거시 요인이 스테인리스 선물 시장을 떠받치며 견조한 흐름을 보이고 있지만, 취약한 펀더멘털은 아직 실질적으로 회복되지 못했다 [SMM 스테인리스 스틸 선물 주간 리뷰]

SMM 데이터에 따르면, 이번 주 가장 활발하게 거래된 SS 계약은 잘 버티는 모습을 보였습니다. 7월 18일 10시 30분 현재, SS2509 계약은 12,740위안/톤으로, 전주 대비 15위안/톤 하락했습니다.

거시적 관점에서, 7월 12일 미국은 멕시코와 EU에서 수입되는 제품에 30% 관세 인상을 발표했으며, 이는 무역 상대국들의 강한 반발을 불러일으키고 글로벌 무역 불확실성을 더욱 심화시켰습니다. 한편, 미국의 대중국 관세 90일 유예 기간이 마감을 앞두고 있어, 무역 마찰 확대에 대한 시장 우려가 지속적으로 커지면서 스테인리스 스틸 수출 수요 기대를 일정 부분 약화시켰습니다. 경제 지표 측면에서, 미국 6월 CPI는 전년 대비 2.7% 상승하여 연중 최고치를 기록했으며, 근원 CPI는 전월 대비 0.2% 상승했습니다. 데이터가 시장 예상에 부합했지만, 단기적으로 금리 인하 기대를 약화시켰습니다. 국내적으로는 2025년 상반기 거시경제 데이터가 발표되었는데, GDP는 전년 동기 대비 5.3% 증가했고 고정 자산 투자는 2.8% 증가했습니다. 그러나 부동산 투자는 전년 대비 11.2% 감소했으며, 전통적인 스테인리스 스틸 수요 부문의 실적은 여전히 부진합니다.

기초적 관점에서, 이번 주 스테인리스 스틸 현물 시장은 활기를 되찾으며 시장 문의 열기가 높아졌습니다. 스테인리스 스틸 공장들의 감산이 효과를 나타내기 시작하여 주간 스테인리스 스틸 사회 재고가 감소하고 스테인리스 스틸 가격이 소폭 상승했습니다. 그러나 실제 하류 단말 소비는 근본적으로 회복되지 않았으며, 현재 거래는 SS 선물 시장의 변동성에 크게 영향받고 있습니다. 거시적 불확실성이 큰 상황과 맞물려, 시장의 단기 회복세 지속 가능성은 여전히 의문입니다.