Produksi Baja Tahan Karat September Naik 3,02% Bulan ke Bulan, Permintaan "Musim Puncak September" Pulih Lemah, Kenaikan Produksi Oktober Hadapi Kendala [Analisis SMM]

Data SMM menunjukkan produksi stainless steel nasional pada September 2025 meningkat ３，０２％ secara bulanan dan ５，７９％ secara tahunan. Berdasarkan seri, produksi seri 200 naik １０，５１％ secara bulanan; produksi seri 300 meningkat ０，４５％ secara bulanan; produksi seri 400 turun ０，８４％ secara bulanan.

Pada September, produksi stainless steel secara keseluruhan terus meningkat, namun sedikit lebih rendah dari perkiraan awal, dengan kenaikan yang relatif terbatas. Seiring dimulainya resmi musim puncak September-Oktober, meskipun terdapat pesimisme luas di kalangan pedagang pasar, permintaan aktual menunjukkan pemulihan signifikan dibandingkan periode sebelumnya. Pertengahan bulan, inventaris sosial stainless steel mencapai 11 minggu pelepasan stok berturut-turut, dengan tingkat inventaris menarik kembali ke level awal tahun. Selain itu, Fed AS menyelesaikan pemotongan suku bunga 20 basis poin pertama dalam bulan tersebut, memberikan sedikit dukungan bagi harga komoditas, yang menciptakan sentimen pasar yang relatif optimis pada awal hingga pertengahan September. Sementara itu, selama sebagian besar bulan, pabrik stainless steel mempertahankan profitabilitas tertentu, menjaga semangat produksi pada level yang relatif tinggi. Meskipun produksi di beberapa pabrik terdampak faktor seperti perawatan dan perlindungan lingkungan, output keseluruhan tetap menunjukkan tren naik.

Memandang ke Oktober, produksi stainless steel diperkirakan meningkat sedikit. Musim puncak tradisional September-Oktober sedang berlangsung, dan dengan tingkat inventaris stainless steel yang rendah, pabrik stainless steel menghadapi tekanan penjualan dan pendanaan yang relatif kecil, memungkinkan produksi keseluruhan tetap pada level sebelumnya. Lebih lanjut, pabrik yang terdampak perawatan dan peningkatan peralatan telah menyelesaikan penyesuaian dan kembali ke produksi normal, yang diharapkan berkontribusi pada kenaikan output keseluruhan. Namun, permintaan hilir untuk stainless steel masih terbatas dan belum menunjukkan aktivitas kuat yang khas dari musim puncak. Ditambah dengan fakta bahwa dukungan makro jangka pendek sebagian besar telah terserap, berjangka SS mengalami tren turun, sentimen wait-and-see menguat, dan harga spot menurun, menyebabkan inversi biaya-keuntungan kembali terjadi bagi pabrik stainless steel. Hal ini, sampai batas tertentu, mempengaruhi semangat produksi pabrik, menyulitkan output stainless steel mencapai pertumbuhan signifikan. Perhatian ke depan harus difokuskan pada pemulihan lebih lanjut permintaan hilir dan pelepasan berkelanjutan dukungan makro.