[SMM 코발트-리튬 모닝 브리핑] 리튬·코발트 가격 압박 및 차별화, 매도·매수자 간 힘겨루기로 원자재 시장 횡보 심화

리튬 광석:

이번 주 리튬 광석 시장은 소폭 하락하며, 탄산리튬 가격과 함께 광석 가격이 약세를 보였고, 시장 거래 중심이 소폭 낮아졌다. 그러나 시장 소통에 따르면 가격 하락이 광산 업체들의 가격 고수 의지를 크게 약화시키지는 않았다. 최근 스포듀민 가격 결정 논리에 대한 논의가 눈에 띄게 늘었으며, 일부 호주 광석 거래에서는 광산들이 가공 수수료 가정을 조정하여 산업사슬 내 더 많은 이익을 확보하려는 시도가 반영되었다. 이는 현재 광석 가격 경합이 더 이상 탄산리튬 가격에만 좌우되지 않으며, 산업사슬 이익 배분이 스포듀민 가격 결정에 중요한 변수로 부상하고 있음을 의미한다.

공급 측면에서는 호주 주요 광산 생산이 안정적으로 진행되고 있으며, 신규 공급 확대 속도는 예상과 대체로 부합하고, 아프리카 프로젝트는 점진적인 증산 단계에 있어 단기적으로 증분이 제한적이다. 수요 측면에서는 하류 구매가 주로 필요에 따라 이루어졌다. 제련소 마진 개선이 제한적이어서 고가 자원에 대한 수용도는 신중하게 유지되었고, 시장 관망 심리가 짙어졌다. 종합하면, 이번 주 광석 가격은 소폭 하락했지만 수급 패턴에는 큰 변화가 없었다. 시장의 초점은 점차 가격 변동성에서 가격 결정 메커니즘과 산업사슬 이익의 재균형으로 이동하고 있다. 단기적으로 리튬 광석 가격은 탄산리튬 가격에 연동하여 변동을 지속할 것으로 예상되며, 광산과 제련소 간의 이익 경합이 향후 시장의 주요 관전 포인트가 될 가능성이 크다.

탄산리튬:

이번 주 탄산리튬 현물 가격은 소폭 하락했다. 선물 시장은 하락 후 상승했다. 최근월물인 2609 계약의 가격대는 주 초 135,600~140,800위안/톤에서 138,300~144,300위안/톤으로 횡보했다. 해당 계약은 주 중반 135,600위안/톤의 저점을 기록한 후 반등하여 144,300위안/톤의 고점을 기록했다. 미결제약정은 지속적으로 감소했으며, 매도 포지션 청산과 일부 매수 포지션 청산이 동시에 발생했다. 시장은 “하류는 필요에 따라 구매하고 상류 현물 주문은 타이트한” 패턴이 지속되며 전반적인 거래는 비교적 안정적이었다. 상류 측에서는 일부 리튬 화학 공장의 가격 고수 의지가 완화되는 조짐이 나타났다. 그러나 일부 공장이 여전히 정비 중이고 주로 장기 계약 이행에 집중하고 있어 현물 주문 출하 능력이 제한적이어서 실제 현물 출하는 상대적으로 낮은 수준을 유지했다. 하류 소재 업체들은 저가에서 필요에 따라 구매하는 전략을 이어갔다. 월초 장기 계약 및 고객 공급 원료가 인도됨에 따라 현물 구매에 신중한 태도를 보였다. 일부 하류 구매자들은 정비로 인한 상류 장기 계약 물량 감소로 현물 주문 수요가 증가했지만, 대규모 재고 비축 조짐은 나타나지 않았다. 전반적으로 시장 문의와 실제 거래는 비교적 안정적이었다. 공급 측 생산은 대체로 안정적이었으며, 정비로 인한 영향은 염호 증산으로 상쇄되었다. 이번 주 중국 탄산리튬 생산량은 전반적으로 안정적이었다. 부문별로는 염호 부문 생산량이 계절적 요인으로 추가 증가할 여지가 있었던 반면, 스포듀민 및 레피돌라이트 설비 정비는 계속되어 이번 주에도 소폭 감산으로 이어졌다. 재고 변동 측면에서는: 상류 일부 리튬 화학 공장이 정비로 인해 주로 장기 계약 공급에 집중하면서 현물 판매 의지가 약해 상류 공장 재고가 누적되었다. 하류 소재 업체들은 하락 시 필요에 따라 매수하는 전략을 지속하여 재고가 기본적으로 안정세를 보였다. 트레이더들은 상류 현물 공급 타이트와 하류의 지속적인 필요 시 구매라는 이중 효과로 인해 재고가 소폭 감소했다. 향후 단기적으로 탄산리튬 가격은 약보합세 횡보를 지속할 수 있다. 공급 측면에서 리튬 화학 공장의 정비 지속과 현물 공급 타이트가 가격을 지지하는 요인이다. 염호 계절적 증산은 어느 정도 공급을 보완하지만 정비에 따른 감소를 완전히 상쇄하지는 못한다. 수요 측면에서 하류 구매자들은 계속해서 하락 시 필요에 따라 매수하고 있지만 대규모 비축은 아직 시작되지 않았으며 고가 수용 의지가 제한적이다. 현재 타이트한 현물 유통과 강화되는 현물-선물 가격 스프레드가 가격 지지 요인이 될 수 있다. 앞으로 주목해야 할 주요 사항은 리튬 화학 공장의 정비 회복 진행 상황, 염호 계절적 증산 지속 가능성, 하류 재고 보충 속도 변화, 창고증권 재고 소진 속도 등이다.

