마그네슘 잉곳의 타이트한 현물 공급, 예년보다 강한 비수기 해외 수요, 마그네슘 가격 3일 연속 상승 [SMM 코멘트]

SMM 7월 8일 뉴스:

마그네슘 잉곳 시장의 수급 패턴이 변화하면서 가격이 연속 상승했다. 공급 측면에서는 지속적인 현물 공급 부족과 생산 비용 상승으로 생산자들의 매도 저항이 강화되어 저가 판매 의지가 낮고 가격 지지가 견고했다. 수요 측면에서는 전통적인 패턴을 깨고 해외 시장이 여름 정비 시즌에 접어들지 않고 오히려 7월 초 “예년보다 강한 비수기” 특성을 보이며, 대외 무역 조달 활동 증가가 수요 측면의 지지를 제공했다. 공급과 수요 양측의 구조적 변화가 복합적으로 작용하여 마그네슘 가격이 3일 연속 상승했다.

현물 시장:SMM 시세에 따르면 7월 8일 SMM 마그네슘 잉곳 9990 (푸구, 선무) 거래 가격은 톤당 16,300~16,400위안, 평균 톤당 16,350위안으로 전 거래일 대비 톤당 100위안(0.62%) 상승했다. 7월 3일 평균 톤당 16,150위안과 비교하면 3일간 상승폭은 톤당 200위안(1.24%)에 달했다. 그러나 가격 상승에 따라 하류 고객들은 현재 가격에 대해 관망 태도를 취하며 조달 속도가 느려져 주로 필요 시 조달에 그쳤다.

상반기 마그네슘 가격 추이를 검토하면 “좁은 상승폭에 빈번한 변동”을 보였다: SMM 마그네슘 잉곳 9990 (푸구, 선무) 평균 가격은 2024년 12월 31일 톤당 16,000위안에서 2025년 6월 30일 톤당 16,200위안으로 겨우 1.25% 상승하는 데 그쳤다. 하지만 변동성은 컸다. 상반기 최고가는 5월 13~14일 톤당 17,450위안이었고, 최저가는 3월 6~7일 톤당 15,050위안으로, 스프레드는 2,400위안에 달했다. 이러한 패턴은 수급 변화와 뉴스에 따른 심리 변동에서 비롯되었다: 장기간 집중된 가동 중단이 점차 “공급 강세-수요 약세” 구도를 역전시켜 현물 공급 부족과 낮은 재고가 주기적 반등을 지지했으며, 한편으로는 “고형 폐기물 매립”, “우타이 돌로마이트 광산 중단”, “환경 보호 점검” 등 뉴스에 따라 시장 심리가 요동쳤다. “전반적으로 상반기(H1) 가격은 ‘초반 약세, 후반 강세, 초반 급등 후 되돌림, 바닥권 진동’의 특징을 보였다.

전망

마그네슘의 향후 흐름은 수급 패턴, 시장 동향, 잠재 변수에 대한 다차원적 분석이 필요하다.

공급 측면에서 현재의 타이트한 현물 공급 상황은 단기간에 크게 개선되기 어려울 전망이다. 일부 마그네슘 생산업체는 여전히 정비 또는 생산 제한 상태에 있으며, 전면 가동 재개는 더디고 신규 설비(증설) 출시는 시장 수요에 비해 지연되고 있다. 동시에 원자재 조달비의 지속적인 고공행진은 마그네슘 생산업체의 가격 조정 여력을 더욱 축소시켜, 타이트한 공급을 신속히 완화하기 어렵게 만들고 마그네슘 가격에 기초적 지지 요인으로 작용하고 있다. 수요 측면에서는 해외 시장이 계속해서 ‘비수기치고 강한’ 특성을 보이며, 대외무역 조달 수요가 활발한 가운데 재고 보충 주문이 가격을 효과적으로 끌어올리고 있다. 중국 내 제조업이 전통적 성수기(피크 소비 시즌) 진입을 앞둔 예열 단계로 점차 들어서는 만큼, 다이캐스팅·자동차 부품 등 다운스트림의 적시 조달 수요가 언제 출현할지에 대한 모니터링이 필요하며, 이는 마그네슘 가격을 뒷받침할 수 있다.

현 수급 구도에서 마그네슘 생산업체는 가격 양보 의지가 강하게 낮고, 저가 판매 여지도 제한적이다. 시장 수급의 줄다리기와 마그네슘 기업의 낮은 재고 수준을 감안하면, 단기적으로 마그네슘 잉곳 가격은 완만한 상승 흐름을 보일 가능성이 크며, 수요 회복이 지속될 경우 가격 탄력도는 강화될 수 있다.

다만 두 가지 핵심 변수에 주목할 필요가 있다. 첫째, 7월 다수 마그네슘 생산업체의 계획된 생산 재개가 설비가 특정 시점에 집중될 경우 현재의 타이트한 공급을 흔들어 가격을 압박할 수 있는지 여부. 둘째, 7월 초 관찰된 해외 ‘비수기치고 강한’ 재고 보충 주문이 지속될 수 있는지 여부로, 그 연속성은 마그네슘 가격의 상방 여력을 직접 좌우한다.Z13/>전반적으로 마그네슘 가격은 단기적으로 강한 상승 편향을 유지할 수 있으나, 공급 측 증설(가동) 물량 출회와 수요 측 주문 변동에 따른 잠재 리스크에는 유의가 필요하다.Z14/>추천 읽을거리: