감산 효과가 가시화되며 선물·현물 추세 엇갈려…실리콘 메탈 가격 교착 상태 유지 [SMM 실리콘 산업 주간 리뷰]

SMM, 9월 3일: 금속 실리콘: 이번 주 금속 실리콘 현물 가격은 강보합세를 보였다. 9월 3일 기준, 중국 동부 지역 SMM 산소 취입 #553 실리콘 가격은 톤당 9,400~9,500위안으로 전주 대비 50위안 상승했고, #441 실리콘은 톤당 9,500~9,700위안으로 전주 대비 50위안 상승했으며, #3303 실리콘은 톤당 10,100~10,300위안으로 전주 대비 50위안 상승했다. 선물 시장에서는 SI2611 계약이 이번 주 톤당 8,650~8,865위안 구간에서 횡보했다. 주 초반 톤당 8,865위안까지 급등한 후 반락했으며, 목요일 후반 거래에서 톤당 8,735위안으로 마감해 전주 대비 70위안 하락했다. 시장 호가 및 거래 측면에서, 신장 지역 대형 공장의 감산이 실행된 후 실리콘 기업들의 가격 유지 의지가 강해졌고, 시장 내 저가 물량이 감소했으며, 실리콘 기업들은 견조한 호가를 제시했고 일부 공급업체는 호가를 소폭 인상했다. 롱 포지션의 차익 실현 및 이탈과 거시 심리의 영향으로 금속 실리콘 선물 가격은 약세로 반락했고, 시장의 관망 심리가 짙어졌으며, 시장 거래는 여전히 실수요 위주로 이루어졌고 가격 중심은 고점에서 횡보했다.

수요 측면에서는 폴리실리콘 기업들의 주간 생산 일정이 전반적으로 안정적이었다. 일부 폴리실리콘 기업들이 가동률을 높임에 따라 9월 폴리실리콘 생산량은 8월 대비 전월비 증가할 것으로 예상되며, 이는 9월 폴리실리콘의 금속 실리콘 수요가 8월 대비 전월비 증가한다는 것을 의미한다. 실리콘 기업들의 주간 가동률은 약 60% 수준을 유지했다. 전통적인 성수기에 접어들면서 실리콘의 하류 수요가 소폭 증가했으며, 수요 지지로 9월 실리콘 부문의 금속 실리콘 소비는 8월과 전월비 거의 보합세를 유지할 것으로 예상된다. 알루미늄-실리콘 합금 기업들의 가동률은 기본적으로 안정적이었다. 고온기가 끝나고 "9~10월 성수기"가 다가옴에 따라 최종 수요의 한계적 개선 기대가 있으나, 개선 폭은 완만할 것으로 예상되며 하류 구매는 여전히 실수요 주문 위주로 이루어지고 있다.

공급 측면에서는 SMM 데이터에 따르면 중국의 8월 금속 실리콘 생산량은 356,300톤으로 전월 대비 8.2%, 전년 동기 대비 7.6% 감소했다. 9월에는 실리콘 기업별 가동률이 증가와 감소가 혼재될 전망이다. 8월 말 신장 지역 대형 공장에서 감산이 시행된 반면, 내몽골과 닝샤의 일부 실리콘 기업은 증산 기대가 있다. 전반적으로는 감산 폭이 더 커 9월 금속 실리콘 생산은 하락세를 이어갈 것으로 예상된다. 비용 측면에서는 최근 간쑤·닝샤·산시의 실리콘용 석탄 가격이 정도 차이는 있으나 상승해 금속 실리콘 생산의 비용 지지력이 강화됐다. 종합하면 9월에는 금속 실리콘 공급이 감소하고 수요는 증가해 이론적 수급 균형이 재고 소진(디스톡)으로 전환되며, 펀더멘털이 실제로 개선됐다. 실리콘용 석탄 등 원재료 가격 상승을 감안하면 금속 실리콘 가격은 하방 지지가 비교적 강하나, 상방은 이후 금속 실리콘 증산 규모로 검증이 필요하다. 단기적으로 금속 실리콘 가격은 고점에서 횡보할 것으로 예상된다. 향후에는 공급 측 증감의 실현 여부와 실리콘 기업의 출하 의지 및 속도에 주목할 필요가 있다.

폴리실리콘: 이번 주 폴리실리콘 가격지수는 40.72위안/kg였으며, N형 리차지용 폴리실리콘은 38.8~42.5위안/kg, 과립 폴리실리콘은 39~40위안/kg에 제시됐다. 이번 주 시장 호가는 전반적으로 안정적이었고 대량 거래는 성사되지 않았으며 관련 회의도 진행 중이다. 이번 주 점검은 내몽골, 신장 등 지역으로 확대됐다. 토요일에는 또 다른 자발적 회의가 열려 시장의 관망 심리를 더욱 키웠다. 현재 상위 업체들의 호가는 하류에서 수용하기에 여전히 부담이 크고, 하류 심리는 약하며, 전반적인 거래 활동도 부진하다.

웨이퍼: 이번 주 웨이퍼 가격은 소폭 하락을 이어갔다. N형 183 웨이퍼는 1.089~1.114위안/장, 210R 웨이퍼는 1.096~1.119위안/장, 210mm 웨이퍼는 1.174~1.232위안/장으로 집계됐다. 비용 측면에서는 상류 폴리실리콘 가격이 비교적 견조해 웨이퍼 가격에 일부 지지를 제공했으나 강도는 제한적이었다. 공급 측면에서는 9월 웨이퍼 생산이 전월 대비 소폭 증가했으며, 생산량이 여전히 하류 수요를 상회해 공급 압력이 지속됐다. 일부 트레이더가 이전에 비축한 재고를 서둘러 처분하면서 가격 하락 압력이 한층 강화됐다. 수요 측면에서 중국 시장은 지속적으로 약세를 보였다. 인도의 비축 수요와 재수출 수요가 수출 시장에 일부 지지력을 제공했지만, 내수 부진의 부정적 영향을 완전히 상쇄하기에는 충분하지 않았다. 웨이퍼 가격은 단기적으로 계속 하락할 것으로 예상된다.

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