수산화리튬:

이번 주 수산화리튬 가격은 하락-안정-상승 패턴을 보이며 128,000~129,750위안/톤에서 거래되었고, 주 후반 가격 중심이 상승했다.공급 측에서는 주 내내 가격 고수 의지가 지속되었으며, 대부분의 리튬 화학 공장이 출하를 보류했다. 견적을 제시한 소수 공장도 135,000~136,000위안/톤 이상에서 방어했으며, 주 초 가격 하락에도 공황 매도는 없었다. 수요 측면은 부진했는데, 하류의 장기 계약 물량 인수가 생산 수요를 거의 충당하고 이전 재고 비축까지 더해져 현물 구매 열기가 낮았다. 문의는 주로 가격 비교 목적에 그쳤고 실제 주문은 제한적이었다. 거래 부문에서는 09 계약이 13,000~17,000위안/톤의 할인을 유지했지만 할인에도 대량 거래를 이끌어내지는 못했다. 주 중후반 거시경제 분위기가 온화해지면서 시장 심리에 일부 지지가 되었으나, 낙관적 기대가 현물 거래로 전이되는 속도는 더뎠으며, “뜨거운 심리, 차가운 거래”의 괴리가 한 주 내내 지속되었다. 현재 시장은 공급이 가격을 고수하며 하방 경직성을 제공해 하락 여력은 제한적이다. 수요는 장기 계약으로 떠받쳐져 현물 매수 유인이 부족하고 상승 모멘텀도 부재하다. 다음 주 지속적인 가격 반등은 최종 수요 회복의 구체적인 신호를 기다려야 할 것으로 예상된다.

정제 코발트:

이번 주 현물 정제 코발트 가격 하락폭이 확대되었으며 전반적인 시장 심리가 약화되었다.공급 측면에서는 주요 제련소들이 공장도 가격을 340,000위안/톤으로 인하한 반면, 기타 대부분의 중소 제련소들은 손실 압력으로 대외 견적을 거의 중단했다. 수요 측면에서는 하류 업체들이 여전히 하계 휴가 사이클에 머물러 있어 구매 의지가 제한적이었고 소규모 필요 시 재고 보충에 그쳤다. 이번 주 가격 하락은 주로 심리적 요인에 기인했는데, 해외 현물 및 선물 호가 플랫폼이 동시에 견적을 낮추면서 상대적으로 견조했던 중국 외 가격이 풀리며 중국 시장 심리에 큰 타격을 주었다. 여기에 중국의 코발트염 및 중간재 가격 약세가 이어지면서 약세 심리가 점차 고조되었고, 관망하던 일부 공급자들이 매도에 나서면서 가격 하방 압력이 더욱 심화되었다. 종합하면, 현재는 코발트의 전통적 소비 비수기이다. 수요 측 지지는 제한적이며, 중국 외 가격 약세와 시장의 약세 심리 전환까지 더해져 단기적으로 가격이 침체 상태를 유지할 것으로 보인다.

