[SMM 코발트 모닝 미팅 요약] 중국 외 오퍼 약세, 비수기 수요 부진, 산업 체인 가격 하락 압력.

정제 코발트:

이번 주 현물 정제 코발트 가격 하락폭이 확대되며 전반적인 시장 심리가 약화되었습니다. 공급 측면에서는 주요 제련소들이 공장 출하 가격을 34만 위안/톤으로 인하했으며, 기타 중소 제련소들은 지속적인 손실 압박으로 대부분 대외 시세 제시를 중단했습니다. 수요 측면에서는 하류 기업들이 하계 휴가 사이클에 머물러 구매 의지가 약하고 최소한의 경직적 재고 보충만 유지하고 있습니다. 이번 주'가격 하락은 주로 심리적 요인에 의한 것으로, 해외 현물 및 선물 시세 플랫폼도 동시에 시세를 인하했습니다. 이전까지 상대적으로 견조했던 중국 외 지역 가격에 균열 조짐이 나타나며 중국 시장 심리에 큰 하방 압력을 가했습니다. 여기에 최근 중국 코발트염 및 중간재 가격의 지속적 약세가 더해지며 약세 심리가 점차 확산되었습니다. 이전까지 관망하던 일부 공급업체들이 매도에 나서며 가격 하락 압력을 더욱 심화시켰습니다. 전반적으로 현재 시기는 전통적인 코발트 소비 비수기로, 수요 측면의 지지가 제한적입니다. 해외 가격 약세와 시장 심리의 하락 전환이 함께 나타나면서 단기적으로는 가격이 약세를 유지할 것으로 보입니다.

중간재:

이번 주 코발트 중간재 시장은 여전히 부진했으며 실제 거래도 제한적이었습니다. 최근 일부 광산업체들이 여러 차례 중간재 입찰을 진행했지만, 상하류 간 가격 기대치의 큰 차이로 실제 계약이 체결된 건은 없습니다. 최근 입찰 예시 가격은 파운드당 21~21.5달러 수준이었습니다. 코발트염 및 정제 코발트 가격의 지속적 약세 영향으로, 하류 제련소와 트레이더들의 원자재에 대한 심리적 가격 수준은 파운드당 18~19달러로 더욱 하락했으며, 일부 기업은 파운드당 17달러만 수용 가능한 상황입니다. 광산업체들의 오퍼와의 가격 차이는 계속 확대되며 실제 거래 체결을 어렵게 만들고 있습니다. 단기적으로 광산업체들의 가격 유지 의지에도 불구하고 하류 수요 지지가 부족해 판매자와 구매자 간 힘겨루기가 지속되고 있습니다. 가격 회복은 여전히 실제 하류 수요 회복을 기다려야 합니다.

황산코발트:

이번 주 황산코발트 시장도 부진했으며, 상하류 간 교착 상태가 지속되었습니다. 공급 측면에서는 중간 제품과 MHP를 사용하는 1차 제련소들이 원가 지지를 받으며 오퍼 가격을 8만 위안/톤 이상으로 견조하게 유지했습니다. 주류 재활용 업체들은 SMM 저가 대비 약 5% 할인 수준에서 호가를 유지한 반면, 판매 의지가 높은 일부 업체는 호가를 7만~7만 3천 위안/톤으로 낮췄습니다. 일부 극단적 저가는 7만 위안/톤을 소폭 하회하는 수준까지 나타났습니다. 수요 측면은 여전히 약세를 보이며, 하류 구매 희망 가격이 계속 하락했고 일부 극단적 문의는 7만 위안/톤 미만으로 억제되었습니다. 단기적으로 황산코발트 가격은 여전히 하방 압력을 받고 있습니다. 시장 안정 및 회복은 하류의 집중적인 재고 보충 수요가 나타나기를 기다려야 합니다.

염화코발트:

이번 주 염화코발트 시장은 침체된 상태로, 실제 거래는 여전히 부진했습니다. 공급 측면에서 재활용 및 정제 코발트 백-파이낸싱 경로를 통한 실시간 원가는 이미 시장 오퍼 및 거래 가격을 크게 밑돌았습니다. 그러나 상류 제련소들은 이전에 쌓인 고가 재고 부담이 커, 가격이 지속적으로 약세를 보이는 상황에서 저가 구매를 통한 원가 희석이 어려웠습니다. 재고 원가에 지지되어 오퍼는 전반적으로 비교적 견조한 모습을 보였습니다. 그럼에도 일부 기업들은 회전율을 높이고 적자 압력을 완화하기 위해 판매 촉진을 위해 오퍼 가격을 소폭 인하했습니다. 그러나 하류 구매력이 부족해 가격 인하가 거래량에 미치는 효과는 제한적이었습니다. 수요 측면에서는 Co3O4 생산자들의 자체 재고가 여전히 높고, 최종 소비 개선이 부재하여 구매 의지가 낮았습니다. 단기적으로 염화코발트 가격은 여전히 하방 압력을 받고 있습니다.

