마그네슘 시장 수급 패턴 변화가 가격 급등을 주도, 비용 및 심리 공명이 고점 횡보를 촉발 [SMM 마그네슘 주간 리뷰]

1 시장 검토

1.1 백운석

금주, 1-3cm 백운석(Wutai)의 비부가가치세 공장도 가격은 108위안/톤으로 전주 대비 변동 없었습니다. 2-4cm 백운석(Wutai) 가격은 138위안/톤으로 전주 대비 변동 없었습니다.

국내 백운석 가격은 금주 안정세를 유지했습니다. 공급 측면에서는 1월 4일 Wutai 지역의 주요 백운석 생산업체들이 생산 및 판매 중단을 발표하면서 해당 지역 백운석 생산량이 소폭 감소했습니다. 시장에서는 고품질 백운석 공급이 부족했으며, 오르도스와 후베이성 스옌 지역의 백운석이 시장 공급 부족분을 보충했습니다. 수요 측면에서는 1차 마그네슘 공장의 가동률이 소폭 하락하며 시장 수요도 소폭 감소했습니다. 그러나 현재 마그네슘 공장 가동률은 전년 동기 대비 여전히 높은 수준입니다. 백운석 시장의 수급 관계는 점차 타이트한 균형 상태로 전환될 것으로 예상되며, 백운석 가격은 견조하게 유지될 전망입니다.

1.2 마그네슘 잉곳

1.2.1 마그네슘 잉곳(주요 생산지 - Fugu, Shenmu)

금주 마그네슘 가격은 견조하게 유지되었습니다. 본 발표 시점 기준, 주요 생산지의 99.90% 마그네슘 잉곳 주류 거래 가격은 16,800위안/톤까지 상승했으며, 주요 생산업체들은 오퍼 가격을 17,000위안/톤까지 인상했습니다. 주류 거래 가격은 지난주 목요일 대비 1,100위안/톤 상승했습니다.

금주 마그네슘 가격은 놀라운 모멘텀으로 꾸준히 상승했습니다. 회고해 보면, 비철금속 선물 가격이 크게 급등하여 마그네슘 잉곳에 대한 시장 심리를 부추겼습니다. 또한 마그네슘 공장들의 강한 가격 유지 의지와 시장 내 왜곡된 재고 분포로 인해 유통 가능한 현물 공급이 부족했습니다. 시장 거래가 제한된 수의 마그네슘 공장과만 이루어져야 했기 때문에, 일시적으로 시장 펀더멘털상 공급 부족이라는 착각을 불러일으켰습니다. 그 결과 시장 가격은 단계적으로 상승했습니다.

1.2.2 마그네슘 잉곳(중국 FOB - 톈진항)

금주 중국 FOB 오퍼 가격은 2,360~2,440달러/톤, 평균 가격은 2,400달러/톤으로 제시되었습니다. 금주 해외 무역 시장에서는 신규 주문 증가가 거의 없었으며, 오퍼는 국내 공장도 가격 인상을 따랐습니다.

금주 해외 시장 거래는 전반적으로 안정적이었습니다. 연휴에서 복귀한 후, 해외 바이어들은 일반적으로 시장에 대해 관망하는 태도를 취했으며, 가격 인상에 대한 수용도가 제한적이었습니다. 주된 이유는 연휴 전에 많은 주문이 이미 조기 체결되어 최종 사용자 재고가 높은 수준이었기 때문입니다. 1월 최종 수요는 큰 증가가 없을 것으로 예상되었습니다. 해외 트레이더들은 아직 실행을 기다리는 주문을 일부 보유하고 있었고, 유럽 트레이더들의 주문은 완전히 소진되지 않았을 가능성이 있으며, 일부 국내 트레이더들도 재입고 구매가 필요한 소량의 선적 대기 주문을 보유하고 있었습니다. 이는 주요 생산지 마그네슘 공장들이 가격을 확고히 유지하는 데 일부 수요 지지 요인이 되었습니다. FOB 수출 가격은 국내 공장도 가격을 따라 높은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 그러나 실제 거래가 저조하여 시장은 오퍼 가격은 높지만 실제 거래량은 제한적인 상황을 나타냈습니다.

1.3 마그네슘 분말

금주, 중국 마그네슘 분말(20-80 메쉬)의 부가가치세 포함 주류 공장도 가격은 17,800~18,000위안/톤이었습니다. 중국 FOB 가격은 2,520~2,600달러/톤이었습니다.

금주 마그네슘 분말 시장 가격은 원자재 비용 상승에 밀려 계속 상승했습니다. 실제 거래에서는 다운스트림 업체들이 일반적으로 관망하는 태도를 보였으며, 현재 필수적인 수요조차 시장에 진입하려는 의지가 제한적이었습니다. 해외 주문은 지난달 대부분 이행되었고 최종 사용자 재고는 높아 전반적인 시장 거래는 안정화되었습니다. 마그네슘 분말 생산업체들은 원자재를 필요에 따라 구매하고, 판매 기반 생산 전략을 계속 유지했습니다.

1.4 마그네슘 합금

금주, 중국 마그네슘 합금의 부가가치세 포함 주류 공장도 가격은 18,750~18,950위안/톤이었고, 주류 FOB 가격은 2,560~2,620달러/톤이었습니다.

마그네슘 합금 가격은 금주 강보합세를 지속했습니다. 구체적으로 살펴보면, 비용 측면에서는 마그네슘과 알루미늄 가격이 모두 상승하여 마그네슘 합금의 원자재 비용을 끌어올렸습니다. 마그네슘 합금 생산업체들이 이번 달 가공비를 인상하여 가격 강세 추세에 기여했습니다. 수급 측면에서는 마그네슘 합금 기업들이 안정적인 가동률을 유지했지만, 선두 생산업체들의 주문 일정은 다음 해 2월까지 연장되었습니다. 현물 공급은 계속 타이트했으며, 수급 간 격차가 마그네슘 합금 가공비의 꾸준한 상승을 이끌었습니다.

2 주간 요약

 금주 마그네슘 시장은 가격 급등과 함께 수급 구조가 엇갈리는 양상을 보였습니다. 원자재 측면에서는 Wutai 지역 주요 백운석 생산업체들의 생산 중단으로 고품질 원료 공급이 타이트해진 반면, 1차 마그네슘 생산업체들의 가동률은 예년보다 높은 수준을 유지하며 백운석 시장이 타이트한 균형 상태로 향하도록 밀어붙였습니다. 주요 생산 지역의 99.90% 마그네슘 잉곳 거래 가격은 16,800위안/톤으로 급등하여 전주 대비 1,100위안 상승했는데, 이는 주로 유통 현물 부족, 생산업체들의 가격 유지 의지, 비철금속 부문의 긍정적인 심리가 맞물려 일시적인 공급 부족 상황을 조성했기 때문입니다. FOB 오퍼는 이 상승분을 반영하여 2,360~2,440달러/톤으로 올랐지만, 해외 신규 주문은 드물어 실제 확정 거래는 제한적이었습니다. 마그네슘 분말과 마그네슘 합금 가격 또한 원가 압박에 동조하여 강세를 보였습니다. 마그네슘 합금 가공비는 주문 일정이 내년 2월까지 연장되고 현물 공급이 타이트해지면서 계속 상승했습니다. 종합하면, 현재의 랠리는 공급 구조, 비용, 심리 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과이지만, 다운스트림의 강한 신중론과 제한적인 실제 수요 지지는 이러한 높은 가격 수준의 지속 가능성을 시험대에 올릴 가능성이 있습니다.