중간제품:

이번 주 코발트 중간제품 시장은 부진한 흐름을 유지했으며 실제 거래량은 제한적이었습니다. 최근 일부 광산업체들이 중간제품 입찰을 여러 차례 실시했으나, 상하류 간 가격 기대 차이가 커 실제 거래는 성사되지 못했습니다. 최근 지표 입찰 가격은 파운드당 약 21~21.5달러 수준이었습니다. 코발트염과 정제 코발트의 지속적인 약세 영향으로, 하류 제련소와 트레이더들의 원자재 심리 가격은 파운드당 약 18~19달러로 더욱 하락했으며, 일부 기업은 파운드당 17달러 수준만 수용 가능했습니다. 광산업체의 제시 가격과의 격차는 더욱 확대되어 실제 거래 체결이 어려운 상황입니다. 단기적으로 광산업체들이 가격을 고수하려는 의지를 보이지만, 하류 수요 지지가 부족합니다. 매수-매도 간 줄다리기가 지속되고 있으며, 가격 회복을 위해서는 실제 하류 수요 회복을 기다려야 합니다.

코발트염 (황산코발트 및 염화코발트):

이번 주 황산코발트 시장은 부진한 흐름을 유지했으며, 상하류 간 교착 상태는 이어졌습니다. 공급 측면에서 중간제품과 MHP를 사용하는 1차 제련소들은 원가 지지로 인해 톤당 8만 위안 이상의 오퍼가를 유지했습니다. 주류 재활용 업체들은 SMM 하단가 대비 약 5% 할인된 가격에 오퍼를 유지했으며, 판매 의지가 강한 일부 기업은 오퍼가를 톤당 7만~7만3천 위안으로 낮추었습니다. 극히 일부에서는 톤당 7만 위안 이하의 극저가 거래도 보고되었습니다. 수요 측면에서는 여전히 약세를 보이며, 하류 구매 의사 가격이 지속적으로 낮아져 일부 극단적인 문의는 톤당 7만 위안 이하로 내려갔습니다. 단기적으로 황산코발트 가격은 여전히 하방 압력을 받고 있습니다. 시장 안정 및 회복을 위해서는 하류의 집중적인 재고 보충 수요가 발휘되어야 합니다.

이번 주 염화코발트 시장도 부진한 분위기를 유지했으며, 실제 거래는 여전히 침체되었습니다. 공급 측면에서, 실시간 원가 기준으로 재활용 및 정제 코발트 백파이낸싱 경로는 이미 시장 오퍼 및 거래 가격보다 크게 하락했습니다. 그러나 상류 제련소들은 과거 높은 가격에 누적된 많은 재고로 인해 부담을 안고 있습니다. 지속적인 가격 약세 속에서 저가 구매를 통해 원가를 희석하기 어렵기 때문에, 전반적인 오퍼가격은 재고 원가 지지로 비교적 견조하게 유지되었습니다. 그럼에도 불구하고 일부 기업들은 회전율을 높이고 손실 압력을 줄이기 위해 점진적으로 소폭 가격을 인하하여 판매를 촉진했습니다. 하지만 하류 구매력은 부족하여 가격 인하가 거래에 미치는 부양 효과는 제한적이었습니다. 수요 측면에서 Co3O4 생산업체는 재고가 많고, 최종 소비의 개선이 없어 구매 의사가 낮았습니다. 단기적으로 염화코발트 가격은 여전히 하방 압력을 받고 있습니다.

코발트염 (Co3O4):

이번 주 Co3O4 시장은 거래 심리가 부진했으며 실제 거래량도 적었습니다. 공급 측면에서는 높은 재고, 낮은 마진, 여전히 남아 있는 재고 증가 리스크로 인해 생산업체들이 전반적으로 낮은 가동률을 유지했습니다. 수요 측면에서는 양극재 업체들이 일부 문의를 했지만 실제 구매는 제한적이었습니다. 현재 원재료 재고는 여전히 생산 수요를 충당하고 있어 긴급한 재보충 수요는 없습니다. 종합하면, Co3O4 가격은 단기적으로 약세를 이어갈 것으로 보입니다.

황산니켈:

목요일 기준 SMM 배터리급 황산니켈 평균 가격은 소폭 하락했습니다.

