ไอน์ฮอร์นมองว่าทองคำจะเข้ามาแทนที่ดอลลาร์ในฐานะทุนสำรอง

เดวิด ไอน์ฮอร์น ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ คาดการณ์ว่าจะเกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งประวัติศาสตร์ในทุนสำรองโลก เมื่อธนาคารกลางทยอยลดการถือครองดอลลาร์สหรัฐและหันไปถือทองคำมากขึ้น โดยชี้ถึงความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าสหรัฐและการขาดดุลงบประมาณที่พุ่งสูง คำเตือนของเขาเกิดขึ้นในช่วงที่ราคาทองคำเพิ่งทะลุ 5,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ก่อนจะอ่อนตัวลง ขณะที่ดอลลาร์ยังคงครองสัดส่วนส่วนใหญ่ของทุนสำรอง ด้านรอน พอล อดีตสมาชิกสภาคองเกรส ก็รื้อฟื้นคำวิจารณ์เงินตราไร้มูลค่าหนุนหลังที่เขาพูดมานานหลายทศวรรษ โดยเรียกเศรษฐกิจสหรัฐว่าเป็น ‘การหลอกลวง’ นับตั้งแต่ยกเลิกมาตรฐานทองคำในปี 1971

ไอน์ฮอร์นคาดทุนสำรองจะเปลี่ยนสู่ทองคำ

เดวิด ไอน์ฮอร์น ให้สัมภาษณ์กับ CNBC ว่าเขาเห็นธนาคารกลางกำลังแทนที่ดอลลาร์สหรัฐด้วยทองคำในฐานะสินทรัพย์สำรองหลัก โดยมีแรงขับจากนโยบายการค้าของสหรัฐที่ไร้เสถียรภาพและการขาดดุลที่พองตัว ราคาทองคำพุ่งผ่าน 5,300 ดอลลาร์ต่อออนซ์เมื่อเดือนที่แล้ว ก่อนทรงตัวใกล้ 5,100 ดอลลาร์ ขณะที่นักลงทุนแสวงหาสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางการขู่ขึ้นภาษีของประธานาธิบดีทรัมป์ แม้ดอลลาร์ยังคงคิดเป็นสัดส่วนส่วนใหญ่ของทุนสำรองเงินตราต่างประเทศ แต่ไอน์ฮอร์นมองว่านโยบายการคลังและการเงินกำลังกัดกร่อนความเชื่อมั่นของโลกต่อสินทรัพย์สหรัฐ

ความกังวลเรื่องขาดดุลและแนวโน้มลดดอกเบี้ย

ไอน์ฮอร์นเปรียบนโยบายการคลังและการเงินของสหรัฐในปัจจุบันว่าเป็นความเปราะบางเชิงโครงสร้าง โดยสำนักงานงบประมาณรัฐสภาสหรัฐคาดว่าอัตราส่วนขาดดุลต่อ GDP จะอยู่ที่ 6.7% ภายในปี 2036 เขาเชื่อว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยมากกว่าที่ตลาดคาดในขณะนี้ และมองว่านี่เป็นหนึ่งในการลงทุนที่ดีที่สุด ไอน์ฮอร์นย้ำจุดยืนว่าทองคำเป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงจากการบริหารนโยบายที่ผิดพลาด ไม่ใช่เพียงแค่ป้องกันเงินเฟ้อเท่านั้น

รอน พอล เรียกเศรษฐกิจว่าเป็น ‘การหลอกลวง’

ในการให้สัมภาษณ์กับทักเกอร์ คาร์ลสัน เนื่องในวันเกิดครบรอบ 90 ปี รอน พอล ระบุว่าระบบเศรษฐกิจสหรัฐเป็นการฉ้อฉลนับตั้งแต่ยุติการแลกเปลี่ยนดอลลาร์เป็นทองคำในปี 1971 โดยเรียกเหตุการณ์นั้นว่าเป็น ‘การประกาศล้มละลายครั้งแรก’ ของประเทศ เขาเตือนว่าการพิมพ์เงินและการขาดดุลอย่างต่อเนื่องได้สร้างระเบียบที่เปราะบางและกำลังมุ่งหน้าสู่การล่มสลาย สะท้อนคำคาดการณ์ที่เขาเคยกล่าวไว้ในปี 2002 เกี่ยวกับการขยายตัวของสินเชื่อ ราคาทองคำที่สูงขึ้น และการควบคุมของรัฐบาลที่เพิ่มมากขึ้น คำวิจารณ์ของเขาสอดคล้องกับผู้มีสิทธิเลือกตั้งที่กังวลต่อการใช้จ่ายของรัฐบาลกลางและแนวคิดแทรกแซงของรัฐ แม้นักเศรษฐศาสตร์กระแสหลักอย่างเบน เบอร์แนนคี และพอล ครุกแมน จะมองว่าการสนับสนุนมาตรฐานทองคำใช้การไม่ได้ในทางปฏิบัติ

มุมมองที่ขัดแย้งกันเรื่องทองคำและเงินตราไร้มูลค่าหนุนหลัง

การคัดค้านเงินตราไร้มูลค่าหนุนหลังและการผจญภัยทางทหารของพอลมาอย่างยาวนาน แตกต่างจากความเห็นทางเศรษฐศาสตร์กระแสหลักเบอร์แนนคีโต้แย้งในปี 2012 ว่ามาตรฐานทองคำจะจำกัดความสามารถในการแก้ปัญหาการว่างงาน ขณะที่ครุกแมนชี้ว่าความกังวลเรื่องเงินเฟ้อหลังวิกฤตพิสูจน์แล้วว่าไม่มีมูล พอลมองว่าการล่มสลายที่อาจเกิดขึ้นของระบบปัจจุบันเป็นทั้งวิกฤตและโอกาสสำหรับผู้สนับสนุนเงินตราที่มั่นคงและรัฐบาลขนาดจำกัด

แหล่งที่มา：