텅스텐 시장 장기 계약 지지 약화, 산업 체인 하락 변동 지속 [SMM 텅스텐 분석]

SMM 4월 21일 업데이트:

중국 텅스텐 현물 시장은 오늘도 하락세를 이어갔다. 주요 광산들은 장기 계약 물량 위주로 출하했으며, 현물 주문은 찾기 어려웠다. 제련 제품, 텅스텐 분말, 재활용 소재 가격은 전반적으로 하방 압력을 받았다. 시장 비관론이 더욱 확산됐다. 앞선 고점에서 누적된 차익 실현 물량이 지속적으로 출회되고, 하류 초경합금 및 절삭공구 업종의 주문 감소가 맞물리면서 실수요자 구매가 거의 중단됐다. 상류의 매도 압력은 지속되는 반면 하류 매수는 위축된 상태가 이어지며 전체 거래 분위기는 여전히 부진했다.

원광 측면: 오늘 SMM 65% 텅스텐정광 가격은 약 88만 500위안/표준톤(65%WO3 기준)에 머물렀다. 4월 20일, 장시성의 두 주요 선도 기업이 연이어 4월 하반기 장기 계약 가격을 발표했다. 장시텅스텐그룹은 65% 텅스텐정광 장기 계약 가격을 91만 위안/표준톤(65%WO3 기준)으로 책정해 전월 대비 4만 6,000위안/표준톤(65%WO3 기준) 인하했다. 충이 소재 다른 텅스텐 기업도 4월 하반기 55% 텅스텐정광 장기 계약 가격을 88만 5,000위안/표준톤(65%WO3 기준)으로 낮춰 전월 대비 4만 5,000위안/표준톤(65%WO3 기준) 하락했다. 두 주류 기업의 가격 모두 시장 예상을 밑돌았다. 현물 거래에 대한 신뢰가 위축되고 공급자들의 매도 심리가 강해졌으며, 하류 제련소들은 대부분 구매를 중단하거나 가격을 큰 폭으로 낮추려 했다. 시장에서 산발적으로 이뤄진 현물 거래 가격은 이미 80만 위안/표준톤(65%WO3 기준) 아래로 떨어졌다. 광산과 트레이더들이 앞서 일부 저가 출하에 나섰고, 제련소들이 필요한 만큼 저가 물량을 소화했지만, 전체 시장 재고는 여전히 증가하는 추세를 보였다. 거래는 주로 강성 수요에 기반해 이뤄졌고 대량 거래는 부재했다. 3월의 역사적 고점 대비 가격이 반락하면서 약세 전망이 시장을 지배했다. 광산업체들의 가격 방어 의지가 약해지고 일부 공급자들은 현금화를 위해 출하를 서두르면서, 단기 텅스텐정광 가격은 계속 하방 압력을 받고 있다.

제련 시장: 오늘 SMM APT 주력 호가는 136.5만 위안/톤에 집중되었으며, 이는 전일 대비 1.5만 위안/톤 하락한 수준입니다. 4월 20일 충이의 한 텅스텐 기업이 APT 장기 계약 가격을 135만 위안/톤으로 발표했으며, 이는 전월 대비 9만 위안/톤 하락한 것입니다. APT 생산업체들의 호가는 전반적으로 약세를 보였고, 시장 거래 중심가는 지속적으로 하락했습니다. 이전 장기 계약 가격의 지지 효과는 대부분 소멸되었습니다. 텅스텐 정광 가격 하락으로 제련소의 원자재 구매 비용이 다소 완화되었지만, 하류 주문 감소와 완제품 재고 누적에 따른 압력은 계속 강화되었습니다. 일부 기업들은 낮은 가동률을 유지했으며, APT 시장은 변동 하락세를 이어갈 가능성이 높습니다. 해외 시장에서는 이전 유럽 APT 시장의 고가 거래가 지속력을 잃었습니다. 중국 내 가격이 큰 폭으로 하락하면서 국내외 시장 간 가격 차이가 현저히 좁혀졌고, 수출 주문 증가는 제한적이었으며, 중국 시장에 대한 지지 효과도 약화되었습니다.

분말 시장 가격은 오늘 전반적으로 약세를 보였습니다. SMM 텅스텐 분말은 kg당 2,220위안으로 전일 대비 10위안 하락 마감했으며, 탄화텅스텐 분말 호가는 kg당 2,150위안으로 15위안 하락했습니다. 하류 초경합금 기업들은 주문이 부족하고 원자재 재고는 적정 수준에 머물러, 대부분 필요에 따라 구매했으며 적극적인 재고 확보 의지는 낮았습니다. 일부 기업은 주문 생산 일정이 둔화되면서 시장 전망에 대한 경계심이 커져 호가가 이에 따라 낮아졌습니다. 분말 시장은 전반적으로 거래량과 가격이 동반 하락하는 추세를 보였습니다.

폐텅스텐 시장: 오늘 폐텅스텐 가격은 계속 압박을 받았습니다. SMM 폐텅스텐 드릴 비트는 kg당 880위안으로 전일 대비 25위안 하락 마감했으며, 폐텅스텐 바는 kg당 930위안으로 40위안 하락, 폐텅스텐 합금 인서트는 kg당 760위안으로 10위안 하락한 가격에 호가되었습니다. 앞선 집중 매도 물량의 영향으로 공급업체들은 리스크 회피 심리가 강했고 차익 실현 의지도 높아, 현물 거래 가격이 계속 하락했습니다. 폐텅스텐 합금 제련소들이 저가 매수 재고를 일부 확보했지만, 구매량이 제한적이어서 실질적인 지지 효과를 주지는 못했습니다. 공황 매도세가 점차 시장에서 사라지면서 시장은 하락을 멈출 가능성이 있지만, 단기 가격은 여전히 침체 국면에 머물 것으로 예상됩니다.

페로텅스텐: 제철소들의 구매 관망 심리가 강했고, 페로텅스텐 거래는 부진했으며, 특수강 최종 수요가 약세를 보였고, 일부 텅스텐 함유 특수강 등급의 생산량이 현저히 감소하면서 시장의 약한 수급 역학이 심화되었습니다. 오늘 SMM 70% 페로텅스텐 주류 호가는 128만 위안/톤에 집중되었으며, 전일 대비 1만 5천 위안/톤 하락했습니다. 비용 지지로 호가가 일부 견조함을 보였으나, 실제 거래 가격 중심은 계속 하향 이동했습니다.

단기적으로 텅스텐 산업 체인의 가격이 전반적으로 압박을 받고 있으며, 1차 및 재활용 텅스텐 제품 모두 동반 약세를 보이며 시장 비관론이 거래를 지배했습니다. 주요 업체들이 장기 계약 가격을 인하함으로써 시장의 약세 전망을 더욱 강화했습니다. 광석 재고 증가, 제련 재고 증가 및 약한 최종 수요의 삼중 압박 속에서 가격은 뚜렷한 지지 요인을 찾지 못했습니다. 텅스텐 시장은 단기적으로 하락 변동을 지속할 것으로 예상되며, 이번 주에는 광산 출하 속도와 최종 사용자의 명절 전 비축 활동에 주목해야 합니다.