【SMM 분석】항만 재고 최고치 급증, 크로마이트 가격 상반된 조정

1. 선물과 현물 가격 간의 괴리

현물 시장에서는 초기 고가로 장기 계약된 화물이 항구에 도착하면서 높은 인수 비용이 발생했습니다. 국내 트레이더들의 가격 지지 의지가 강해 크롬광석 시세가 지속적으로 상승했습니다. 하지만 하류 수요는 여전히 부진한 상황입니다. 지속적인 높은 선적량과 뚜렷한 재고 증가가 맞물려 매도 압력이 커지면서, 현물 크롬광석 가격의 상승 모멘텀이 둔화되고 있습니다.

현재 톈진항 시세:

• 40-42% 남아프리카 크롬광 정광: 건조 톤도당 59.5~60.5 위안
• 40-42% 터키 크롬광 괴광: 건조 톤도당 73~75 위안
• 48-50% 짐바브웨 크롬광 정광: 건조 톤도당 63~64 위안

선물 시장에서는 중동 지역의 지정학적 분쟁으로 연료 가격이 상승하고 해상 운임이 급등하면서, 해외 크롬광석 시세의 지속적인 상승을 뒷받침하고 있습니다.

• 남아프리카 크롬광 정광: 톤당 318달러로 상승
• 짐바브웨 크롬광 정광: 톤당 375달러로 안정세
• 터키 크롬광 정광: 톤당 400달러 돌파

높은 비용 수준이 유지됨에 따라, 해외 크롬광석 가격은 단기적으로 견조한 흐름을 유지할 것으로 예상됩니다.

2. 높은 수준으로 지속되는 선적량

SMM 통계에 따르면, 3월 28일 기준 전 세계 크롬광석 벌크 선적량은 225만 7,700톤에 달했으며, 항구 도착 예상량은 177만 2,000톤으로 전월 대비 17.59% 증가했습니다.

전 세계 크롬광석 선적량은 전반적으로 크게 감소하지 않고 높은 수준을 안정적으로 유지하고 있습니다. 증가한 도착량은 크롬광석의 항구 재고 증가로 직접 이어졌습니다. SMM 데이터에 따르면, 이번 주 전국 크롬광석 항구 재고는 총 385만 8,300톤으로 집계되었으며, 이 중 톈진항 재고는 307만 5,000톤입니다.

전체적으로 3월 크롬광석 평균 재고는 382만 1,800톤으로 전월 대비 15.33% 증가했습니다. 연휴 이후 크롬광석 재고는 수년 만의 역사적 최고 수준으로 증가했습니다. 한편, 페로크롬 입찰 구매는 시장 예상치를 하회하여 시장 심리를 약화시켰고, 크롬광석 오퍼 가격에 하방 압력을 가하고 있습니다.

3. 불충분한 하류 수요

최근 주요 제철소들은 4월 고탄소 페로크롬 구매 입찰 가격을 50기준 톤당 150위안 인상한다고 발표했지만, 인상폭이 예상보다 낮아 이익 마진이 압박받고 있습니다.

크롬광석 가격 상승으로 생산 비용이 크게 증가함에 따라, 페로크롬 생산업체들은 비용 역전 및 손실 위험에 직면해 있습니다. 대부분의 업체들이 설비 보수 및 감산을 계획하고 있어, 향후 크롬광석 구매 수요가 약화될 것으로 예상됩니다.

또한, 페로크롬 생산업체들은 연휴 전에 충분한 원자재 재고를 확보한 상태입니다. 현재 주로 기존 재고를 소비하고 있으며, 문의 및 구매 활동은 부진한 상황입니다. 거래는 소량의 실수요에 국한되어 크롬광석 가격의 추가 상승을 제한하고 있습니다.