수요 측면에서 월말 구매 기간이 지나 일부 다운스트림 업체들은 주로 장기 계약 물량을 인수하고 있으며 원료 재고가 비교적 안정적입니다. 현물 주문에 대한 재고 보충 의향은 약했고 니켈염 가격 수용도는 여전히 낮았습니다. 공급 측면에서는 MHP 지급액과 부자재 가격이 높은 수준을 유지했으며 일부 업체들은 가격을 유지하려는 의지가 강했습니다. 전망하건대, 이번 달 시장은 여전히 재고 소진 중심으로 움직일 것으로 예상되며, 황산니켈 가격은 주로 니켈 가격의 비용 지지 강도에 주목할 것입니다.

재고 측면에서 이번 주 업스트림 니켈염 제련소 재고 지수는 8.1일을 유지했고, 다운스트림 전구체 공장 재고 지수는 8.4일에서 11.5일로 반등했으며, 통합 기업 재고 지수는 7.6일을 유지했습니다. 매수/매도 강도 측면에서 이번 주 업스트림 니켈염 제련소 매도 의향 지수는 1.8을 유지했고, 다운스트림 전구체 공장 구매 의향 지수는 2.6에서 2.5로 하락했으며, 통합 기업 심리 지수는 2.5를 유지했습니다. (과거 데이터는 데이터베이스에서 확인 가능)

삼원계 양극재 전구체:

이번 주 삼원계 양극재 전구체 가격이 하락했습니다. 황산니켈 가격은 소폭 하락했고, 황산코발트 가격은 급락했으며, 황산망간 가격도 한 주 동안 소폭 하락했습니다.

할인 측면에서 8월 및 3분기 주문의 경우 앞서 황산염 원자재 비용이 높았기 때문에 일부 생산업체들이 할인폭을 높이려는 의향을 보이고 있습니다. 장기 계약에서는 대부분 생산업체의 계수가 변동 없이 유지되었는데, 이는 많은 장기 계약이 올해 초에 체결되었기 때문이며, 분기 계약의 계수 인상에 대한 다운스트림의 수용도도 약했습니다. 협상력이 있는 일부 주요 생산업체를 제외하면 전반적인 조건은 2분기와 비슷하게 안정적이었습니다. 현물 주문에서는 최근 니켈 및 코발트염 가격이 비교적 약세를 보이자 일부 다운스트림 업체들이 원료 임가공을 모색했습니다. 8월 주문 계수는 전반적으로 7월과 비슷하게 안정될 것으로 예상됩니다.

생산 측면에서 이번 달 주요 생산업체들의 수출 주문은 계속 호조를 보이며 생산 일정이 비교적 높은 수준을 유지했습니다. 국내 주요 생산업체의 가동률도 크게 회복되었으나, 일부 중소 업체들은 비수기로 인해 생산 일정이 여전히 낮은 편입니다.

전망하건대, 황산염 가격은 아직 큰 반등을 보이지 않고 있습니다. 향후 신규 주문 가격은 3분기 다운스트림의 재고 보충 속도에 달려 있습니다.

삼원계 양극재:

이번 주 삼원계 양극재 가격은 보합세를 보이며 단계적으로 바닥을 다지는 흐름을 이어갔습니다. 원료 측면에서는 황산니켈 가격이 비교적 약세를 보인 반면, 황산코발트 가격은 계속 하락하며 낙폭이 두드러졌습니다. 탄산리튬과 수산화리튬은 저점에서 계속 횡보했습니다. 거래 심리 측면에서 일부 양극재 공장과 전지 제조사들은 강성 수요를 충족하기 위해 소규모 재고 보충만 진행했으며, 구매량은 상대적으로 제한적이었고 시장은 여전히 향후 가격 인하를 예상하고 있습니다. 할인 측면에서 니켈, 코발트, 리튬 할인 조정은 최근 변동이 없었습니다. 리튬 배터리 소비세 재도입이 임박함에 따라 전지 제조사들이 비용 부담 일부를 업스트림으로 전가할 수 있어 할인 확대 기대감은 약합니다. 수요 측면에서 8월 주문은 안정적인 가운데 일부 증가세를 보였고, 국내외 전기차 시장 수요는 높은 수준을 유지했습니다. 그러나 소비 시장은 아직 뚜렷한 회복 신호가 나타나지 않았습니다.

