마그네슘 시장 가을 국면 진입: 수급 불일치로 마그네슘 가격 하락 압박. 마그네슘 시장은 여러 난관을 돌파할 수 있을까? [SMM 국내 분석]

마그네슘 시장에서 판매자와 구매자 간의 거의 보름간의 밀고 당기기 이후, 향후 추세는 수급 균형이 다시 하류 구매자 쪽으로 기울면서 결정되었습니다. 최근 마그네슘 가격은 완만한 하락세를 보이고 있습니다. 보도 시점 기준으로 주요 생산지의 99.90% 마그네슘 잉곳 가격은 1만 7천 위안/톤 아래로 떨어졌으며, 마그네슘 공장들의 주류 호가는 16,800~16,900위안/톤 수준입니다. 그러나 마그네슘 공장 재고가 증가했지만 여전히 수년 만의 최저 수준임을 고려할 때, 마그네슘 가격의 하락 채널이 이미 열린 것일까요?

수급 양상: 8월 1차 마그네슘 공급은 비교적 낮은 수준을 유지했습니다 (1차 마그네슘 생산량: 8만 500톤, 마그네슘 잉곳 생산량: 7만 1천 톤). SMM 조사에 따르면, 일부 1차 마그네슘 제련소는 9월 중 서로 다른 시기에 계획 정비 가동 중단을 실시할 예정입니다. SMM 계산에 따르면, 이러한 정비 가동 중단으로 인한 생산 영향은 약 3,000톤입니다. 이에 따라 1차 마그네슘 생산량 증가 기대가 약화되었으며, 9월 1차 마그네슘 생산량은 약 7만 6천 톤으로 전망됩니다.

수요 측면 분석: 8월 마그네슘 파우더 생산량은 7,494톤으로 전월 대비 10.41% 감소했습니다. 최종 수요처인 철강 공장의 수요 부진과 원자재 대체의 영향으로 국내 마그네슘 파우더 수요는 약세를 보였습니다. 최근 제17호 공고의 영향으로 대외 무역 주문이 크게 감소하여 마그네슘 파우더 수요 지원이 미약했습니다. 9월에도 마그네슘 파우더 수요는 제17호 공고로 인해 일시적으로 제한될 수 있어 마그네슘 잉곳 수요에 부정적인 피드백을 줄 것입니다. 8월 마그네슘 합금 생산량은 32,850톤으로 전월 대비 0.77% 증가했습니다. 최종 수요처인 신에너지 자동차(NEV), 전기 자동차(EV), 휴머노이드 로봇 등 다양한 응용 분야의 수요에 힘입어 마그네슘 합금 수요가 강화되었습니다. 그러나 마그네슘 잉곳 수요 자체에 대한 지원은 제한적인데, 이는 대부분의 마그네슘 합금 생산업체가 전체 산업 사슬을 아우르는 통합 기업이며 외부에서 구매하는 마그네슘 잉곳 비중이 약 21.30%에 불과하기 때문입니다. 따라서 합금 수요 지원은 대부분 마그네슘 잉곳의 하한선을 제공하는 수준입니다. 최근 일부 마그네슘 합금 생산업체들은 마그네슘 합금 공급이 타이트하다고 보고했습니다. 수요 지원 속에서 마그네슘 합금 생산은 향후 증가 추세를 보일 것으로 예상되며, 마그네슘 합금 시장은 마그네슘 잉곳 수요에 하방 지지를 제공할 것입니다. 8월 스폰지 티타늄 생산량은 20,900톤으로 전월 대비 9.39% 감소했습니다. 스폰지 티타늄 생산업체들은 국가의 반-내권 정책에 대응하여 생산량을 줄였습니다. 게다가 현재 스폰지 티타늄의 마그네슘 잉곳 단일 소비량은 안정적이므로 스폰지 티타늄의 마그네슘 잉곳 수요 지원은 전반적으로 미미합니다. 일부 스폰지 티타늄 생산업체가 마그네슘 잉곳을 분기별로 주문한다는 점을 고려하면 마그네슘 잉곳 조달 주기가 조정될 가능성이 있습니다. 그러나 하류 구매자의 "가격이 계속 오를 때 서둘러 사고 하락할 때 보류한다"는 심리적 기대로 인해 마그네슘 잉곳 조달 계획이 지연될 수 있습니다. 또한 9월 스폰지 티타늄 시장의 재고 압력은 여전히 생산 감축을 통해 완화해야 하며, 이는 스폰지 티타늄의 수요 지원이 여전히 불충분함을 나타냅니다.

9월 첫 10일을 돌아보면, 마그네슘 가격의 초기 하락의 주요 원인은 여전히 시장 기대가 수급 행동에 미치는 영향에 있습니다. 수요 측면에서는 "가격이 계속 오를 때 서둘러 사고 하락할 때 보류하는" 심리의 영향으로 시장 구매 활동이 지연되었습니다. 공급 측면에서는 재고 압력과 빨리 파는 것이 더 유리하다는 심리적 기대를 고려하여 생산업체들이 적극적으로 출하했습니다. 최근 마그네슘 시장 동향에서 마그네슘 공장들은 간헐적으로 저가 물량이 출현하던 것에서 적극적으로 저가에 매물을 내놓는 것으로 전환했으며, 시장 행동이 이러한 추세를 확인해 주고 있습니다. 마그네슘 가격이 일방적인 하락 추세를 보일까요? 9월에 마그네슘 시장 수요는 실제로 개선되었습니다. 지난 일주일 간의 거래 상황을 바탕으로 볼 때, 거래량이 연속 4영업일 동안 1,000톤을 초과했습니다. 이후 마그네슘 시장은 합의된 기간에 광범위한 거래가 이루어지면 바닥을 다질 수 있습니다. 그러나 장기적으로 볼 때, 마그네슘 가격의 반등은 여전히 단기적인 현상이며, 마그네슘 가격은 계속해서 수급에 따라 움직이며 다시 압력을 받을 수 있습니다.