2026년 3월 12일 목요일 오전 6:17 EDT 게재, 2026년 3월 12일 목요일 오전 10:43 EDT 업데이트
핵심 포인트
- 중동의 지속적인 분쟁에도 불구하고 금 가격은 반등하지 않았다.
- 지정학적 혼란은 금값 상승에 유리한 조건을 만들 수 있지만, 재점화된 인플레이션 우려가 투자자들을 위축시켰다.
- 강세장이 주춤했음에도 은행들은 금 가격 전망에 대해 여전히 낙관적이다.
은 지난해 이란과의 12일 전쟁 동안 급등했지만 휴전 발표 후 상승분을 반납했다. 그러나 최근 분쟁 2주째에도 가격은 거의 움직이지 않았다.
했으며, 이는 지정학적 혼란이 투자자들을 전통적 ‘안전 자산’으로 이끈다는 격언과 일치한다.
하지만 매도세로 3월 3일 가격이 6% 이상 급락해 5,085달러까지 떨어졌다. 이번 주 분쟁이 격화되면서 5,050~5,200달러 범위에서 거래됐다. 현물 금은 마지막으로 트로이온스당 5,175달러에 거래됐다.
귀금속 사이트 의 CEO 로스 노먼에 따르면, 달러 강세와 국채 수익률 상승 등 여러 요인이 상승 모멘텀 부재를 설명할 수 있다.
노먼은 유가 상승이 장기 인플레이션과 금리 상승으로 이어질 수 있다고 덧붙였는데, 이는 중앙은행들이 석유·가스의 중요 해상 통로인 호르무즈 해협 봉쇄의 여파를 억제하기 위해 고군분투할 것이기 때문이다.
금리 상승은 금과 같은 이자 비지급 귀금속 대비 국채 등 이자 수익 자산의 상대적 매력을 높이는 경향이 있다.
“금과 은의 가격 움직임은 지금 아주 초라해 보이지만, 지난 몇 달간의 엄청난 움직임 이후로 보면 아마도 그럴 만도 하다”고 노먼은 CNBC에 이메일로 말했다.
그는 일부 기관투자자들이 금 현물 보유에 대해 불안해하는 이유는 가격 변동성이 이례적으로 컸기 때문이라고 덧붙였다.
알람즈의 리서치 책임자 아메르 할라위에 따르면, 또 다른 설명은 분쟁이 투자자들 사이에 공황 매도 물결을 촉발해 가격 하락 시 트레이더들이 강제로 포지션을 청산하게 되는 ‘플러시’ 현상을 일으킨다는 것이다.
“유동성 위기가 발생하면, 사람들이 상황을 이해하고 적절한 자산으로 다시 집중할 때까지 모든 것이 매도될 것입니다.”라고 그는 화요일 CNBC의 “Access Middle East”에서 말했다.
“전통적으로 충격이 있을 때, 금조차도 매도세를 보이다 나중에 회복합니다.”
단기 변동성에도 불구하고 은행들의 전망은 여전히 낙관적이다. JP모건은 2026년 말까지 온스당 6,300달러에 도달할 것으로 예측하며, 도이체방크는 최근 보고서에서 연말 목표치 6,000달러를 유지하고 있다.
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