LFP:

이번 주 LFP 가격은 톤당 약 100위안 소폭 하락했습니다. 탄산리튬이 주간 약 1,500위안/톤 하락한 것과 대조적으로, LFP 양극재 가격은 가공비 인상이 하락분을 효과적으로 상쇄하며 뚜렷한 견조세를 보였습니다. 현재 업계 내 고품질 생산라인은 모두 풀가동 중이며 경직된 생산능력 제약이 두드러지고 있습니다. 배터리 셀 제조사들은 공급 확보를 위해 가공비 인상을 적극 수용했으며 가격 상승 추세가 점차 명확해지고 있지만, 연동 메커니즘의 완전한 시행에는 밸류체인 협상을 통한 추가 확인이 필요합니다. 공급 측면에서 8월 LFP 양극재 생산 계획은 약 56만 5천 톤으로 전월 대비 5% 증가했으며, 상용차 및 에너지 저장용 수요가 성장을 주도했습니다. 그러나 유효 생산능력이 한계에 근접해 저·중급 라인을 제외한 업계 전반이 사실상 풀가동 상태였습니다. 선두 업체의 주문량이 공급 역량을 크게 웃돌고 고압착 소재 등 고품질 제품 공급이 여전히 타이트한 가운데 완제품 재고는 수동적으로 감소했습니다. 단기적으로 가공비 인상이 LFP 가격 하단을 지지하는 힘이 강화되고 있습니다. 향후 하류 배터리 셀 제조사의 가격 인상 수용 여부와 9~10월 성수기 수요 구현 속도를 면밀히 주시해야 합니다. SMM은 시장 변화를 지속 추적할 예정입니다.

인산철:

이번 주 SMM 인산철 가격은 안정세를 유지했으며, 상하류 기업들의 협상이 대체로 마무리되면서 가격은 더 오를 수밖에 없는 상황입니다. 원자재 측면에서는, 이번 주 인산 가격이 소폭 하락했으며, 거래 가격은 톤당 약 8,500~9,500위안입니다. 황산철 시장 가격은 톤당 약 800위안을 유지했고, 인산일암모늄(MAP) 가격은 톤당 약 7,500위안으로 안정세를 보였습니다. 전체 가격은 몇 달 전보다 현저히 낮았습니다. 이달 최종 수요는 계속 증가했으며, 공급 부족으로 하류 기업들은 협상에서 다소 불리한 입장이었습니다. 원자재 가격 하락에도 불구하고 상류 생산업체들의 가격 인상 의지는 꺾이지 않았습니다. 공급 측면에서 인산철 생산업체들은 이달 생산에 적극적이었지만, 생산 라인과 생산능력의 제약으로 8월 전체 성장폭은 제한적이었습니다. 하류 수요: LFP 수요는 계속 개선되었으며, 전월 대비 5% 증가할 것으로 예상됩니다.

LCO:

LCO 시장은 이번 주 비교적 안정세를 유지했습니다. 공급 측면에서 하류 수요 회복이 더디면서 기업들의 생산 및 출하량은 연초 이후 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 시장 점유율 경쟁을 위해 채택한 가격 인하 전략으로 이익 마진이 크게 축소되었지만, 실제 출하량은 그에 상응하여 개선되지 않았습니다. 수요 측면에서는 배터리 셀 제조업체들의 생산 계획이 소폭 증가했지만, 그 증가분이 LCO로 효과적으로 전달되지 않았으며, 하류에서 삼원계 소재로 전환하는 비중이 증가한 것도 중요한 영향 요인이었습니다. 전반적으로 LCO 가격은 당분간 하락 가능성을 내포하고 있습니다.

음극:

이번 주 중국 인조흑연 음극재 가격은 상승세를 보였습니다. 수급 관계는 이전의 타이트한 실효 현물 공급 패턴을 유지했습니다. 비용 측면에서 원자재 가격이 계속 상승했으며, 이전 기간의 해결되지 않은 비용 압력과 맞물려 현재 비용 지지가 강력하여 음극 생산업체들의 가격 인상 의지를 부추겼습니다. 천연흑연의 경우 최종 수요가 약세를 보였고, 하류 구매처에서 전반적으로 저가 압력을 가하면서 시장 거래 분위기가 침체되었습니다. 그러나 가격이 오랫동안 원가선 부근에서 머물면서 매수자와 매도자 간 공방이 교착 상태에 빠져 추가 하락 여지가 제한되었습니다。

