Actualización SMM del 18 de abril:
Mercado de metales:
La sesión nocturna del viernes pasado registró ganancias generalizadas en los metales base del mercado doméstico. El cobre SHFE subió un 0,78%; en base semanal, el cobre SHFE encadenó cuatro semanas consecutivas al alza, con una ganancia semanal del 4,07%. El aluminio SHFE cayó un 1,25%, el plomo SHFE subió un 0,24%, el zinc SHFE subió un 0,71%, el estaño SHFE subió un 0,03% y el níquel SHFE cayó un 2,19%. Además, el contrato de futuros de alúmina más negociado cayó un 1,01% y el contrato continuo de aluminio de fundición más negociado cayó un 1,18%.
La sesión nocturna del viernes pasado registró caídas generalizadas en los metales ferrosos. El mineral de hierro cayó un 0,58%, el acero inoxidable cayó un 0,27%, la barra corrugada cayó un 0,16% y la bobina laminada en caliente subió un 0,09%. Carbón de coque y coque: el carbón de coque cayó un 0,24% y el coque cayó un 0,18%.
En el mercado internacional del viernes pasado en sesión nocturna, los metales base LME subieron de forma generalizada. El cobre LME subió un 0,81%; en base semanal, el cobre LME encadenó cuatro días consecutivos al alza, con una ganancia semanal del 3,83%. El aluminio LME cayó un 2,72%, el plomo LME subió un 0,8%, el zinc LME subió un 0,25%, el estaño LME subió un 0,03% y el níquel LME subió un 1,69%.
Metales preciosos en la sesión nocturna del viernes pasado:El oro COMEX subió un 0,85%, encadenando tres semanas al alza con una ganancia semanal del 1,3%; la plata COMEX subió un 2,82%, encadenando cuatro semanas al alza con una ganancia semanal del 5,82%. El oro SHFE subió un 0,94%, encadenando tres semanas al alza con una ganancia semanal del 0,12%; la plata SHFE subió un 3,74%, encadenando cuatro semanas al alza con una ganancia semanal del 5,18%.
Los precios del oro repuntaron en medio del optimismo por las negociaciones entre EE. UU. e Irán, pero las ganancias adicionales podrían ser limitadas hasta que la situación geopolítica se aclare. Analistas de Commerzbank señalaron: "Los precios del oro también repuntaron ante las esperanzas de un fin de la guerra, ya que esto alivió las preocupaciones de que los bancos centrales tuvieran que responder a mayores riesgos inflacionarios con una política monetaria más restrictiva, aumentando así el coste de oportunidad de mantener oro. Sin embargo, mientras la incertidumbre siga elevada, la recuperación subyacente del mercado del oro podría estar temporalmente agotada".
A las 7:45 AM del 18 de abril, precios de cierre de la sesión nocturna del viernes pasado:
Frente macroeconómico
China:
[Reunión Ejecutiva del Consejo de Estado: Implementar en profundidad la estrategia de mejora de las Zonas Piloto de Libre Comercio y promover el desarrollo de alta calidad de las ZPLCs]Li Qiang presidió una reunión ejecutiva del Consejo de Estado para escuchar informes sobre el desarrollo de las zonas piloto de libre comercio. La reunión señaló que, desde el XVIII Congreso Nacional del PCCh, las zonas piloto de libre comercio han explorado activamente la profundización de las reformas, la ampliación de la apertura y la promoción del desarrollo, logrando una serie de resultados pioneros y de avance, y desempeñando eficazmente su función como plataformas piloto integrales. Ante las nuevas circunstancias y tareas, es necesario implementar a fondo la estrategia de mejora de las zonas piloto de libre comercio, reformar y perfeccionar los mecanismos institucionales, optimizar aún más la distribución y fortalecer las capacidades, y servir mejor al desarrollo nacional en su conjunto. Se deben realizar esfuerzos para adaptar las medidas a las condiciones locales, avanzar de manera estable y ordenada, y buscar resultados prácticos. Sobre la base de una evaluación científica, y de acuerdo con las condiciones y necesidades reales de cada lugar, se deben formular planes personalizados para cada zona a fin de impulsar de manera sólida los trabajos relacionados y promover el desarrollo de alta calidad de las zonas piloto de libre comercio. Se debe apoyar a zonas piloto de libre comercio como la de Shanghái para que aprovechen su posicionamiento funcional, se alineen proactivamente con las normas económicas y comerciales internacionales de alto nivel, amplíen de manera constante la apertura institucional en materia de reglas, regulaciones, gestión y estándares, exploren y desarrollen más experiencias y prácticas replicables y escalables, y desempeñen mejor un papel demostrativo, orientador y de irradiación. (CCTV News)
