[SMM 코발트 모닝 미팅 회의록] 매도자와 매수자 간 힘겨루기가 심화되며 약세 가격이 지속; 성수기 수요는 여전히 관찰이 필요

정제 코발트:

이번 주 월요일 정제 코발트 가격은 약세 속에서 박스권 조정을 이어갔다. 공급 측면에서 주요 제련소의 공장도 가격은 335,000위안/톤을 유지했으며, 중소 제련소의 현물-선물 스프레드는 톤당 6,000위안 할인~4,000위안 프리미엄 범위에 머물렀다. 트레이더의 주류 호가는 현물-선물 스프레드를 동가~톤당 10,000위안 프리미엄으로 유지했다. 수요 측면에서는 하류 기업들이 여름 휴가 기간에 있어 필수 수요에 대한 제한적 보충 구매만 유지했으며, 거래 분위기는 부진했다. 시장에 뚜렷한 신규 동인이 나타나지 않았고, 펀더멘털 변화도 비교적 제한적이어서 가격은 저점에서 계속 조정됐다. 전반적으로 시장은 비수기 국면으로 수요 지지력이 제한적이다. 단기적으로 가격은 약세 속 박스권 조정이 이어질 수 있으며, 여름 휴가 종료 이후 하류 보충 구매 속도 변화에 주목할 필요가 있다.

중간재:

이번 주 월요일 코발트 중간재 시장은 교착 상태를 유지했으며, 실제 거래는 여전히 공백 상태였다. 최근 일부 광산업체가 약 21~22달러/파운드의 지시가격으로 입찰을 진행했으나, 코발트 염과 정제 코발트의 약세가 지속되는 가운데 하류 업체와 트레이더의 심리적 가격 수준은 17~19달러/파운드 수준으로 내려왔다. 매수·매도 간 가격 차가 커 입찰은 계속 유찰됐다. 장기화된 교착에 직면해 일부 광산업체는 전략 전환을 검토하기 시작했는데, 중간재를 직접 판매하는 대신 위탁가공 업체를 찾아 정제 코발트로 가공한 뒤 판매함으로써 현 저가에서의 직접 판매로 인한 손실 위험을 회피하려는 것이다. 단기적으로 광산업체는 가격을 지키려는 의지가 있으나, 하류의 실질 구매 지지가 부족해 시장은 협상 교착에 머물렀고, 가격 안정은 여전히 실거래 성사에 달려 있다.

황산코발트:

이번 주 월요일 황산코발트 시장은 약세 흐름을 이어갔으며, 매수·매도 측의 심리적 가격 수준 괴리가 더 확대돼 거래 규모 확대가 어려웠다. 공급 측 호가는 뚜렷하게 엇갈렸다. 1차 제련소는 이전의 고가 원료를 아직 완전히 소화하지 못해 호가를 톤당 80,000위안 안팎으로 유지했다. 그러나 MHP 코발트 페이어블은 약 73% 수준으로 하락했고, 현물 원가도 톤당 70,000위안으로 후퇴해 비용 지지력은 사실상 약화됐다. 재활용업체들은 강한 매도 의지를 보였으며, 주류 호가는 SMM 저가 기준 대비 약 93~95% 할인 수준이었다. 일부 기업은 자금 압박으로 유동성 확보를 위해 가격을 추가로 낮추면서 저가 물량이 79,000~70,000위안/톤까지 내려갔다. 66,000~67,000위안/톤의 극단적 저가도 들렸으나, 주로 산발적인 현물 주문에서 나타났다. 수요는 여전히 약했다. 다운스트림 주문 회복이 더뎠고, 구매는 필수 수요에 한정됐으며, 일부 문의 가격은 65,000위안/톤까지 눌렸다. 다만 매수·매도 간 가격 차가 커 실제 거래는 제한적이었다. 단기적으로 황산코발트 시장은 하락 멈춤의 뚜렷한 신호가 아직 없었고, 가격 안정은 다운스트림 재고 보충 수요의 집중적 출회에 달려 있었다.

염화코발트:

이번 주 월요일 중국 염화코발트 시장의 보고 가격은 유의미한 변동이 없었다. 지난주의 급락은 단기적으로 수급 펀더멘털이 갑자기 악화돼서가 아니라, 이전에 부풀려졌던 호가가 시장의 실제 거래 가격으로 합리적으로 되돌아간 결과를 반영했다. 구체적으로, 앞서 판매자 호가는 다소 과대했으나 실질적인 유동성의 뒷받침이 부족했다. 실제 구매 수요가 있는 매수자가 현물 호가보다 낮거나 심지어 원가 이하의 가격을 제시하자, 추가 하락 우려와 회전율(턴오버) 고려로 비관적 기대를 가진 판매자들이 기존 원가 하한을 선제적으로 포기했고, 원가선 또는 그 이하에서 일부 확정 거래가 성사되면서 이전의 과도한 프리미엄이 사실상 제거됐다. 물론 현재의 저가는 일부 기업의 입장만을 반영하며, 모든 기업이 이미 호가를 크게 인하하기 시작한 것은 아니다. 향후 단기적으로 염화코발트 가격이 다시 급락할 가능성은 비교적 낮을 것으로 보인다. 상기 논리에 따르면, 단기적으로 중심 가격은 “부풀린 호가”에서 “실제 원가”로의 이동을 대체로 마쳤으며, 이후 시장은 바닥 다지기 국면에 진입할 것이다.

