생산 감소 + 대외 무역 압박! 2월 마그네슘 시장은 양면 공격을 받았습니다. 국내 수요가 공백을 메우고 3월 회복 기대를 이어갈 수 있을까요? [SMM 분석]

2026년 2월， 마그네슘 가격은 톤당 16,400~16,800위안 범위 내에서 횡보하였다。 2월 평균 가격은 16,464위안/톤으로 전월 대비 보합세였다。 2월 초， 춘절을 앞두고 상류 업체들의 현금 회수 필요성과 하류 재고 확보가 거의 마무리되었으며， 연말 화물차 수급난과 맞물려 시장 거래 활동이 둔화되었고， 마그네슘 시장은 이른 춘절 모드에 돌입하였다。 2월 중순， 일차 마그네슘 제련소는 정상 생산을 유지했지만， 마그네슘 합금 생산업체들은 가동률을 소폭 낮추었고， 마그네슘 시장은 계속 춘절 분위기 속에 있었다。 2월 하순， 연휴 이후 하류의 강성 수요가 시장에 재고 보충을 위해 진입하였다。 재고 분포 구조의 영향으로 마그네슘 시장의 유통 공급이 상대적으로 타이트했다。 한편， 반코크스 가격 하락으로 석탄 가스 비용이 급등하여， 원가 부담 속에서 일차 마그네슘 생산업체들은 가격을 고수하려는 의지가 강했고， 이에 따라 마그네슘 가격이 상승하였다。

2026년 2월， 일차 마그네슘 생산량은 전월 대비 4.19% 감소했는데， 주로 세 가지 요인에 기인한다。 첫째， 2월 작업일수가 28일로 줄어 생산이 소폭 뒷걸음질쳤다。 둘째， 춘절 연휴 기간 기업들은 인력난을 겪었고 생산 속도가 둔화되었다。 셋째， 손실 압력이 컸고， 일부 제련소가 가동을 중단하여 생산 감소의 주요 원인이 되었다。 3월을 전망하면， 작업일수가 정상화됨에 따라 일차 마그네슘 생산량은 소폭 반등할 것으로 예상되지만， 정기적인 춘계 정비가 공급에 부담을 주어 생산 감소의 잠재적 하방 위험이 될 전망이다。 SMM은 기업들의 운영 동향을 지속 추적할 것이다。

2026년 2월， 마그네슘 합금 생산량은 전월 대비 24.8% 감소했는데， 이는 주로 하류 수요와 원자재 공급이 동시에 위축된 데 따른 것이다。 한편으로 춘절 연휴 동안 하류 다이캐스팅 업체들이 가동을 중단하면서 주문이 급감했고， 마그네슘 합금 생산업체들은 판매 기반 생산 원칙에 따라 가동률을 낮추었다。 다른 한편으로 다이캐스팅 공장의 연휴와 물류 차질로 마그네슘 스크랩 공급이 부족해져 생산이 더욱 위축되었다。 하류 다이캐스팅 업체들의 생산 재개와 함께 주문이 점차 회복됨에 따라， 3월에는 마그네슘 합금 생산량이 증가세로 돌아설 것으로 예상된다。

전망

약세 요인:해운 차질이 마그네슘 수출에 타격을 주고， 유럽의 높은 우회 비용이 수출 경쟁력을 약화시킨다

중동 정세의 급변으로 여러 해운사가 홍해 항로 운항 중단을 발표하면서， 중국 마그네슘 금속 시장에 다각도의 영향을 미쳤다。 첫째， 수출이 지연되었다。 대량의 마그네슘 잉곳 주문이 톈진항에 쌓였고， 해상 운임과 포워더들의 운임 제시가 중단되었으며， 중동 및 유럽 지역의 주문 이행이 명백히 저해되었다。 유럽 발주는 희망봉을 경유하여 우회할 수 있지만， 운임이 급등하여 수출 경쟁력이 크게 떨어졌다。 둘째， 재고 압력이 증가했다。 항만 화물이 제때 출하되지 못했고， 화물을 보유한 트레이더들의 매도 의지가 높아져 마그네슘 가격에 단기적 하방 압력이 가해졌다。

강세 요인:

비용 측면에서， 지정학적 갈등 고조로 글로벌 에너지 가격 상승 기대감이 높아졌다。 석탄， 페로실리콘， 반코크스 등 상류 원자재 가격은 상승 동력을 지니며， 마그네슘 금속 원가를 지지할 것으로 예상된다。 수요 측면에서， 하류 다이캐스팅 업체들이 점차 조업을 재개함에 따라 마그네슘 합금 공장들의 일차 마그네슘 구매 수요가 반등하여， 향후 마그네슘 금속 시장의 수요를 계속 뒷받침할 것이다。

국내 마그네슘 시장은 3월에 약세 후 강세를 보이는 흐름을 나타낼 것으로 예상되었다。 3월 상순에서 중순까지， 하류 업체들의 고가에 대한 경계감이 여전했고， 마그네슘 합금 수요 회복 과정의 일시적 공백， 그리고 중동 정세의 차질로 수출 구매 속도가 다소 지연되면서， 수요 지지가 상대적으로 약해 마그네슘 가격이 하락할 가능성이 있었다。 중순에서 하순으로 접어들면서， 하류 수요가 점차 회복되고 대외 상황이 안정화됨에 따라， 마그네슘 가격은 반등할 것으로 예상되었다。 전반적으로， 3월 마그네슘 시장 평균 가격은 16,550위안/톤 안팎으로 전월 대비 소폭 상승할 것으로 전망되었다。