Intel уступает и «соглашается» продать 10% своих акций правительству США. Цены на олово на Шанхайской фьючерсной бирже сохраняют колеблющуюся тенденцию [Утренний обзор рынка олова от SMM].

Утренний обзор рынка олова SMM на 25 августа 2025 года:

Фьючерсы: наиболее активный контракт SHFE на олово (SN2509) немного снизился после непрерывного роста в ночной сессии, закрывшись на уровне 268,4 тысячи юаней за тонну, что на 0,79% выше, чем в предыдущий торговый день.

Макроэкономика: (1) 23 августа заместитель министра промышленности и информационных технологий Китая Сюн Цзиюнь подчеркнул на конференции по вычислительным мощностям Китая 2025 года, что министерство будет руководить строительством объектов вычислительной мощности в упорядоченном порядке, чтобы эффективно повысить качество предложения ресурсов вычислительной мощности. Будет продвигаться совершенствование политической системы размещения вычислительных мощностей, оптимизация распределения инфраструктуры вычислительных мощностей, руководство регионами в разумном размещении интеллектуальных объектов вычислительной мощности, а также продолжение строительства национальных зелёных центров данных. Будет усиливаться роль предприятий как основных участников инноваций, продвигаться глубокое слияние научно-технических инноваций с промышленными инновациями, ускоряться прорывы в ключевых и основополагающих технологиях, таких как GPU-чипы, и расширяться предложение базовых и общих технологий. (2) Intel согласилась продать 10% акций правительству США - американский производитель чипов Intel объявил 22-го числа, что достиг соглашения с федеральным правительством США, согласно которому последнее инвестирует 8,9 миллиарда долларов в обыкновенные акции Intel, приобретая 9,9% акций компании по цене 20,47 доллара за акцию. (3) Данные показывают, что в последние годы общий масштаб вычислительных мощностей Китая рос со среднегодовым темпом около 30%. Под влиянием быстрого развития искусственного интеллекта спрос на интеллектуальные вычислительные мощности значительно увеличился. Глава министерства промышленности и информационных технологий заявил, что будут руководить регионами в разумном размещении интеллектуальных объектов вычислительной мощности, постепенно повышая качество предложения интеллектуальных вычислительных мощностей, чтобы удовлетворить потребности новых и будущих отраслей. В настоящее время интеллектуальные вычислительные мощности широко применяются в областях, таких как генеративные большие модели, автономное вождение, эмбодиевый интеллект, умные города и промышленное производство. Через конкурсы по применению вычислительных мощностей собрано более 23 тысяч инновационных проектов, которые были масштабированы и распространены в отраслях, таких как промышленность, финансы, здравоохранение и энергетика. Ожидается, что к 2025 году рост масштаба интеллектуальных вычислительных мощностей Китая превысит 40%.

Основные факторы: (1) Нарушения на стороне предложения: общее предложение оловянной руды в основных производственных регионах, таких как Юньнань, сокращается, и некоторые плавильные заводы могут продолжать сокращать производство или проводить техобслуживание в августе (бычий тренд ★). (2) Сторона спроса: Фотоэлектрическая промышленность: после ажиотажа по установке заказы на фотоэлектрические пайки в восточном Китае сократились, а уровень загрузки некоторых производителей снизился; Электронная промышленность: на рынке электронных терминалов в южном Китае начался межсезонный период, что в сочетании с высокими ценами на олово привело к сильному ожиданию среди конечных потребителей, при этом заказы поддерживают лишь систему точно-в-срок закупок; Другие сектора: такие как жестяные банки и химическая промышленность, спрос остается стабильным без неожиданного роста.

Спотовый рынок: В начале недели рынок был вялым: покупатели на нижнем звене в основном осуществляли точно-в-срок закупки, а высокие цены сдерживали сделки, при этом трейдеры не снижали цены, а покупатели на нижнем звене занимали выжидательную позицию, что привело к противостоянию. К концу недели рынок восстановился: после того, как цена на олово опустилась ниже 266 000 юаней 22 августа, это стимулировало желание покупателей на нижнем звене пополнить запасы, увеличив спрос на спотовом рынке, но в целом сделки по-прежнему в основном состояли из «мелких заказов на точно-в-срок закупки», и активность рынка была меньше ожидаемой.

[Предоставленная информация предназначена только для справки. Данная статья не является прямой рекомендацией для принятия решений по инвестиционным исследованиям. Клиенты должны проявлять осторожность при принятии решений и не использовать ее вместо независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]