리튬 배터리 부문의 수요는 강세를 유지하고 있으며, 중국 동박 업계의 가동률이 연중 최고치를 기록했습니다 [SMM Analysis]

SMM 8월 7일 뉴스:

SMM에 따르면 2025년 7월 중국 동박 기업의 가동률은 77.28%로 전월 대비 2.50%포인트, 전년 동기 대비 11.00%포인트 상승했습니다. 이 중 대형 기업 가동률은 82.70%, 중견 기업은 49.04%, 소형 기업은 65.53%였습니다. 세부 분야별로 살펴보면 전자회로용 동박 가동률은 77.38%로 전월 대비 0.14%포인트 하락, 전년 동기 대비 4.36%포인트 상승했습니다. 리튬 배터리용 동박 가동률은 77.22%로 전월 대비 3.85%포인트, 전년 동기 대비 14.61%포인트 상승했습니다. 2025년 8월 동박 업계 전체 가동률은 78.24%까지 상승할 것으로 예상됩니다.

2025년 7월 동박 기업 가동률 77.28%

2025년 7월 중국 동박 기업의 가동률은 상승세를 지속하며 연중 최고치를 기록, 전년 동기를 크게 상회했습니다. 이러한 성장을 견인한 주요 요인은 리튬 배터리용 동박 시장의 견조한 수요였습니다. 세부적으로 전력 부문 수요는 상대적으로 안정적이었습니다. 7~8월 신에너지차(NEV) 판매 비수기로 하류 재고 확보 수요가 크게 늘지 않았으나, 에너지저장장치(ESS) 부문 주문은 큰 폭으로 증가했습니다. 한편으로 중국이 '의무적 에너지저장 할당제'를 폐지했지만 일부 지역의 보조금 정책이 국내 수요를 견인했습니다. 다른 한편으로는 미국 관세 유예 기간의 영향으로 밀어내기 수출이 증가하며 해외 수요가 늘었습니다. 전자회로용 동박의 경우 최종 수요가 양극화되었습니다. 전통적인 3C 전자 산업은 비수기에 접어들며 주문이 감소했으나, 고급 서버 등 제품 주문은 높은 성장세를 보였습니다.

7월 동박 업계 제품 재고 감소

7월 동박 업계의 완제품 재고/출하 비율은 전월 대비 1.66%포인트 하락한 14.67%를 기록했으며, 원자재 재고/출하 비율은 전월 대비 0.07%포인트 상승한 16.89%를 기록했습니다. 양호한 최종 주문 실적에 힘입어 특히 리튬 배터리용 동박 출하량이 7월 급증하며 업계 제품 재고가 감소했습니다. 원자재 측면에서는 기업의 생산 일정 증가로 재고 비축량이 늘었습니다.

2025년 8월 동박 업계 가동률 78.24%로 상승 전망

SMM은 2025년 8월 동박 기업 전체 가동률을 78.24%로 전망하며, 이는 전월 대비 0.96%포인트, 전년 동기 대비 9.51%포인트 상승한 수치입니다. 리튬 배터리용 동박의 8월 가동률은 78.75%로 전월 대비 1.53%포인트, 전년 동기 대비 9.88%포인트 상승할 것으로 예상됩니다. 전자회로용 동박의 8월 가동률은 77.23%로 전월 대비 0.15%포인트 하락, 전년 동기 대비 8.75%포인트 상승할 것으로 보입니다.

SMM은 8월 중국 동박 기업의 전체 가동률이 상승세를 이어갈 것으로 예상하며, 이는 주로 리튬 배터리용 동박과 대형 기업의 생산능력 가동률 상승에 힘입은 것입니다. 9월 신에너지차 성수기 진입을 앞두고 전력 부문의 증가하는 수요에 대응하기 위해 8월 생산이 가속화될 것입니다. ESS 부문에서는 '하나의 크고 아름다운 법안(OBBBA)'에 따른 설치 rush가 추가 수요를 창출할 것입니다.

OBBBA는 엄격한 '우려 대상 해외 기업(FEOC)' 조항을 통해 중국 공급망의 참여를 제한합니다. 2025년 12월 31일 이후 건설된 프로젝트 중 FEOC 및 지정 해외 기업(특정 중국 배터리 생산 기업 등)이 관련된 경우 투자세액공제(ITC) 및 생산세액공제(PTC) 대상에서 제외됩니다. 미국 리튬 배터리 수입의 약 88%가 중국에서 비롯되며, ESS 배터리 셀의 최소 50% 또한 중국 수입에 의존하고 있습니다. 이로 인해 중국 ESS 기업들은 미국 수출을 위한 '유예 기간'을 활용하여 연말 이전에 기존 프로젝트 이행을 가속화할 것이며, 단기적으로 대미 수출 물량이 증가할 것으로 예상됩니다. 그러나 장기적으로 신규 투자는 큰 폭으로 위축될 가능성이 있습니다.

전자회로용 동박의 경우 현재 전통적 비수기인 만큼 가전 산업 수요는 소폭 약화될 것으로 예상되나, 고급 제품 주문은 견조함을 유지할 것입니다.