코발트염(Co3O4):

이번 주 월요일 Co3O4 가격은 보합을 유지했다. 지난주 당사의 실제 호가 하락폭은 시장 하락폭보다 더 컸는데, 이는 가격 체계의 선제적 조정과 추격 하락에 주로 기인했다이 하락세는 5월 말부터 현재까지 이어지고 있다. 앞서 업스트림과 다운스트림 업체들은 약한 안정화에 대한 기대를 바탕으로 급격한 가격 하락의 시장 충격을 완화하기 위해 당사가 “완만하게 하락”하길 바랐고, 이에 당사는 시장 가격을 반영하기 위해 대체로 소폭 범위의 호가를 제시해 왔다. 그러나 하락 국면이 약 3개월에 이르면서, 당사의 완만한 하락이 시장 비관 심리를 완충하는 효과는 점차 약화됐고, 실제 거래가격과 기존 호가 간 스프레드가 확대됐다. 실제 거래에 맞추기 위해 당사는 이번 주 기존의 완만한 하락 속도를 선제적으로 포기하고, 호가를 시장의 실제 거래 가능 범위에 더 가깝게 조정했으며, 그 결과 하락폭이 시장 평균을 크게 상회했다. 단기적으로 Co3O4 가격 방향은 염화코발트 가격 변동에 계속 밀접하게 연동될 것이다.

코발트 분말 등:

이번 주 월요일 코발트 분말 시장은 여전히 개선 조짐이 없었다. 매수·매도 모두 주도적으로 나설 의지가 부족했고, 실제 거래도 부진했다. 생산업체 호가는 420,000~440,000위안/톤 범위를 유지했으나, 성사 거래의 중심은 점차 하단으로 이동했으며 일부 거래는 이미 400,000~410,000위안/톤까지 하락했고, 고가 물량은 뚜렷하게 수요가 없었다. 유통 단계의 압박이 커지면서 저가 오퍼가 빈번하게 출현해 시장의 심리적 가격 수준을 지속적으로 끌어내렸다. 다운스트림에서는 초경합금 기업들의 최종 수요 주문이 약했고, 원자재 소모 주기가 길어졌으며, 구매는 주로 장기계약 물량 인수에 제한됐고 스팟 주문 보충은 매우 적었다. 탄산코발트 가격 약세가 비용 지지력을 추가로 훼손했고, 전반적인 시장 심리는 비관적이어서 코발트 분말 가격은 단기적으로 약세 속 바닥을 계속 다질 가능성이 있다.

삼원계 양극재 전구체:

주 초 삼원계 양극재 전구체 가격은 약세를 보였다. 오늘 황산니켈 가격은 보합, 황산코발트 가격은 하락, 황산망간 가격은 보합이었다.

할인: 앞서 황산염 원료 비용이 높았던 점을 감안해 일부 생산업체는 8월 및 3분기 주문에 대해 할인 폭을 확대할 의향을 보였다. 장기계약: 일부 생산업체는 연초에 연간 장기계약 조건에 이미 합의했으며, 대부분 생산업체는 미지급금(어음) 조건을 상향하지 않았고, 분기 계약에서 미지급금 조건 인상에 대한 다운스트림 수용도 역시 약했다일부 협상력이 있는 최상위 생산업체를 제외하면, 대부분의 생산업체는 전반적으로 2분기 대비 안정적이었다. 현물 주문은 최근 니켈·코발트 염 가격이 비교적 약세를 보이면서 일부 다운스트림 기업이 원료 위탁가공 또는 자체 생산을 모색했고, 8월 주문 외상매출금은 다소 약화될 것으로 예상됐다.

생산 측면에서 최상위 생산업체의 수출 주문은 이달에도 양호했으며, 생산 일정은 비교적 높은 수준을 유지했다. 중국 내 최상위 생산업체의 가동률도 뚜렷하게 회복됐으나, 비수기 영향으로 일부 중소 생산업체는 여전히 생산 일정이 비교적 낮았다.

향후 황산염 가격은 아직 뚜렷한 반등을 보이지 않았으며, 이후 신규 주문의 가격 책정은 성수기 실제 다운스트림 수요에 초점을 맞춰야 한다.

삼원계 양극재:

이번 주 초 삼원계 양극재 가격은 반등세를 이어갔다. 원재료 측면에서 니켈 황산염과 망간 황산염은 일시적으로 안정적이었고, 코발트 황산염은 급락 국면에 진입했으며, 탄산리튬과 수산화리튬은 반등을 지속해 삼원계 양극재 가격을 끌어올렸다. 거래 심리 측면에서 양극재 업체들은 대체로 관망했으며, 당분간 매수 의지는 약했다. 할인 측면에서는 최근 니켈·코발트·리튬 할인에 대한 조정이 없었다. 수요 측면에서는 8월 주문이 꾸준히 증가했다. 전통적인 9~10월 성수기를 앞두고 신차 모델용 재고 비축이 국내 양극재 주문 수요를 끌어올렸고, 중국 외 지역, 특히 유럽에서는 자동차 판매가 견조해 삼원계 수요를 계속 확대했다. 소비자 시장 측면에서는 장기 계약을 통해 공급이 대체로 안정됐고, 현물 주문 거래는 비교적 부진했으며, 수요는 여전히 뚜렷한 회복 신호가 없었다.