코발트염 (Co3O4):

이번 주 Co3O4 시장 거래 분위기는 침체되었고, 실제 거래는 매우 적었습니다. 공급 측면에서 생산자들은 높은 재고, 미미한 수익성, 지속적인 재고 증가 위험 속에서 전반적으로 낮은 가동률을 유지했습니다. 수요 측면에서는 양극재 공장들의 문의가 있었지만 실제 구매로 이어진 경우는 드물었습니다. 현재 원료 재고로 생산 수요를 충당할 수 있어 재고 보충이 시급하지 않습니다. 전반적으로 Co3O4 가격은 단기적으로 약세가 지속될 가능성이 있습니다.

코발트 분말 및 기타:

코발트 분말 시장은 이번 주에도 약세를 유지하며 실제 거래는 여전히 부진했습니다. 공급 측면에서는 주요 생산업체의 제시 가격이 44만~46만 위안/톤 범위를 유지했지만, 일부 실제 거래 가격은 이미 43만~44만 위안/톤으로 하락했습니다. 유통 부문의 저가 제시가 증가하며 시장의 심리적 가격 수준을 더욱 낮췄습니다. 원료인 탄산코발트 가격은 압박을 받았고, 일부 시세는 이미 20만 위안/톤 아래로 내려갔으며, 유효한 거래 지침 부재로 시장 거래는 정체되는 경향을 보였습니다. 하류 초경합금 기업들은 최종 주문 실적에 계속 제약을 받아 원료 소비 속도에 증가가 없었고 조달 속도도 여전히 느렸습니다. 장기 계약 외 현물 주문 거래는 상대적으로 제한적이었습니다. 시장 심리 측면에서 대부분의 시장 참여자들은 관망 태도를 취했으며, 단기적으로 시장이 크게 개선되지 않을 것이라는 견해가 일반적이었습니다.

삼원계 양극재 전구체:

이번 주 삼원계 양극재 전구체 가격은 황산니켈 가격 소폭 하락, 황산코발트 가격 큰 폭 하락, 황산망간 가격 소폭 하락의 영향으로 하락했습니다.

할인 측면에서는 8월 및 3분기 주문의 경우 이전 황산염 원료 가격이 높았기 때문에 일부 생산업체가 할인 폭을 인상할 의향을 보였습니다. 장기 계약의 경우 대부분의 업체 계수는 연초에 협의되어 아직 인상되지 않았습니다. 분기별 계약의 계수 인상에 대한 하류의 수용도 역시 낮았습니다. 일부 협상력이 있는 상위 업체를 제외하고, 대부분 생산업체의 계수는 2분기 대비 전반적으로 안정적이었습니다. 현물 주문의 경우, 최근 니켈 및 코발트염 가격 흐름이 상대적으로 약세를 보이면서 일부 하류 기업들은 임가공을 모색했다. 8월 주문 계수는 7월 대비 전반적으로 안정적일 것으로 예상된다.

생산 측면에서는 이번 달에도 상위권 생산업체들의 수출 주문이 양호하게 유지되며 생산 일정이 높은 수준을 유지했다. 중국 내 상위권 국내 생산업체들의 가동률도 크게 회복되었으나, 일부 중소형 생산업체들은 비수기 영향으로 여전히 생산 일정이 낮은 수준이었다.

전망하자면, 황산염 가격은 아직 뚜렷한 반등을 보이지 않고 있다. 향후 신규 주문 가격과 관련하여 3분기 하류 재고 보충 속도에 주목할 필요가 있다.

삼원계 양극재:

삼원계 양극재 가격은 이번 주 거의 변동 없이 저점 횡보 국면을 이어갔다. 원료 측면에서 보면, 황산니켈 가격은 상대적으로 약세를 보였고, 황산코발트 가격은 비교적 큰 폭의 하락세를 지속했으며, 탄산리튬과 수산화리튬은 계속해서 저점에서 횡보했다. 거래 심리 측면에서는 일부 양극재 공장과 배터리 셀 제조업체들이 소량의 강성 재고 보충 구매만 진행하며 상대적으로 제한된 물량을 매입했다. 전반적인 시장은 여전히 향후 가격 조정 가능성에 무게를 두고 있었다. 할인율과 관련해서는, 니켈, 코발트, 리튬 할인율에 최근 조정이 없었다. 리튬 배터리 소비세 재부과가 임박하면서 배터리 셀 제조업체들의 원가 압력이 상류로 전가될 수 있어, 할인율 상향 조정에 대한 기대는 미약했다. 수요 측면에서는 주문이 꾸준히 증가해 8월에는 일부 증가세를 보였으며, 중국과 해외 전기차 시장 수요는 여전히 높은 수준을 유지했으나, 소비재 시장은 뚜렷한 회복 신호를 보이지 않았다.

