Le taux de transformation de l'aluminium chute à 62,6 % dans un contexte de prix faibles et de ralentissement saisonnier

2 juillet 2026 –

Cette semaine, le taux d’exploitation des principales entreprises chinoises de transformation de l’aluminium en aval a légèrement baissé de 0,4 point de pourcentage par rapport à la semaine précédente pour s’établir à 62,6 %, les caractéristiques de la saison creuse s’accentuant dans l’ensemble du secteur et les taux d’exploitation s’affaiblissant dans tous les segments. Le taux d’exploitation des alliages d’aluminium primaire a légèrement augmenté de 0,2 point de pourcentage pour atteindre 59,6 %, les entreprises se concentrant sur la livraison de contrats à long terme. Bien que la baisse des prix de l’aluminium ait stimulé l’activité de demande de renseignements, les utilisateurs en aval sont restés prudents face à d’éventuelles nouvelles baisses de prix et ont adopté une approche attentiste en matière d’achats, limitant ainsi les nouvelles commandes supplémentaires. Le taux d’exploitation des tôles et bandes d’aluminium a glissé de 0,6 point de pourcentage pour s’établir à 70,0 %, sous la pression de la faible demande de tôles et plaques commerciales ordinaires et de la tendance croissante des constructeurs automobiles à remplacer l’acier par l’aluminium. L’enlèvement des marchandises par les clients sous contrat à long terme a nettement ralenti. Le taux d’exploitation des fils et câbles en aluminium a chuté de 0,4 point de pourcentage pour atteindre 69,0 %, principalement en raison de la fermeture de la fenêtre d’exportation des fils d’aluminium toronnés et des pertes sur les commandes à l’exportation. Alors que les commandes à l’exportation précédemment en retard ont été exécutées, la prise de nouvelles commandes était insuffisante. Sur le plan intérieur, les commandes du réseau électrique étaient limitées en volume et n’offraient qu’un faible soutien. Le taux d’exploitation de l’extrusion d’aluminium a reculé de 0,7 point de pourcentage pour s’établir à 53,7 %. L’extrusion pour le bâtiment a subi une double pression : le sentiment baissier déclenché par la chute des prix de l’aluminium et la saison creuse, l’enthousiasme pour les achats restant faible. Dans l’extrusion industrielle, la légère croissance de la demande d’équipements de stockage d’énergie a apporté un soutien marginal, mais l’extrusion d’aluminium pour l’automobile s’est affaiblie, affectée par l’accélération du renouvellement des modèles de voitures et la dilution des commandes. Le taux d’exploitation des feuilles d’aluminium a baissé de 0,4 point de pourcentage pour s’établir à 71,7 %, la feuille pharmaceutique et la feuille d’emballage alimentaire entrant dans leur saison creuse. Le calendrier de production des feuilles pour climatiseurs a continué de baisser, et les clients ont montré une faible volonté de retirer les marchandises, faisant de la réduction des stocks la stratégie prioritaire des entreprises. Le taux d’exploitation de l’aluminium secondaire a diminué de 0,5 point de pourcentage pour s’établir à 51,8 %. Le resserrement des factures fiscales et l’offre insuffisante de débris d’aluminium conformes ont maintenu des coûts élevés, tandis que la saison creuse en aval persistait, les achats se limitant à une demande incompressible. Certaines entreprises ont envisagé d’augmenter le taux de substitution de l’aluminium primaire A00, mais la faisabilité économique est restée limitée. Globalement, l’industrie de la transformation de l’aluminium a été soumise cette semaine à une pression généralisée due à un creux saisonnier qui s’accentue, à la baisse persistante des prix de l’aluminium qui alimente un sentiment baissier généralisé et à la contraction des exportations. Seuls quelques créneaux comme le stockage d’énergie ont apporté un soutien marginal. Le taux d’exploitation devrait continuer de s’orienter à la baisse à court terme.

