[SMM 크롬 플래시] 미국 강제노동 관세, 섹션 232 면제 없이 남아공 페로크롬에 타격

SMM 최신 데이터에 따르면, 9월 11일 종료 주간 주요 수출항의 전 세계 크롬 광석 출하량은 총 47만 9,700톤으로 전주 대비 30.66% 감소했다. 이번 하락은 전주 급증분의 일부를 되돌린 것으로, 마푸투, 리처즈 베이, 메르신, 베이라 전반에 걸친 회복세는 단기에 그쳤다. 마푸투가 다시 대부분의 물동량을 흡수했으며, 출하량은 51만 2,100톤에서 43만 8,700톤으로 14.33% 감소했으나, 전체 출하량에서 차지하는 비중은 약 91%로 상승하며 현 데이터 기준 최고치를 기록했다. 시장 전반의 더 가파른 위축 속에서도 이 항구가 상대적으로 견조한 모습을 보인 것은 지역 크롬 광석 수출의 핵심 축으로서의 역할이 지속되고 있음을 보여준다. 메르신 출하량은 8만 4,500톤에서 2만 5,200톤으로 70.18% 급감했으며, 리처즈 베이와 베이라는 지난주 각각 5만 7,800톤과 2만 9,500톤으로 반등한 이후 다시 출하량 0을 기록했다. 리처즈 베이와 베이라의 재가동 중단은 각각 단 한 주의 활발한 움직임 이후 발생한 것으로, 이들 보조 경로의 선적이 지속적인 수출 회복이 아닌 간헐적·비연속적 성격임을 시사한다. 마푸투가 주요 항만 물동량의 거의 전부를 차지함에 따라, 최신 데이터는 9월 초 광범위한 반등 이전 몇 주간 관찰되었던 더 집중된 흐름 패턴으로의 회귀를 반영한다.

As of September 11, 2026, China's total chrome ore inventory at ports rose to 5.318 million mt, up 98,600 mt (+1.89%) from 5.219 million mt on September 4. Tianjin Port, China's dominant chrome ore hub, held 4.6854 million mt, up 111,700 mt (+2.44%) week-on-week, lifting its share of the national total to 88.1% from 87.6% the prior week. Qinzhou Port, the country's key southern discharge point, held 412,200 mt, down 8,100 mt (-1.93%), while the remaining smaller ports slipped a further 5,000 mt to roughly 220,000 mt. Tianjin's build alone outpaced the national total gain, meaning the rest of the port network, led by Qinzhou, gave back roughly 13,100 mt even as the overall pool of ore grew. This divergence tracks the underlying north-south split in ferrochrome production. Tianjin feeds Inner Mongolia's smelting base, which accounts for the bulk of national output and has kept operating rates elevated even as high-carbon ferrochrome prices eased about 100 yuan/mt in August on oversupply and soft retail sales. With producers there running lean, hand-to-mouth ore purchases ahead of the Mid-Autumn Festival and National Day holidays, incoming cargoes have piled up at the port rather than being drawn down quickly. Qinzhou, by contrast, serves the smaller but more responsive southern cluster across Guangxi, Sichuan and Guizhou, where producers have been drawing more actively on local stocks to feed active furnace schedules. The build at Tianjin also reflects the pipeline of South African and Zimbabwean cargoes still working through the system. South Africa alone supplied nearly 80% of China's chrome ore in H1 2026, with shipments up almost 30% YoY, while Zimbabwean supply surged 44.3% YoY over the same period. Global chrome ore departures from major export ports jumped 83.99% week-on-week to roughly 691,800 mt in the most recent week tracked, with Maputo and Richards Bay both rebounding, a signal that arrivals into China, concentrated at Tianjin, should continue at a healthy clip in the coming weeks even as southern ports draw down on stronger local consumption.

인도는 인도-EU 자유무역협정에 따라 대EU 철강 수출 연간 국가별 쿼터 164만 톤을 확보했으며, 이는 기존 최혜국 대우 쿼터 94만 6,616톤과 FTA에 따른 추가 물량 69만 4,853톤으로 구성된다. 통합 쿼터는 2025년 인도의 대EU 철강 수출량의 약 68%를 포괄하게 되며, 기존 쿼터만 적용될 경우의 약 39%에서 상승한 수치다. 쿼터를 초과하는 물량에는 EU의 50% 쿼터 외 관세가 계속 적용된다. 이 협정은 발효 전 관련 승인 및 비준 절차를 거쳐야 하며, 2026년 말까지 발효될 것으로 예상된다. 이 쿼터는 비합금 및 합금 열연강판과 스트립, 냉연강판, 금속도금강판, 스테인리스 제품, 봉강·철근·선재 등 다양한 장척 제품을 포함한 광범위한 철강 제품군에 걸쳐 적용된다. 가장 큰 단일 배정 물량은 열연강판 및 스트립으로 50만 9,605톤이며, 이는 페로크롬을 투입재로 사용하지 않는 탄소강 평판 제품군이다. 공개된 세부 내역에는 인도의 확대 쿼터 중 크롬 수요와 가장 직접적으로 관련된 제품 등급인 스테인리스 부문에 구체적으로 얼마나 배정되는지 명시되어 있지 않아, 스테인리스 특정 혜택의 규모는 공개된 수치만으로는 불분명하다. 한편, 확대된 쿼터가 인도산 철강을 EU의 탄소국경조정제도에서 면제해 주는 것은 아니며, 이 제도는 쿼터 지위와 무관하게 EU로 수입되는 모든 철강에 적용된다. 글로벌무역연구이니셔티브 분석에 따르면 CBAM 관련 탄소 비용은 제도가 완전히 단계적으로 시행되면 수출 가치의 평균 약 35%에 달할 수 있으며, 이는 쿼터 접근 확대에 따른 혜택의 상당 부분을 상쇄할 수 있는 비용이다. 크롬 시장의 경우, 인도 제철소들이 쿼터 배정분을 활용하기 위해 스테인리스 생산을 늘리는 정도에 따라 확대된 접근권이 인도의 스테인리스 수출과 그에 따른 페로크롬 소비에 추가적인 지지 요인이 될 수 있다. 인도는 또한 페로크롬 생산능력을 확대하고 있어, 하류 철강 수출 기회의 강화는 국내 합금 생산능력의 가동률을 개선하고 유럽 및 아시아 페로크롬 시장에서의 경쟁을 잠재적으로 심화시킬 수 있다. 다만 페로크롬 수요에 대한 실제 영향은 FTA 이행 속도, 쿼터 증가분 중 스테인리스 대비 탄소강 부문이 차지하는 비중, CBAM 비용이 확대된 접근권의 경쟁력을 잠식하는 정도, 그리고 인도의 전반적인 스테인리스 생산 수준에 따라 달라질 것이다.