리튬코발트산화물(LCO):

이번 주 LCO 시장은 비교적 안정적으로 움직였다. 공급 측면에서는 하류 수요 회복이 더디고, 올해 초부터 각 기업의 생산 및 출하량은 낮은 수준에 머물러 있다. 시장 점유율 확보를 위해 채택된 가격 인하 전략은 이윤폭을 눈에 띄게 좁혔지만, 실제 출하량은 이에 비례해 개선되지 않았다. 수요 측면에서는 배터리 셀 제조사의 생산 일정이 소폭 증가했지만, 그 증가세가 LCO 부문으로 원활하게 전달되지는 않았습니다. 하류 업체들의 삼원계 소재 전환 비율 증가도 중요한 영향 요인이었습니다. 종합 평가에 따르면 LCO 가격은 최근에도 하락할 가능성이 있습니다.

뉴스:    

[혼다, 엔저와 미국 하이브리드차 수요 호조로 연간 이익 전망 상향] 혼다자동차가 분기 실적 발표 후 엔저와 미국 하이브리드차 수요 호조에 힘입어 이익 전망을 상향 조정했습니다. 이 일본 자동차업체는 2027년 3월기 회계연도 영업이익을 기존 5,000억 엔에서 6,500억 엔으로 예상하며, 애널리스트 평균 전망치는 6,760억 엔입니다. 연간 매출은 기존 전망치와 애널리스트 예상치 23.2조 엔을 웃도는 24.15조 엔을 기록할 것으로 보입니다. 혼다는 이번 회계연도에 환율 이점과 미국 시장 수요를 바탕으로 실적 반등을 예상하며, 부진한 자동차 사업 부문 구조조정도 함께 추진 중입니다. 혼다는 지난 3월 2.5조 엔의 손상차손을 기록해 1948년 창립 이후 첫 연간 적자를 냈습니다. 빈약한 모델 라인업으로 인해 첨단 배터리 전기차로의 전환 속에서 자동차 업계 선두업체들과 경쟁하기 어려웠습니다. (진10 데이터)

[상하이시 사이버공간관리국 등 부처, 자동차 산업 준수 협약 제정 지도] 자동차 제조사와 판매업체가 자율 규제를 더욱 강화하고 자동차 산업 온라인 정보 전파 질서를 지속적으로 정비하도록 장려하기 위해, 상하이시 사이버공간관리국은 상하이시 경제정보화위원회, 상하이시 상무위원회, 상하이시 시장감독관리국, 상하이시 공안국 사이버보안대와 함께 상하이자동차판매산업협회와 상하이자동차부품산업협회를 지도하여 “상하이 자동차 산업 마케팅 행위 및 온라인 정보 전파 준수 협약”을 제정했습니다. 이 준수 협약은 자동차 산업 온라인 마케팅의 주요 리스크를 집중적으로 다루며, 가격 행동 기준, 온라인 정보 전파 기준, 판매 및 서비스 행동 지침 등에 대한 자율 규제 요건을 명확히 하고 있습니다. 차량 제조업체, 자동차 딜러 및 관련 시장 주체들이 준법 경영의 최저선을 준수하고, 공정 경쟁의 시장 질서와 청정하고 질서 있는 사이버 공간을 함께 유지할 것을 주장합니다. (Jin10 Data APP)

[중국자동차공업협회(CAAM): 6월 자동차 제품 수출입 총액 318억 2,000만 달러, 전년 동기 대비 35.5% 증가] 중국자동차공업협회가 해관총서(세관)에서 입수한 자료를 정리한 데 따르면, 2026년 6월 자동차 제품 수출입 총액은 318억 2,000만 달러로 전월 대비 8.0%, 전년 동기 대비 35.5% 증가했습니다. 구성별로 보면 수입 금액은 33억 9,000만 달러(전월 대비 6.1% 감소, 전년 동기 대비 18.7% 감소), 수출 금액은 284억 3,000만 달러(전월 대비 10.0% 증가, 전년 동기 대비 47.2% 증가)였습니다. 2026년 1~6월 전국 자동차 제품 누적 수출입 총액은 1,647억 4,000만 달러로 전년 동기 대비 25.5% 증가했습니다. 구성별로는 수입 금액이 192억 5,000만 달러(전년 동기 대비 11.8% 감소), 수출 금액이 1,454억 9,000만 달러(전년 동기 대비 33.0% 증가)였습니다. (Jin10 Data APP)

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SMM 신에너지 연구팀

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