[Ministerio de Finanzas y otro departamento: Ajuste del alcance de los bienes sujetos a devolución del IVA y del impuesto al consumo para la Zona Experimental Integral de Pingtan]El Ministerio de Finanzas y la Administración Estatal de Impuestos anunciaron el ajuste del alcance de los bienes sujetos a devolución del IVA y del impuesto al consumo para la Zona Experimental Integral de Pingtan. Los bienes relacionados con la producción vendidos desde el continente a Pingtan a través de la "segunda línea" serán tratados como exportaciones, y se aplicará la devolución del IVA y del impuesto al consumo de conformidad con las disposiciones vigentes de la política fiscal. Sin embargo, se excluyen los siguientes bienes: 1. Bienes exportados a los que el Ministerio de Finanzas y la Administración Estatal de Impuestos hayan estipulado que no se aplican las políticas de devolución (exención) del IVA ni de exención fiscal. 2. Bienes adquiridos para proyectos de desarrollo inmobiliario comercial en Pingtan. Los proyectos de desarrollo inmobiliario comercial se refieren a la construcción (incluida la renovación y ampliación) de hoteles, edificios de oficinas, villas, apartamentos, residencias, centros comerciales, instalaciones de entretenimiento y servicios, establecimientos de restauración y otros proyectos inmobiliarios comerciales. 3 Otros bienes vendidos desde el continente a Pingtan que no son elegibles para devoluciones de impuestos. El alcance específico se detalla en el anexo. 4 Bienes adquiridos por empresas cuya elegibilidad para devolución o exención de impuestos ha sido revocada de conformidad con las regulaciones pertinentes. (Ministerio de Finanzas) (Jin10 Data APP)
[Administración General de Aduanas: Apoyo a los gobiernos locales en la construcción de bases de acopio, distribución, almacenamiento y transporte de productos básicos a granel aprovechando las zonas integrales de aduanas para realizar el almacenamiento y distribución de productos básicos a granel como energía y productos minerales]El 17 de abril, la Oficina General del Consejo de Estado transmitió el aviso de la Administración General de Aduanas sobre Varias Medidas para Promover la Expansión y Mejora de la Calidad de las Zonas Integrales de Aduanas. Entre las medidas propuestas, se destacó el servicio a las necesidades estratégicas nacionales. Se brinda apoyo a los gobiernos locales para construir bases de acopio, distribución, almacenamiento y transporte de productos básicos a granel aprovechando las zonas integrales de aduanas, y para realizar el almacenamiento y distribución de productos básicos a granel como energía y productos minerales. Se permite a las empresas dentro de las zonas realizar la mezcla física de productos de mineral metálico mediante logística bajo régimen aduanero. Se implementará una evaluación de conformidad diferenciada. Se brinda apoyo a las empresas dentro de las zonas para llevar a cabo investigación en tecnologías clave fundamentales en áreas como inteligencia artificial, circuitos integrados, máquinas maestras industriales, equipos médicos, instrumentos y medidores, materiales avanzados, software básico y software industrial. Se implementará una evaluación de conformidad diferenciada para los equipos, reactivos y consumibles pertinentes importados por las empresas de conformidad con los requisitos nacionales de inspección legal.
[La CSRC solicita comentarios públicos sobre las Medidas para la Supervisión y Administración de las Empresas de Futuros (Borrador de Exposición) y las Disposiciones de Implementación Complementarias]Sobre la base de la consulta pública realizada en marzo de 2023, la CSRC, a la luz de las nuevas circunstancias y problemas encontrados en la práctica regulatoria de la industria de futuros, llevó a cabo una investigación y deliberación adicionales sobre los arreglos institucionales pertinentes de las Medidas para la Supervisión y Administración de las Empresas de Futuros, y formuló unas nuevas Medidas para la Supervisión y Administración de las Empresas de Futuros (Borrador de Exposición). Simultáneamente, la CSRC redactó el Anuncio sobre Asuntos Relativos a la Implementación de las <Medidas para la Supervisión y Administración de las Empresas de Futuros> (Borrador de Exposición) como disposiciones de implementación complementarias. Se solicitan ahora comentarios públicos. Las nuevas Medidas para la Supervisión y Administración de las Compañías de Futuros (Borrador de Exposición) trasladan los negocios de creación de mercado de futuros y negociación de derivados —anteriormente operados por filiales de gestión de riesgos con acceso basado en registro y gestión autorreguladora por parte de la Asociación China de Futuros— a ser operados por las propias compañías de futuros, sujetos a acceso basado en licencias y supervisión administrativa, y refuerzan la regulación de las filiales y sucursales de las compañías de futuros.