LCO:

이번 주 월요일 LCO 시장은 전반적으로 부진한 흐름을 보였으며, 큰 변동은 없었다. 공급 측면에서 다운스트림 수요 회복이 더뎠고, 기업들의 생산과 출하량은 연초 이후 비교적 낮은 수준을 유지했다. 시장 점유율 경쟁을 위해 채택한 가격 인하 전략이 이익률을 크게 압박했지만, 출하량은 그에 상응해 개선되지 않았다. 수요 측면에서는 배터리 셀 제조사의 생산 일정이 소폭 반등했지만, 그 증가분이 LCO 부문으로 원활히 전이되지 않았고, 다운스트림에서 삼원계 양극재로 전환하는 비중이 확대된 것도 핵심 요인 중 하나였다

뉴스:    

[국가통계국(NBS): 1~7월 3D 프린팅 장비, 리튬이온 배터리, 산업용 로봇 생산이 각각 전년 동기 대비 52.3%, 40.2%, 28.5% 증가] NBS 자료에 따르면 1~7월 전국 규모 이상 기업의 부가가치 기준 산업생산은 전년 동기 대비 5.3% 증가했다. 3대 산업 부문별로는 광업이 2.5%, 제조업이 5.6%, 전기·열·가스 및 수도 생산·공급업이 5.4% 각각 증가했다. 장비제조업 부가가치는 전년 동기 대비 9.7%, 첨단기술 제조업 부가가치는 13.8% 증가해, 규모 이상 기업 전체 산업생산 증가율보다 각각 4.4%p, 8.5%p 높았다. 소유 형태별로는 국유 지배 기업이 3.9% 증가했고, 주식제 기업은 5.8%, 외자 및 홍콩·마카오·대만 투자 기업은 3.1%, 민영 기업은 4.5% 증가했다. 제품별로는 3D 프린팅 장비, 리튬이온 배터리, 산업용 로봇 생산이 각각 전년 동기 대비 52.3%, 40.2%, 28.5% 증가했다. 7월에는 전국 규모 이상 기업의 부가가치 기준 산업생산이 전년 동기 대비 4.5% 증가했고, 전월 대비 0.11% 증가했다. 7월 제조업 PMI는 49.2였고, 기업 생산·경영활동 기대지수는 54.1이었다. 1~6월 전국 규모 이상 공업기업의 총이익은 3조 9,480억 위안으로 전년 동기 대비 18.7% 증가했다.

[CATL 쩡위췬: 제로탄소가 아닌 배터리는 시대에 의해 도태될 것] CATL 회장 쩡위췬은 ‘2026 CATL 핵심 운영 탄소중립 출범 콘퍼런스’에서 탄소중립을 지속하는 것은 미래 세대를 위한 것이며, 앞으로 제로탄소가 아닌 배터리는 시대에 의해 도태될 것이라고 말했다. 그는 기후변화는 실제로 진행 중인 위기라며, 예를 들어 유럽은 최근 가장 더운 6월을 겪었고 파리의 기온이 40°C를 넘었다고 언급했다. 또한 지난 반년간 이어진 지정학적 위기가 화석에너지 시스템의 취약성과 위험을 다시 한 번 드러냈다고 말했다한편 산업화, 전기화, 인공지능의 발전도 전 세계 에너지 및 전력 수요를 계속 끌어올렸으며, 전력 수요가 많을수록 탄소 배출은 더 높아진다. (진스 데이터 APP)

[국가통계국 대변인 왕관화: ‘내권식 경쟁’ 대응 종합 조치의 효과가 지속적으로 나타나] 국가통계국(NBS) 대변인이자 국민경제종합통계사 부국장인 왕관화는 8월 17일 국무원 신문판공실 기자회견에서 ‘내권식 경쟁’에 대응하기 위한 종합 조치의 효과가 지속적으로 나타나고 있다고 밝혔다. 핵심 산업의 생산능력 거버넌스와 ‘내권식 경쟁’ 대응 종합 조치가 계속 효과를 내면서 일부 산업의 수급 관계가 개선됐으며, 7월 리튬이온배터리 제조업과 태양광(PV) 설비 및 부품 제조업 가격은 전년 동기 대비 각각 8.9%, 2.8% 상승했다. 다음 단계에서 관련 부처는 내수 확대를 더욱 추진하고 공급을 최적화하며, 새로운 성장동력의 육성과 강화를 중점적으로 추진하는 한편 ‘내권식 경쟁’을 전면적으로 해소하고 공정하고 경쟁적인 시장 환경을 조성하며, 공급 보장과 가격 안정 조치를 지속해 공업 제품 가격의 안정적 운영을 촉진할 예정이다. (신화재경)

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