Alliage d’aluminium primaire : Cette semaine, le taux d’exploitation de l’alliage d’aluminium primaire chez les principales entreprises chinoises s’est établi à 59,6 %, en légère hausse de 0,2 point par rapport à la semaine précédente, grâce à une stabilité d’ensemble des opérations. Côté offre, les entreprises leaders se sont concentrées sur les livraisons de contrats à long terme, sans ajustement notable des cadences de production ni modification majeure des programmes. Les niveaux d’activité sont restés globalement alignés sur les commandes existantes. Côté demande, la baisse récente des prix de l’aluminium a entraîné une certaine hausse des demandes de renseignements, mais les transactions réelles sont restées prudentes. Le marché fonctionnant principalement sur un modèle de tarification au comptant, les fluctuations des prix ont sensiblement affecté le sentiment des acheteurs comme des vendeurs. Une partie des secteurs aval et du négoce, redoutant une forte volatilité ultérieure des prix, a adopté une approche attentiste en matière d’approvisionnement, avec peu d’empressement à constituer des stocks. Ainsi, bien que le repli des prix ait suscité quelques contacts, il ne s’est pas effectivement traduit par une hausse significative des commandes, n’offrant qu’un soutien limité aux taux d’exploitation. En résumé, les livraisons de commandes des leaders restent relativement stables, mais le manque de dynamisme de la demande nouvelle ne donne pas aux entreprises l’élan nécessaire pour relever sensiblement leur taux d’exploitation. À l’avenir, le taux d’exploitation des principaux producteurs d’alliage d’aluminium primaire devrait osciller autour des niveaux actuels, évoluant latéralement près de 59,6 % à court terme.

Plaques, tôles et bandes d’aluminium : Cette semaine, le taux d’exploitation des leaders du secteur s’est replié de 0,6 point à 70,0 % par rapport à la semaine précédente. Sur le plan opérationnel, la faiblesse persistante des prix de l’aluminium – en baisse cumulée de 340 yuans/t sur la semaine à 22 850 yuans/t – conjuguée à l’accentuation du creux saisonnier traditionnel, a fortement accru la pression sur les entreprises. Bien que les principaux acteurs aient cherché à stabiliser la production en ajustant leur mix produits, le taux d’exploitation global est resté clairement sous pression. Concernant les commandes, celles déjà contractualisées étaient toujours en cours d’exécution. Pour la demande intérieure : la consommation de tôles et plaques pour automobiles a légèrement fléchi, la tendance des constructeurs à substituer l’acier par l’aluminium continuant de s’accentuer. La demande finale pour les tôles et plaques de qualité commerciale courante est restée atone, rendant difficiles les enlèvements par les clients et ralentissant sensiblement le rythme d’enlèvement des donneurs d’ordres sous contrats à long terme. À court terme, si les commandes à l’exportation et la demande liée au stockage d’énergie constituent un certain plancher de soutien, l’accentuation de l’effet saisonnier, la volatilité accrue des prix de l’aluminium et la propagation de l’attentisme en aval ont conjointement pesé sur la performance opérationnelle. Le taux d’exploitation devrait continuer de s’orienter à la baisse.

Fils et câbles en aluminium : Cette semaine, le taux d’exploitation de l’industrie nationale des fils et câbles en aluminium s’est établi à 69,0 %, en recul de 0,4 point par rapport à la semaine précédente. Le taux d’exploitation du secteur a mis fin à sa tendance antérieure de fluctuations à des niveaux élevés, affichant un repli marginal. La principale raison en est la fermeture de la fenêtre d’exportation de fils toronnés en aluminium et le caractère toujours nettement déficitaire des commandes export. Après la livraison progressive des commandes export accumulées, certaines entreprises ne disposaient pas de prises de commandes neuves suffisantes et ont volontairement réduit leurs cadences de production, pesant sur le taux d’utilisation des capacités. Sur le marché intérieur, bien que State Grid ait maintenu un certain rythme de livraisons, les volumes de commandes actuels restent relativement limités, n’apportant qu’un faible soutien au taux d’exploitation global, les commandes de conducteurs affichant des performances médiocres. Dans un contexte de contraction marquée des commandes à l’exportation et d’absence de relais clair de la demande intérieure supplémentaire, la structure des commandes du secteur s’est affaiblie et l’enthousiasme des entreprises à planifier la production a diminué. En résumé, l’industrie des fils et câbles en aluminium fait face à des pressions tant du côté de l’offre que de la demande à court terme, et le taux d’exploitation devrait continuer de s’orienter à la baisse.