앞으로 인조 흑연은 개선되는 수요, 공급 타이트, 비용의 점진적 전가로부터 혜택을 받아 가격 중심이 꾸준히 상승할 것으로 예상됩니다。반면 천연 흑연은 수요 측면의 모멘텀이 부족하여 단기적으로 약세로 횡보세를 이어가면서 돌파를 위한 새로운 촉매를 기다릴 가능성이 높습니다。

분리막：

분리막 시장은 이번 주에도 전반적으로 안정세를 유지했습니다。구체적인 시세를 보면， 중고급 습식 분리막 제품 가격은 견조했습니다： 5μm (5μ+2μ)는 평방미터당 1.57~1.87 위안， 7μm (7μ+2μ)는 주류 시세가 평방미터당 1.14~1.337 위안， 9μm (9μ+3μ)는 평방미터당 1.135~1.29 위안을 기록했습니다。7월 실제 생산 데이터에 따르면， 분리막 생산량은 전월 대비 약 4% 증가했고， 같은 기간 최종 수요처의 생산 계획은 전월 대비 9.95% 늘어나면서， 생산 증가가 지속적으로 하류 수요 증가에 못 미쳐 수급 격차가 확대되었습니다。8월에 접어들어 최종 수요처의 생산 계획은 전월 대비 8% 추가 증가할 것으로 예상되는 반면， 분리막 생산 증가율은 약 3%로 둔화될 것으로 예상되어 수급 괴리가 더 벌어질 가능성이 큽니다。현재 1티어 분리막 기업들은 풀가동 상태를 유지하고 있으며， 2~3티어 업체들도 높은 가동률을 보여 업계는 타이트한 균형을 유지하고 있습니다。가격 측면에서， 기재 필름 인상은 2， 3티어 업체들의 경쟁 입찰로 인해 제한적이었으나， 코팅 제품은 에너지 저장 및 고급 전기차 수요에 힘입어 견조함을 유지했습니다。단기적으로는 수급 격차가 지속되고 9월부터 새로운 주문 협상이 시작될 예정이어서 분리막 생산업체들의 가격 인상 의지가 점차 강화되고 있습니다。하류 생산 계획이 높은 수준을 유지하고 공급 증가가 제한적일 경우， 9월에 또 한 차례 소폭 상승 가능성이 기대됩니다。현재 시장은 주로 안정세를 유지하고 있으며， 9월 주문 협상 결과의 실제 폭에 주목하고 있습니다。

전해질

전해질 가격은 이번 주 다소 상승했습니다。비용 측면에서 이번 주 LiPF6 가격은 안정세를 유지했다. 한편으로는 상류 탄산리튬 선물의 제한적인 변동성이 비용을 비교적 안정적으로 유지했고, 다른 한편으로는 시장의 집중적인 계약 체결 단계가 끝나 거래 활동이 감소하면서 LiPF6 가격은 단기적으로 안정되었다. 첨가제 부문에서는 이전에 체결된 VC 주문이 대부분 이행되어 가격 상승 속도가 일시적으로 둔화되었다. 그러나 하류 수요는 꾸준히 회복되고 있고, 일부 생산업체의 정기 보수로 인해 공급 부족 상황은 여전히 변함없어 VC 가격의 추가 상승 여지가 있다. 상류 원자재 가격의 잇따른 인상과 지속적인 비용 전가 압력으로 인해 전해질 시장 가격도 동반 상승했다. 수요-공급 측면에서는 동력 배터리 기업들이 “9월-10월 성수기”를 앞두고 사전 비축을 시작했고, 에너지 저장 부문의 높은 수요 증가세가 지속되면서 배터리 셀 가동률과 생산량이 꾸준히 증가했다. 전해질 공장들은 일반적으로 판매 기반 생산 전략을 시행했으며, 이에 따라 업계 가동률도 상승세를 보였다. 전반적으로 전해질 가격은 상류 원자재 동향과 밀접하게 연관되어 있으며, 향후 변화는 여전히 원자재 가격 변동과 하류로의 비용 전가 정도에 달려 있다.

