중국 동박 산업 가동률 지속 상승, 연간 호황 전망 [SMM 분석]

SMM 11월 11일 뉴스:

SMM에 따르면, 2025년 10월 중국 동박 기업의 가동률은 84.22%에 달해 전월 대비 2.05%포인트, 전년 동기 대비 8.61%포인트 상승했습니다. 구체적으로 대기업 가동률은 89.95%, 중견기업 55.22%, 소기업 71.35%였습니다. 업종별로는 전자회로용 동박 가동률이 81.81%로 전월 대비 0.95%포인트, 전년 동기 대비 4.44%포인트 상승했고, 리튬전지용 동박 가동률은 85.45%로 전월 대비 2.61%포인트, 전년 동기 대비 10.83%포인트 상승했습니다. 2025년 11월 전체 동박 산업의 가동률은 84.49%로 추가 상승할 것으로 전망됩니다.

2025년 10월 동박 기업 가동률 84.22%

10월 최종 수요는 견조세를 유지하며 동박 기업 가동률이 6개월 연속 상승했습니다. SMM 데이터에 따르면, 10월 전체 리튬전지 생산량은 전월 대비 0.92% 증가했습니다. 전력 부문에서는 NEV 판매가 긍정적인 흐름을 이어가며 전통적인 성수기 속에서 수요가 높은 성장을 유지했습니다. ESS 부문에서는 일부 기업이 여전히 생산능력 확대 단계에 있어 지속적으로 신규 생산량을 출하하고 있으며, 하류 수요는 국내외에서 이중 트랙 패턴을 보이고 있습니다. 전자회로용 동박의 경우 AI 서버용 등 고급 주문은 여전히 공급 부족에 직면해 있으며, 3C 전자제품 관련 주문도 구리 가격 상승과 계절적 재고 확보 수요로 인해 증가세를 나타냈습니다.

10월 출하량 증가 지속, 업계 완제품 재고 감소

10월 동박 업계의 완제품 재고/생산 비율은 전월 대비 0.32%포인트 하락한 9.62%를 기록했으며, 원자재 재고 비율은 전월 대비 0.34%포인트 감소한 15.43%를 나타냈습니다. 전체 동박 출하량은 전월 대비 2.11% 증가했으며, 리튬전지용 동박 출하량은 2.51%, 전자회로용 동박 출하량은 1.27% 각각 증가했습니다. 이에 따라 업계 완제품 재고는 낮은 수준으로 더욱 감소했습니다.

2025년 11월 동박 업계 가동률 84.49%로 상승 전망

SMM은 2025년 11월 동박 기업의 전체 가동률이 전월 대비 0.26%포인트, 전년 동기 대비 9.01%포인트 상승한 84.49%에 달할 것으로 예상합니다. 리튬전지용 동박 가동률은 전월 대비 0.28%포인트, 전년 동기 대비 10.42%포인트 상승한 85.74%로 전망됩니다. 전자회로용 동박 가동률은 전월 대비 0.22%포인트, 전년 동기 대비 6.28%포인트 상승한 82.03%로 예상됩니다.

SMM은 11월 중국 동박 기업의 가동률이 소폭 지속 상승할 것으로 예상하며, 최종 수요는 연말까지 꾸준히 증가할 전망입니다. 리튬전지용 동박의 경우, 4분기 전력 배터리 수요가 견조하고, 승용차 판매가 안정적 성장을 유지하며, 상용차 기여도가 증가하고, 연말 연간 목표 달성을 위한 전통적인 추진 시기가 다가오고 있습니다. ESS 부문에서는 국내 프로젝트 배치가 진행 중이고 해외 수요가 다각화되면서 공동으로 뒷받침하고 있으며, 하류 리튬전지용 동박은 높은 업계 호황을 유지할 것으로 예상됩니다. 전자회로용 동박의 경우, CCL 가격 상승이 하류 주문 확대를 이끌고 있으며, 고급 서버 관련 주문도 견조할 것으로 전망됩니다. 다만 대부분의 동박 기업에서 가동률이 이미 비교적 높은 수준에 도달했기 때문에 추가 상승 여력은 제한적입니다.