2026년 4월 24일
뉴몬트()는 2026년 초 현재 귀금속 가격 환경의 레버리지 효과를 인상적으로 보여줍니다. 세계 최대 금 생산업체는 1분기에 전 분기 및 시장 기대치를 크게 뛰어넘었습니다.
안정적인 비용 속 사상 최대 재무 실적
엄청난 가격 급등이 견조한 분기 실적의 주요 동력이었습니다: 실현 금 가격은 평균 온스당 4,900달러까지 상승했습니다(전년 동기: 2,944달러). 이는 재무제표에 그대로 반영되었습니다:
- 순이익: 33억 달러
- 조정 수익: 32억 달러
- 주당 조정 수익: 2.90달러(시장 전망치: 2.17달러)
- 잉여현금흐름: 31억 달러로 사상 최대치
동시에 비용은 통제 수준을 유지했습니다. 부산물 총 유지 비용(AISC)은 온스당 1,029달러에 불과했습니다. 구리와 은의 부산물 판매 수익 증가로 인플레이션 환경에서 업계 전반의 비용 압박을 성공적으로 상쇄했습니다.
생산량 감소, 그러나 연간 가이던스는 안정적
운영 측면에서 뉴몬트는 감소세를 기록했습니다. 생산량은 전년 대비 10% 감소한 130만 트로이온스(귀속 기준)의 금을 기록했습니다. 나타샤 필혼 CEO는 이를 운영 차질과 보딩턴, 타나미, 리히르 광산의 낮은 광석 등급에 따른 것이라고 설명했습니다.
따라서 이번 분기의 재무 건전성은 오로지 높은 가격 수준과 비용 통제에서 비롯된 것이지 생산량에서 나온 것이 아닙니다. 그럼에도 경영진은 이러한 과제를 구조적 문제로 보지 않으며 연간 가이던스를 재확인했습니다: 2026년 연간 생산 목표는 약 530만 온스의 금으로 유지됩니다.
뉴몬트, 대규모 자본 환원으로 주주 환원
회사는 사상 최고 수준의 현금흐름을 주주 친화적 자본 배분에 활용하고 있습니다. 1분기에만 배당금(분기 배당: 주당 0.26달러)과 자사주 매입을 통해 27억 달러가 주주에게 환원되었습니다. 뉴몬트는 기존 프로그램을 완전히 완료한 후, 대폭 확대된 60억 달러 규모의 새로운 자사주 매입 프로그램도 발표했습니다.
결론: 뉴몬트는 높은 마진을 통해 현재의 취약한 생산량을 손쉽게 보완하고 있습니다. 향후 몇 달간, 회사가 계획대로 운영 생산을 안정화할 수 있을지, 그리고 귀금속 가격이 이 역사적 고점 수준을 유지할지가 관건입니다.
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