나트륨이온 배터리:

양극재 측면에서 NFPP는 풀가동 중이며, 주류 기업들이 신규 생산능력을 적극 확충하고 주요 리튬 배터리 생산업체들의 수요가 큰 폭으로 증가하고 있다. 그러나 3분기 대규모 출하를 달성한 기업은 거의 없으며, 공급 부족 현상이 4분기 초까지 이어질 것으로 예상된다. 하드카본 음극재 측면에서는 가동률이 100%에 육박하여 낮은 재고 수준에서의 납품 압박이 부각되었다. 위탁 가공이 단기적인 응급 해결책이 될 수 있지만, 품질 관리와 비용 문제는 피할 수 없으며, 고급 제품의 공급 부족은 조만간 완화되기 어려울 전망이다. 전해질 측면에서는 최고 수준의 기업들의 생산능력이 거의 포화 상태에 이르러 주문 오버플로가 발생했지만, 시장 참여 기업 수가 제한적이고 리튬 배터리 기업들의 진입이 부족하여 공급 탄력성이 핵심 병목으로 남아 있다. 셀 측면에서는 생산량이 전월 대비 소폭 감소한 것은 정상적인 업계 조정에 해당하며, 새로운 생산 라인 가동과 미발달된 공급 시스템으로 인해 생산량 증가가 지연되고 있다. 임가공은 일반적이었으나 생산량 이중 계산 우려는 주목할 필요가 있습니다.

재활용:

원자재 측면에서는 탄산리튬과 황산니켈 가격이 이번 주 변동한 반면, 황산코발트 가격은 지속적으로 하락했습니다. 이번 주, 삼원계, LCO, LFP 소재 유형별로 살펴보면: LFP 습식제련의 경우 LFP 전극 블랙매스를 예로 들면, 리튬 함량 1%당 가격은 6,100~6,700위안으로 지난 목요일 거래 가격 대비 소폭 하락했습니다. 한편 LFP 배터리 블랙매스는 리튬 함량 1%당 5,400~5,850위안에 거래되어 전극 블랙매스와의 가격 차이가 점차 확대되었습니다. 이는 주로 여러 LFP 복원 기업이 활발히 가동되면서 주로 LFP 전극을 구매해 폐 LFP 전극 소재 수요 시장을 확대했기 때문입니다. 그 결과 일부 LFP 습식제련 기업들은 LFP 배터리 블랙매스 구매로 전환하거나 추가 고가로 LFP 전극 블랙매스를 매입했습니다. 삼원계 및 LCO 측면에서는 삼원 전극 블랙매스의 니켈 및 코발트 지급률이 약 76~79%였으며, 일부 저가 거래가 나타나기 시작하면서 하단 지급률이 하락했습니다. 순수 코발트 및 고코발트 스크랩의 코발트 및 리튬 지급률도 소폭 하락했습니다. 황산코발트 가격의 지속적 하락과 부진한 최종 수요로 인해 상류 습식제련 기업들의 구매 활동이 저조했습니다.

다운스트림 및 최종 사용자:

배터리 소비세와 관련해, 구체적인 징수 및 시행 세부사항이 아직 발표되지 않아 대부분의 배터리 셀 기업들은 다운스트림 고객에게 일률적으로 가격을 인상하지 않았으며, 일부 신규 계약만이 가격 및 계약 조건에 세금 조정 여지를 남겨두었을 뿐 시장에 일관된 가격 인상 추세는 형성되지 않았습니다. 세부사항이 명확해지면 추가 세금 부담은 셀 기업, 시스템 통합업체, 최종 사용 고객 간 협상을 통해 업스트림과 다운스트림이 분담할 것으로 예상되며, 실제 전가는 기업의 주문 구조, 고객 협상력, 자체 비용 흡수 능력에 따라 달라질 것입니다. 8월 4일, 허베이교통투자그룹 산하 룽화 궈자툰 독립형 ESS 프로젝트의 300MW/1,200MWh LFP 배터리 ESS 설비 조달 입찰이 개시되었습니다. 입찰 서류를 구매한 기업은 총 28개였고, 12개 기업이 입찰에 참여했으며, 입찰 가격은 0.510~0.544위안/Wh, 평균 입찰 가격은 0.531위안/Wh였습니다. 낙찰 후보로는 루이위안 일렉트릭, 트리나 스토리지, 하이퍼스트롱 3개 기업이 선정되었으며, 이들의 입찰 가격은 0.525~0.538위안/Wh였습니다.

