마그네슘 시장, 석탄 가격 급등으로 하락세 깨져…생산업체 비용 부담 증가

8월이 시작되면서 마그네슘 시장은 장기간의 교착 상태에 빠진 듯했다.

7월의 생산 감소 효과는 사라졌고, 원재료 마그네슘 공급은 꾸준히 회복되었다. 한편, 해외의 여름 휴가철과 국내 다이캐스팅 업종의 비수기가 겹치면서 하류 수요는 부진했고, 구매 심리는 바닥을 쳤다. 약한 공급과 수요 속에서 마그네슘 가격은 톤당 15,800~15,950위안의 좁은 범위에 갇혀 상승 또는 하락 동력 모두 보이지 않았다. 8월 중순부터 후반에는 가격이 톤당 15,750위안까지 떨어지기도 했다. 시장은 두 달간의 바닥권 횡보가 언제 전환될지 지켜보는 분위기였다.

그러다 전환점이 조용하지만 확실하게 찾아왔다. 석탄 가격이 꾸준히 오르면서 블루 카본과 페로실리콘도 따라 올라 원재료 마그네슘 제련 비용을 급격히 끌어올렸다. 수익성 적신호에 직면한 마그네슘 생산업체들은 공동으로 가격을 유지하고 인상을 단행했다. 불과 며칠 만에 마그네슘 가격은 톤당 15,900위안과 16,000위안을 차례로 돌파하며 16,100위안을 넘어섰다. 이번 랠리는 8월 초부터 이어진 하락 추세를 뒤집었을 뿐만 아니라 7월부터 8월까지 이어진 두 달간의 바닥권 횡보에 종지부를 찍었다. 이전의 횡보 패턴은 깨졌고, 마그네슘 시장은 공식적으로 새로운 가격 거래 범위에 진입했다.

석탄 가격의 끊임없는 상승은 이제 산업 사슬을 따라 원재료 마그네슘 제련 부문으로 빠르게 전파되고 있다. 홍류린 덩어리 석탄의 평균 거래 가격은 톤당 723위안에서 1,184위안으로 급등하며 누적 461위안이 올랐다. 석탄이 오르면서 블루 카본 가격도 따라 올랐는데, 이는 에너지 비용 부담을 일부 상쇄시켰지만 페로실리콘 가격도 석탄의 상승세에 힘입어 함께 올랐다. 75# 페로실리콘의 평균 가격은 톤당 5,950위안에서 6,150위안으로 200위안 상승했다. 에너지 비용과 페로실리콘 같은 보조 재료 비용의 동반 상승으로 원재료 마그네슘 제련소의 생산 비용이 급격히 증가하면서 운영 압박이 크게 높아졌다. 석탄 가격 급등 소식이 전해진 지 일주일 만에 총 7개의 원재료 마그네슘 생산업체가 이미 영향을 받았거나 생산 감소를 계획 중이며, 이 영향은 지속될 전망이다.

8월 국내 원재료 마그네슘 생산량은 전월 대비 3.28% 증가하며 전반적으로 뚜렷한 상승세를 보였다. 주요 동인은 7월 정비를 마친 산시성 제련소들의 집중적인 생산 재개였다. 신장을 비롯한 다른 지역에서도 새로운 정비로 인한 생산 중단이 있었지만, 전반적인 생산 증가가 감소를 상쇄하며 전국 원재료 마그네슘 생산량을 끌어올렸다. 지역별로 보면 산시성의 원재료 마그네슘 생산량은 7,000톤 이상 증가했지만, 전국 증가분은 약 3,000톤에 그쳤는데, 이는 주로 신장 등지의 정비 관련 생산 감소가 증가분 대부분을 상쇄했기 때문이다.

석탄과 페로실리콘 원자재 가격 상승의 영향을 받아 9월 정비를 진행하는 원재료 마그네슘 생산업체 수가 증가했다. 총 11개 업체가 9월 생산량에 영향을 받을 전망이다. 그럼에도 불구하고 9월 원재료 마그네슘 생산량은 8월 대비 2.81% 증가한 2,000톤 이상의 증가가 예상된다.

요약하자면, 이번 석탄 가격 상승은 원재료 마그네슘 판매 가격을 끌어올렸지만 제련소들의 이익률로 이어지지는 못했다. 공급 과잉, 수요 부진의 구조 속에서 마그네슘 가격은 상승에 강한 역풍을 맞고 있으며, 생산업체들은 비용 상승분을 가격 인상을 통해 완전히 전가하기 어려워 오히려 손실 압박이 심화되고 있다. 석탄 가격 상승은 마그네슘 수급 균형 재조정의 가속제 역할을 하고 있다: 급격히 높아지는 생존 압박 속에서 일부 원재료 마그네슘 생산업체들은 가까운 시일 내에 생산을 줄이거나 중단할 수 있으며, 마그네슘 시장은 재고 감소 단계에 진입할 전망이다. 그러나 현장 재고와 사회적 재고를 합친 규모는 보수적으로 추정해도 12만 톤 이상으로, 재고 감소에는 시간이 걸릴 것이다. 재고가 합리적인 수준으로 소진된 후에야 마그네슘 시장은 진정한 다음 상승파를 맞이할 수 있을 것이다.