SMM 8월 6일 보도:
현물 시장에서 게르마늄 잉곳은 원자재 공급 부족으로 가격이 소폭 상승했으며, 주요 텅스텐 기업들은 장기 계약 가격을 소폭 인상했습니다. 한편, 미국 상무부 산업안보국(BIS)은 2026년 8월 6일 연방 관보에 국방생산법(DPA)과 2026년 7월 30일 대통령 결정에 따라 “재활용 가능한 중요 광물 및 소재에 대한 할당 명령 및 추가 요구사항”이라는 잠정 최종 규칙을 정식 공개했습니다. 이 규칙은 분쇄 텅스텐 스크랩과 리튬 배터리 블랙 매스 두 가지 주요 재활용 광물에 대해 국내 판매 의무 통제를 부과합니다. 이 규칙은 2026년 8월 27일에 발효되어 2027년 8월 27일까지 유효합니다. 이는 중국 이외 지역의 텅스텐 원자재 공급 부족 우려를 더욱 심화시켰습니다. 현재 국내 텅스텐 현물 거래는 다소 회복세를 보이며, 텅스텐 광석 현물 주문의 거래 중심 가격이 소폭 상승했습니다. 2차 시장 분위기가 개선되면서 희소금속 섹터가 강세를 보였습니다. 8월 6일 종가 기준으로 희소금속 섹터는 2.08% 상승했습니다. 개별 종목으로는 윈난 게르마늄이 8% 이상 급등했으며, 중국 텅스텐 하이테크, 샹루 텅스텐, 샤먼 텅스텐, 하오통 테크놀로지, 오리엔트 탄탈럼이 상승세를 주도했습니다.
현물 시장
게르마늄
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게르마늄은 전 세계적으로 공급 구조가 매우 집중된 전략적 희소금속입니다. 국내 자원 통제의 지속적인 시행과 중국 외 지역의 잦은 지정학적 혼란, 그리고 수출 통제 정책의 정상 시행이 공급 축소 기대를 더욱 강화했습니다. 현재 시장에서 저가 공급은 드물고, 다운스트림의 적시 구매는 고가의 원료를 받아들여야 하므로, 8월 6일 게르마늄 잉곳 가격이 소폭 상승했습니다. 한편, 최종 산업의 전반적으로 안정적인 수요는 올해 게르마늄 가격의 지속적인 상승을 뒷받침하고 있습니다.
텅스텐
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현재 텅스텐 광석 시장은 안정적으로 운영되고 있습니다. 한 대형 텅스텐 기업이 장기 계약 가격을 소폭 인상하여 시장 신뢰에 일부 지지를 제공했습니다. 한편, 미국 상무부 산업안보국(BIS)은 2026년 8월 6일 연방 관보에 국방생산법(DPA)과 2026년 7월 30일 대통령 결정에 따라 “재활용 가능 핵심 광물 및 소재에 대한 할당 명령 및 추가 요건”이라는 잠정 최종 규칙을 정식 게재했습니다. 이 규칙은 2026년 8월 27일 발효되어 2027년 8월 27일까지 유효하며, 중국 외 지역의 텅스텐 원자재 공급 부족에 대한 시장의 우려를 고조시켰습니다. 현재 중국 국내 텅스텐 현물 거래 활동은 다소 반등했으며, 텅스텐 광석 현물 주문 거래 중심가는 소폭 상승했습니다.
중국 국내에서는 시장이 “국가광산안전감독관리국의 금속·비금속 광산 채굴(박리) 작업팀 표준화에 관한 의견”이 비석탄 광업에 미치는 영향을 재평가하고 있습니다. 이 문서는 지하 광산은 2027년 5월 1일까지, 노천 광산은 2028년 5월 1일까지 다음 두 가지 방안 중 하나를 선택하도록 요구합니다: ① 자체 채굴팀 구축, ② 규정에 부합하는 통합 도급 계약 체결. 분할 하도급과 층위 전가는 금지되며 파견 근로는 엄격히 금지됩니다. 기한 내 시정을 완료하지 못한 광산은 생산 중단 후 시정 명령을 받게 됩니다. 중국 텅스텐 광산은 주로 지하 광산으로, 철망간중석의 대부분은 지하 채굴로 추출되며, 일부 회중석은 노천 및 지하 방식을 병행해 채굴됩니다. 장시와 후난 등 텅스텐이 풍부한 지역에서는 많은 중소 텅스텐 광산이 오랫동안 외부 도급 채굴팀에 크게 의존해 왔습니다. 새로운 규정 시행은 텅스텐 광석 공급, 생산 비용 및 중소 광산 운영에 실질적인 제약을 가할 것입니다.