뉴스:    

[엔저와 미국 하이브리드차 수요 강세로 혼다, 연간 이익 전망 상향] 혼다자동차는 분기 실적 발표 후 엔저와 미국 내 하이브리드 차량 수요 강세가 실적을 견인함에 따라 이익 전망을 상향 조정했습니다. 이 일본 자동차 제조업체는 2027년 3월 말로 끝나는 회계연도의 영업 이익이 기존 예상 5,000억 엔에서 6,500억 엔에 달할 것으로 예상하고 있습니다. 애널리스트들의 평균 예상치는 6,760억 엔입니다. 혼다는 연간 매출을 24조 1,500억 엔으로 전망했으며, 이는 기존 추정치와 애널리스트 예상치 23조 2,000억 엔을 상회하는 수치입니다. 혼다는 이번 회계연도에 주로 외환 순풍과 미국 시장 수요에 힘입어 이익이 반등할 것으로 예상하고 있습니다. 한편, 회사는 실적이 부진한 자동차 사업 부문의 구조조정을 추진 중입니다. 혼다는 지난 3월 2조 5,000억 엔의 손상 차손을 기록하며 1948년 창립 이래 첫 연간 적자를 기록했으며, 기존 경쟁력이 떨어지는 모델 라인업으로 인해 기술적으로 진보된 배터리 전기차로의 전환에서 선두 업체들과 경쟁하기 어려웠습니다. (진10 데이터)

[상하이시 인터넷정보사무소, 여러 부서와 협력해 자동차 업계 준법 협약 초안 마련 지도] 자동차 제조사 및 딜러의 자율 규제를 강화하고 자동차 업계의 온라인 정보 전파 질서를 지속적으로 규제하기 위해, 상하이시 인터넷정보사무소는 상하이시 경제정보화위원회, 상하이시 상무위원회, 상하이시 시장감독관리국, 상하이시 공안국 사이버안전처와 함께 상하이시 자동차 판매 업계 협회 및 상하이시 자동차 부품 업계 협회를 지도하여 '상하이시 자동차 업계 마케팅 행위 및 온라인 정보 전파 준법 협약'을 제정했습니다. 이 협약은 온라인 자동차 마케팅의 주요 리스크에 밀착하여, 가격 행위 규범, 온라인 정보 전파 규범, 판매 및 서비스 행위 가이드라인에 관한 자율 규제 요구 사항을 명시하고, 자동차 제조사, 딜러 및 관련 시장 주체들이 준법 경영의 최저선을 준수하고 공정한 경쟁 시장 질서와 깨끗하고 질서 있는 사이버 공간을 함께 조성할 것을 촉구합니다. (Jin10 Data APP)

[중국자동차공업협회(CAAM): 6월 자동차 제품 수출입 총액 318억 2,000만 달러, 전년 동기 대비 35.5% 증가] 중국자동차공업협회(CAAM)가 정리한 해관총서 데이터에 따르면, 2026년 6월 자동차 제품 수출입 총액은 318억 2,000만 달러로, 전월 대비 8.0% 증가, 전년 동기 대비 35.5% 증가했습니다. 이중 수입은 33억 9,000만 달러로 전월 대비 6.1% 감소, 전년 동기 대비 18.7% 감소; 수출은 284억 3,000만 달러로 전월 대비 10.0% 증가, 전년 동기 대비 47.2% 증가했습니다. 2026년 상반기(1~6월) 전국 자동차 제품 누적 수출입 총액은 1,647억 4,000만 달러로 전년 동기 대비 25.5% 증가했습니다. 이중 수입은 192억 5,000만 달러로 전년 동기 대비 11.8% 감소; 수출은 1,454억 9,000만 달러로 전년 동기 대비 33.0% 증가했습니다. (Jin10 Data APP)

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SMM 신에너지 연구팀

Wang Cong 021-51666838

Ma Rui 021-51595780

Lin Ziya 86-2151666902

Feng Disheng 021-51666714

Lyu Yanlin 021-20707875

Zhou Zhicheng 021-51666711

Wang Zihan 021-51666914

Wang Jie 021-51595902

Zhang Haohan 021-51666752

Chen Bolin 021-51666836

Xu Mengqi 021-20707868