Dólar estadounidense:
El viernes pasado, el índice del dólar estadounidense subió un 0,02% en la jornada nocturna hasta 98,22. En términos semanales, el índice del dólar cayó por tercera semana consecutiva, con un descenso del 0,48% en la semana. Después de que Irán anunciara que el estrecho de Ormuz estaba ahora "totalmente abierto" al transporte marítimo comercial, el dólar borró todas las ganancias acumuladas desde el estallido del conflicto entre EE. UU. e Irán, debilitando aún más la demanda de activos refugio. El índice cayó consecutivamente mientras los inversores se centraban en el alto el fuego y las negociaciones hacia un posible acuerdo más amplio. Jayati Bharadwaj, directora de estrategia cambiaria de TD Securities, declaró: "La demanda de refugio seguro ha comenzado a desvanecerse. Por eso el dólar está más bajo". (Jin10 Data)
El gobernador de la Fed, Waller, dijo que era cauteloso sobre si era necesario un recorte de tasas de interés a corto plazo debido al shock energético provocado por la guerra con Irán, y advirtió que el conflicto podría tener un impacto duradero en la inflación. En sus declaraciones, Waller esbozó dos escenarios principales. En el primer escenario, si el estrecho de Ormuz se reabre y los flujos comerciales vuelven a la normalidad, los funcionarios podrían pasar por alto el repunte de los precios de la energía y centrar su atención en el debilitamiento del mercado laboral más adelante este año. Dijo que, de ser así, "creo que existe la perspectiva de que la inflación subyacente continúe retrocediendo hacia el objetivo del 2%, lo que me haría ser cauteloso respecto a recortar las tasas de interés ahora y más inclinado a apoyar el mercado laboral mediante recortes de tasas más adelante este año, cuando las perspectivas sean más estables". Sin embargo, advirtió que los precios del petróleo y el mercado en general estaban subestimando el riesgo de un conflicto prolongado. "En el frente inflacionario, el riesgo es que cuanto más dure el conflicto y más tiempo se mantengan altos los precios de la energía, mayor será la probabilidad de que estos precios elevados se filtren a otros precios, a medida que las empresas incorporen los altos costos energéticos de insumos en su fijación de precios. "Afirmó que si esto ocurriera en un contexto de debilidad del mercado laboral, limitaría el margen de respuesta de la política monetaria. En tal escenario, sopesaría los riesgos de una mayor inflación frente a un mercado laboral más débil, añadiendo que "si los riesgos de inflación superan a los riesgos del mercado laboral, esto podría significar mantener la tasa de política en el rango objetivo actual". (Jin10 Data)
Otras divisas:
El miembro del Consejo de Gobierno del BCE, De Marco: junio es un momento más natural para emitir un juicio; en abril no hay mucha información adicional; la situación parece encaminarse hacia un escenario adverso; las decisiones sobre tasas en abril o junio aún no están definidas. (Jin10 Data)
Analistas de Berenberg Bank señalaron en un informe que, una vez que pase lo peor del conflicto en Oriente Medio, los fundamentos positivos de Europa deberían resurgir. Es probable que el crecimiento económico sea liderado por Alemania, que, además del estímulo fiscal, debería acelerar las reformas favorables al crecimiento. Afirmaron: "Esperamos que la mayoría de los estados miembros de la eurozona recuperen sus tasas de crecimiento de 2025 para 2027". Para 2028, se espera que el crecimiento de la eurozona se sitúe en torno al 1,5%. El Reino Unido debería experimentar un mayor potencial alcista. En contraste, se espera que el crecimiento de EE. UU. se desacelere en los próximos años. Los analistas afirmaron: "La mala asignación de capital inducida por los aranceles, la generalizada incertidumbre de las políticas de Trump y, sobre todo, la dura represión contra la inmigración pasarán factura". (Jin10 Data)
En el frente macroeconómico:
Los datos que se publicarán esta semana incluyen: tasa preferencial de préstamos a 1 año de China a fecha del 20 de abril; IPP mensual de Alemania de marzo; IPC mensual de Canadá de marzo; balanza comercial de Suiza de marzo; tasa de desempleo OIT trimestral de febrero del Reino Unido; tasa de desempleo de marzo del Reino Unido; número de solicitantes de prestaciones por desempleo de marzo del Reino Unido; índice de sentimiento económico ZEW de Alemania de abril; índice de sentimiento económico ZEW de la eurozona de abril; ventas minoristas mensuales de EE. UU. de marzo; inventarios empresariales mensuales de EE. UU. de febrero; índice mensual de ventas pendientes de viviendas de EE. UU. de marzo; IPC mensual del Reino Unido de marzo; índice de precios minoristas mensual del Reino Unido de marzo; lectura preliminar del índice de confianza del consumidor de la eurozona de abril; cuota del RMB en pagos globales SWIFT de China de marzo; lectura preliminar del PMI manufacturero de Francia de abril; lectura preliminar del PMI manufacturero de Alemania de abril; lectura preliminar del PMI manufacturero de la eurozona de abril; lectura preliminar del PMI manufacturero del Reino Unido de abril; lectura preliminar del PMI de servicios del Reino Unido de abril; balance de pedidos industriales CBI del Reino Unido de abril; solicitudes iniciales de subsidio por desempleo de EE. UU. para la semana que finaliza el 18 de abril; lectura preliminar del PMI manufacturero S&P Global de EE. UU. de abril; lectura preliminar del PMI de servicios S&P Global de EE. UU. de abril; IPC subyacente interanual de Japón de marzo; ventas minoristas mensuales desestacionalizadas del Reino Unido de marzo; índice de clima empresarial IFO de Alemania de abril; ventas minoristas mensuales de Canadá de febrero; lectura final del índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Míchigan de EE. UU. de abril; y lectura final de expectativas de inflación a un año de EE. UU. de abril.
Además, otros eventos a seguir esta semana incluyeron: el canciller alemán Merz y la presidenta del Banco Central Europeo (BCE) Lagarde pronunciando discursos; el Comité Bancario del Senado de EE. UU. celebrando una audiencia sobre la nominación de Kevin Warsh como presidente de la Fed; China abriendo una nueva ventana de ajuste de precios de productos refinados del petróleo; la presidenta del BCE Lagarde pronunciando un discurso; el presidente estadounidense Trump organizando una cena anticipada de verano de la Asociación de Corresponsales de la Casa Blanca. (Jin10 Data)
Petróleo crudo:
El viernes pasado, ambos futuros del petróleo cayeron bruscamente durante la sesión nocturna, con el WTI bajando un 7,86% y el Brent cayendo un 7,01%. En términos semanales, los futuros del crudo WTI cayeron más del 10% durante dos semanas consecutivas, con una caída del 13,02% en la semana; el Brent registró dos semanas consecutivas de descensos, con una caída del 2,92% en la semana. El alivio del sentimiento del mercado por las negociaciones nucleares entre EE. UU. e Irán, junto con la declaración del ministro de Asuntos Exteriores iraní de que el estrecho de Ormuz estaría abierto a todos los buques comerciales durante el alto el fuego entre Líbano e Israel, impulsaron los precios del crudo a la baja. Irán anunció la apertura del estrecho de Ormuz y Trump lo confirmó. Según la agencia Xinhua, el ministro de Asuntos Exteriores iraní Araghchi declaró el día 17 que, dado el alto el fuego entre Líbano e Israel, Irán abriría el estrecho de Ormuz a todos los buques comerciales durante el período de tregua. El presidente estadounidense Trump lo confirmó posteriormente. (Wall Street Journal CN)
Sin embargo, según el último informe de la agencia Xinhua: el presidente del Parlamento Islámico iraní Ghalibaf publicó en redes sociales en las primeras horas del día 18, afirmando que las siete declaraciones que el presidente estadounidense Trump había publicado previamente en redes sociales en una hora eran "todas falsas". EE. UU. no logró ganar guerras mediante mentiras y tampoco obtendría nada en las negociaciones. Ghalibaf enfatizó que si EE. UU. continuaba bloqueando los puertos iraníes, el estrecho de Ormuz no podría permanecer abierto. (Agencia Xinhua)