최근 텅스텐 광석 현물 시장은 거래상들이 적극적으로 시장에 진입하며 활기를 띠기 시작했지만, 하류 제련소들은 계속 관망세를 보이고 있습니다. 전반적으로 윈난, 장시, 허난에서 광산 정책이 빈번하고 안전 검사가 강화되면서 시장 심리는 완화되었습니다. 공급 측 차질이 증가하고 수요가 소폭 진입할 경우 텅스텐 시장이 반등할 것으로 예상된다.
기관 의견
Guojin Securities 연구보고서는 탄탈룸에 대해 분석했다. 글로벌 탄탈룸 자원 공급은 집중도가 높고 빈번하게 차질을 빚고 있으며, AI 서버와 첨단 반도체 제조 발전이 탄탈룸 커패시터, 탄탈룸 타깃 등의 수요 성장을 지속 견인할 전망이다. 공급 제약이 이어지고 수요가 점진적으로 확대되는 가운데 탄탈룸 시장은 공급 주도에서 수급 공진으로 전환되어 가격 중심을 더욱 끌어올릴 것으로 예상된다. 관련 종목: Oriental Tantalum, Guotai Group, Ximei Resources, Xinjinlu, Jiangwu Equipment.
Minmetals Securities 연구보고서는 저마늄이 광통신과 위성 태양광 응용 분야에서 60%를 차지하며 "AI 컴퓨팅 파워 + 우주 에너지" 금속이라고 지적했다. 탁월한 굴절률 제어 능력과 내방사선 특성을 바탕으로 저마늄은 AI 데이터센터 광 인터커넥트와 저궤도 위성 태양광 시스템의 핵심 소재가 되었다. 수요 구조 변화를 살펴보면, 2020년부터 2026년까지 하류 저마늄 소비량이 160mt에서 240mt로 증가했으며, 광통신 비중이 40%, 위성 태양광 비중이 20%로 확대되어 총 하류 수요의 60%를 차지했다. 2027년 수요 증가 기여분의 90%는 AI 하드웨어와 위성 태양광 두 고성장 분야에서 발생할 것으로 예상된다.
Caitong Securities 연구보고서는 AI 컴퓨팅 파워 수요 폭발로 칩 기판 소재인 인화인듐 시장 규모가 지속 확대될 것이라고 전망했다. 인듐 자원은 희소하고 정책적 제약을 받으며 제품 가격은 상승 채널에 진입했다. 고순도 적린은 정제 기술 장벽이 높은 매우 중요한 반도체 기초 소재다. AI 애플리케이션 배치 가속화가 관련 인프라 구축을 견인하는 배경에서 인화인듐 기판 산업 체인은 수요 성장과 국산화 대체라는 이중 기회를 맞이할 전망이다. 투자자들은 인화인듐, 인듐, 고순도 적린에서 자원 및 기술 우위를 갖춘 관련 기업에 주목할 것을 권고한다.
다퉁증권 연구 보고서에 따르면, 희소금속이 독자적인 상승세를 보이며 공급 축소와 전략적 속성이 가치 재평가를 주도하고 있습니다. 희토류 섹터는 새로운 규제에 대한 기대를 선반영 중이며, 미얀마산 광석 수입 차질과 산화프라세오디뮴·네오디뮴 현물 공급 부족으로 가격이 급등했습니다. 텅스텐과 안티몬은 광석 품위 하락과 환경 보호에 따른 생산 제한으로 공급 격차가 확대되는 가운데, 태양광 및 초경합금 수요는 비수기에도 견조하게 유지되며 재고가 낮은 수준입니다. AI 연산력과 통신 산업이 갈륨과 게르마늄 수요를 견인하고 수출 통제 정책과 맞물려 해외 비축 수요가 국내외 시장 가격 격차를 확대시켰습니다. 희소 자원과 금융적 속성이 공명하며 해당 섹터는 계속해서 자본의 호감을 얻고 있습니다.
