고급 NPI 가격 지속 하락, 스테인리스 제철소 손실 축소 [SMM 분석]

이번 주 스테인리스 현물 가격과 생산 비용이 모두 약세를 보이며 하락하여, 스테인리스 제강사의 손실 폭이 더욱 축소되었습니다. 304 냉연 제품을 예로 들면, 당일 원자재 가격 기준으로 현금 비용은 이번 주 약 58.12위안/톤 감소하였고, 손실률은 5.27%에 달했습니다. 원자재 재고 비용으로 계산할 경우, 현금 비용은 약 125.96위안/톤 감소하였으며, 손실률은 6.4%를 유지했습니다.

니켈계 원자재 비용 측면에서는 이번 주 고급 니켈선철(NPI) 가격이 추가 하락했습니다. 지난주 주요 스테인리스 제강사의 입찰가 880위안/mtu 발표 이후, 시장 심리는 이미 비관적이고 약세를 보였습니다. 주중 거시경제 호재로 스테인리스 가격이 일부 회복되었지만, 고급 NPI의 약세 하락 추세를 반전시키지는 못했습니다. 거래 가격은 빠르게 하락했고, 시장의 비관론 속에 추가 하락이 예상되었습니다. 그러나 최근 스테인리스 제강사의 감산 소식은 300계 스테인리스 비중이 상대적으로 적었고, 국내 NPI 생산업체들은 이미 적자 운영 중입니다. 현재 가격은 인도네시아 NPI의 원가선에 도달하여 하방 여력이 상대적으로 작습니다. 금요일 기준, 10~12% 품위의 고급 NPI 가격은 8위안/mtu 하락한 882.5위안/mtu로 마감되었습니다. 스테인리스 스크랩 시장에서는 주중 스테인리스 완제품과 고탄소 페로크롬 가격이 강세를 보였으나, 고급 NPI는 하락 추세를 유지했습니다. 스테인리스 스크랩 가격은 2020년 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. 그러나 스테인리스 스크랩이 고급 NPI 대비 여전히 큰 경제적 이점을 보유하고 있어, 스크랩 가격 하락은 멈추고 주중 보합세를 보였습니다. 금요일 기준, 화동 지역 304 절단 스크랩 가격은 안정세를 유지하며, 최근 호가는 약 9,000위안/톤입니다.

크롬계 원자재 비용 측면에서는 이번 주 고탄소 페로크롬 가격이 소폭 상승했습니다. 칭산의 12월 고탄소 페로크롬 제강사 입찰가가 상대적으로 높게 발표되고, 주중 거시경제 호재로 스테인리스 가격이 강세를 보이면서 페로크롬 시장의 신뢰가 개선되어, 이전의 비관적이고 약세였던 심리가 회복되었습니다. 실제 거래는 이상적이지 않았지만, 페로크롬 생산업체들의 오퍼 가격은 소폭 상승했다. 그러나 스테인리스 제강소의 감산 소식이 빈번하고, 연말 비수기로 인한 스테인리스 생산량 감소 예상, 그리고 크롬 광석 현물 가격의 연속 하락으로 페로크롬 원가 기준이 낮아지면서, 페로크롬 생산업체의 이익률이 더욱 확대되어 가격 할인 여력이 생겼다. 스테인리스 제강소가 이미 적자 상태인 점을 고려하면, 향후 페로크롬에 대한 높은 입찰 가격을 유지하기는 어려울 것이다. 금요일 기준, 내몽고의 고탄소 페로크롬 가격은 25위안/톤 상승하여 8,025위안/톤(50% 금속 함량 기준)으로 마감했다.