Según Reuters, aproximadamente 20 minutos antes de que el ministro de Asuntos Exteriores iraní anunciara la reapertura del estrecho de Ormuz el viernes en hora local, los inversores realizaron apuestas en corto sobre los precios del petróleo por aproximadamente 760 millones de dólares, lo que constituyó otra gran apuesta sobre la materia prima más negociada del mundo antes de un acontecimiento importante durante el conflicto en Oriente Medio. Según datos de LSEG, entre las 20:24 y las 20:25 hora de Pekín del viernes, los inversores vendieron un total combinado de 7.990 lotes de futuros de crudo Brent. A los precios vigentes, estas operaciones tenían un valor aproximado de 760 millones de dólares. Luego, alrededor de las 20:45, el ministro de Asuntos Exteriores de Irán publicó que el estrecho de Ormuz estaba completamente abierto a todos los buques comerciales durante el resto del alto el fuego, y en cuestión de minutos, los precios del petróleo ampliaron su caída intradía hasta un 11%. En los últimos meses, múltiples operaciones de gran volumen ejecutadas con una sincronización precisa han generado preocupación entre legisladores y expertos legales estadounidenses de que las decisiones en torno a la guerra y la diplomacia podrían estar otorgando ventaja a ciertos operadores en mercados de derivados volátiles y opacos. Anteriormente se había informado de que la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE. UU. estaba investigando una serie de operaciones con futuros de crudo, incluidas las del 23 de marzo y el 7 de abril, todas las cuales ocurrieron poco antes de que Trump realizara importantes cambios de política respecto a Irán y la guerra.
El Departamento de Energía de EE. UU. (DOE) anunció el viernes hora local que había prestado 26,03 millones de barriles de crudo de la Reserva Estratégica de Petróleo a nueve compañías petroleras, lo que constituye el tercer lote de préstamos de la administración Trump destinados a contener los precios de los combustibles, que se habían disparado desde el inicio de la guerra entre EE. UU. e Irán. El DOE indicó en un comunicado que entre las empresas receptoras de los préstamos de la SPR se encontraban BP North America, ExxonMobil y Marathon Petroleum. (Jin10 Data)
Ante la interrupción del suministro de Oriente Medio debido a semanas de disrupciones en el tráfico marítimo por el estrecho de Ormuz, las refinerías asiáticas recurrieron a importar crudo estadounidense, y los envíos de crudo de EE. UU. a través del Canal de Panamá se acercaron a un máximo de cuatro años. Según datos de la firma de inteligencia naviera Kpler correspondientes a la primera mitad de abril, las exportaciones de crudo estadounidense por esta ruta más corta que conecta la costa del Golfo de EE. UU. con Asia superaron los 200.000 barriles diarios, acercándose al nivel más alto desde julio de 2022. Fuentes indicaron que los tiempos de espera para ingresar al Canal de Panamá se habían prolongado significativamente, lo que llevó a los transportistas de crudo a pagar más de 3 millones de dólares por el paso prioritario. Aunque el Canal de Panamá no puede acomodar los petroleros más grandes, ofrece un atajo hacia el Lejano Oriente. El trayecto desde la costa del Golfo de EE. UU. hasta Japón a través del canal suele durar cerca de un mes, mientras que la ruta por el cabo de Buena Esperanza en África podría tardar casi el doble. Los datos mostraron que la gran mayoría de los petroleros que se dirigían al Pacífico en marzo y abril transportaban crudo estadounidense destinado a Japón y Corea del Sur. (Jin10 Data)
Además, cuatro fuentes energéticas indicaron que Irak había reanudado las exportaciones de petróleo del sur tras una interrupción de más de un mes debido a perturbaciones en el Estrecho de Ormuz, y que un petrolero ya había comenzado a cargar. (Jin10 Data)
Nota: Los futuros de mayo del crudo WTI de NYMEX están sujetos a renovación de contrato; la última negociación en piso se completó a las 2:30 del 22 de abril y la última negociación electrónica se completó a las 5:00 a.m. Preste atención a los avisos de vencimiento y renovación de contrato de la bolsa para gestionar el riesgo. Además, el tiempo de vencimiento de los contratos de crudo estadounidense en algunas plataformas de negociación suele ser un día antes del calendario oficial de NYMEX. Téngalo en cuenta.
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