Profilés en aluminium : Cette semaine, le taux d’exploitation des profilés en aluminium a reculé de 0,7 point par rapport à la semaine précédente pour atteindre 53,7 %, prolongeant la faiblesse du creux saisonnier. Sur le segment des profilés pour le bâtiment, la baisse persistante des prix de l’aluminium a récemment ancré un sentiment baissier chez les utilisateurs finaux, pesant fortement sur l’appétit d’achat. Parallèlement, alors que le creux saisonnier s’accentue, la consommation de profilés pour portes et fenêtres de décoration intérieure a fléchi de manière saisonnière, et la tendance à la faiblesse des nouvelles commandes issues des projets de logements commerciaux s’est poursuivie. Cumulant plusieurs pressions, le taux d’exploitation du segment bâtiment a continué de baisser cette semaine. Sur le segment des profilés industriels, la demande pour les profilés utilisés dans les équipements de stockage d’énergie et les radiateurs a maintenu une croissance modérée, certaines entreprises faisant état récemment d’une hausse significative des commandes pour des accessoires en profilés destinés aux équipements laser, apportant un certain soutien marginal au taux d’exploitation global. En revanche, pour les profilés automobiles, certaines entreprises ont indiqué que l’accélération du renouvellement des modèles et une augmentation nette des modèles concurrents sur le marché des véhicules à énergie nouvelle diluaient les ventes des modèles correspondant à leurs commandes de profilés en cours, entraînant une baisse de la demande en aval et pesant sur le taux d’exploitation. Alors que le creux saisonnier continue de s’accentuer, le taux d’exploitation de l’industrie des profilés en aluminium devrait s’orienter à la baisse à court terme.

Feuille d’aluminium : Cette semaine, le taux d’exploitation des principaux producteurs de feuilles d’aluminium a reculé de 0,4 point par rapport à la semaine précédente pour s’établir à 71,7 %. Au niveau opérationnel, l’effet saisonnier s’est encore accentué de juillet à août, la feuille pharmaceutique et la feuille pour emballage alimentaire entrant simultanément dans leur période creuse et les clients aval manquant de volonté de constituer des stocks. Certaines entreprises ont programmé des congés ponctuels en raison de commandes insuffisantes, augmentant nettement la pression. Côté structure des commandes, le segment des feuilles pour climatiseurs est resté sous pression : le programme de production pour ventes intérieures de climatiseurs domestiques a encore chuté de 17 % en juillet, et les plannings de production de feuilles pour climatiseurs devraient encore reculer. Parallèlement, la faiblesse persistante des prix de l’aluminium a fortement pesé sur le moral du marché, les clients aval ne montrant guère d’empressement à enlever leurs marchandises. Les transformateurs ont commencé à réorganiser leur carnet de commandes, reportant la production des commandes destinées à la constitution de stocks. Actuellement, la stratégie première des entreprises consiste à maîtriser les cadences de production et à donner la priorité à la réduction des stocks. En résumé, l’accentuation de l’effet saisonnier, les fluctuations des prix de l’aluminium et le ralentissement des enlèvements par les clients vont conjointement peser sur la performance opérationnelle ; le taux d’exploitation des feuilles d’aluminium devrait s’orienter à la baisse en juillet.

Aluminium secondaire : Cette semaine, le taux d’exploitation des principaux producteurs d’aluminium secondaire a baissé de 0,5 point par rapport à la semaine précédente pour atteindre 51,8 %, l’activité restant bridée par la double pression des matières premières et de la demande. Côté matières premières, sous l’effet de factures fiscales restreintes, d’une offre insuffisante d’aluminium usagé conforme et de la rétention des opérateurs, les prix d’achat de la ferraille d’aluminium sont restés élevés, maintenant les coûts des entreprises sous pression continue. Pendant la semaine, les prix de l’aluminium primaire ont rapidement décroché, attirant l’attention du marché sur la faisabilité d’une substitution partielle de la ferraille par de l’A00. Certains acteurs ont indiqué qu’ils augmenteraient modérément la proportion d’A00 pour atténuer les difficultés d’approvisionnement en ferraille conforme et le manque de factures. Cependant, la production d’ADC12 nécessite toujours l’ajout d’éléments d’alliage comme le cuivre et supporte des coûts de transformation tels que la perte au feu, ce qui rend l’avantage économique effectif de l’A00 moins évident. À ce stade, il s’agit davantage d’une optimisation de la composition des charges que d’une substitution à grande échelle. Côté demande, le creux saisonnier aval a persisté, les entreprises de fonderie sous pression voyant leurs nouvelles commandes limitées et la reprise de la demande finale, y compris dans l’automobile, est restée relativement faible. Malgré le repli des prix, aucun signe notable de restockage à bas prix n’est apparu en aval ; les achats sont restés principalement dictés par les besoins immédiats, les transactions ont été médiocres et la demande a peu contribué à la production. Globalement, dans un contexte de disponibilité réduite de factures, de durcissement de la conformité réglementaire et d’une offre encore insuffisante d’aluminium usagé, les tensions d’approvisionnement en matières premières pour les producteurs d’aluminium secondaire devraient persister à court terme. Si la demande finale ne montre pas d’amélioration nette, le taux d’exploitation du secteur pourrait encore baisser.

(Équipe SMM Aluminium)