[SMM 분석] 선물이 핵심 지지선을 하향 돌파하며 추가 하락; 성수기 사전 수요가 기대에 못 미쳤고, 스테인리스 재고는 완만한 증가세를 이어갔다

SMM은 8월 27일, 이번 주 스테인리스강 사회 재고가 계속 증가했으며 재고 중간값이 추가로 상승해 시장 공급 적체에 따른 압박이 꾸준히 커지고 있다고 전했다. 우시와 포산 두 핵심 시장의 총재고는 추가로 늘어 2026년 8월 20일 925,100톤에서 최신 집계 927,300톤으로 증가했으며, 전주 대비 0.24% 상승했다. 재고 증가세가 이어지면서 업계 전반의 재고 압박도 계속 강화됐다.

이번 주 스테인리스강 시장의 성수기 회복 기대는 완전히 빗나갔고, 지속적으로 부진한 최종 수요가 재고 증가의 핵심 동인으로 작용했다. 8월 하순에 접어들었지만, 시장의 전통적인 9~10월 성수기 선제 비축 수요가 나타나지 않았고, 필수 최종 수요의 회복도 부재했다. 한편 SS 선물은 주중 추가 하락하며 핵심 지지선인 14,000위안/톤을 사실상 하향 이탈했다. 시장 비관론이 계속 확산되면서 하류 업체와 트레이더의 관망 심리가 강화됐고, 현물 매입 거래는 여전히 부진했으며, 공급 소화 효율도 낮은 수준에 머물렀다. 공급 측 압박도 함께 확대됐다. 제강사의 이달 생산 일정이 다소 반등해 전반적인 공급 출회가 충분한 가운데, 제강사 자체 재고를 줄여야 하는 압박도 비교적 커 판매 의지가 강했다. 유통 물량의 출회가 계속되며 사회 재고의 꾸준한 누적을 이끌었다. 종합하면, 이번 주 스테인리스강 재고가 계속 증가한 핵심 요인은 선물 약세 및 붕괴로 인한 시장 신뢰 훼손, 성수기 전 수요 부재, 그리고 지속적으로 부진한 최종 거래였다. 제강사의 높은 생산 일정과 적극적인 판매가 재고 압박을 한층 증폭시켰다. 현재 스테인리스강의 약한 펀더멘털이 시장을 계속 지배하고 있으며, 단기 수요 회복의 뚜렷한 신호는 보이지 않는다. 공급이 꾸준히 출회되는 반면 수요는 지속적으로 약한 불일치 국면에서, 향후 사회 재고 증가 흐름은 이어질 가능성이 있으며 재고 압박은 추가로 확대될 여지도 있다.