o modelo de venda com arrendamento, em que, após a tomada de posse pelo comprador, o aluguel, deduzidos os custos de gabinete e eletricidade, pertence ao comprador. Esses recursos circulantes de segunda mão com arrendamentos confirmados fornecem aos compradores ativos de computação que podem gerar retornos de aluguel imediatamente. O modelo de venda com arrendamento transfere o fluxo de caixa estável do aluguel antecipadamente ao comprador, refletindo o aumento da atividade no mercado de circulação de segunda mão do B200.

Beneficiando-se da explosão da demanda de centros de computação inteligente de IA, da iniciativa "East Data, West Computing" e dos cabos submarinos transoceânicos, o ciclo de expansão da pré-forma de fibra óptica a montante leva de 18 a 24 meses, deixando a oferta de capacidade da indústria restrita, e os preços da fibra óptica vêm sendo elevados continuamente de forma significativa em 2026. A fibra de núcleo oco e a fibra de alto desempenho G.654E de perda ultrabaixa constituem demanda rígida para os backbones de poder computacional, e os principais players já garantiram pedidos por meio de acordos de longo prazo até 2028.