선물 시장: 금요일 밤, LME 구리는 미터톤당 9,684.5달러에 개장하여 장중 9,728.5달러까지 상승했고, 마감 무렵 9,665.0달러의 저점을 기록했습니다. 최종적으로 미터톤당 9,670.5달러로 마감해 0.38% 하락했으며, 거래량은 15,603롯, 미결제 약정은 288,236롯이었습니다. 전체적인 추세는 초기 급등 후 등락을 거듭하며 하락해 변동성 있는 되돌림 패턴을 나타냈습니다. 같은 날 밤, 가장 활발하게 거래된 SHFE 구리 2507 계약은 미터톤당 78,580위안으로 개장하여 세션 초반 78,820위안까지 급등한 후 등락을 거듭하며 하락했습니다. 78,480위안의 저점까지 하락했고, 최종적으로 미터톤당 78,620위안으로 마감해 0.24% 하락했으며, 거래량은 32,807롯, 미결제 약정은 200,380롯이었습니다. 전체적인 추세는 초기 급등 후 변동성 있는 되돌림을 보이며 이동 평균선 주변에서 등락했습니다.
[SMM 구리 모닝 미팅 요약] 뉴스: (1) 외교부 대변인이 발표한 바에 따르면, 영국 정부의 초청으로 중국 공산당 중앙정치국 위원 겸 국무원 부총리인 허리펑은 6월 8일부터 13일까지 영국을 방문할 예정입니다. 방문 기간 동안 그는 미국 측과 제1차 미중 경제·무역 협의 메커니즘 회의를 개최할 것입니다.
(2) 미국에서는 5월 비농업 고용이 13만 9,000명 증가하여 예상치 12만 6,000명 증가와 이전 수치 17만 7,000명 증가에 비해 둔화되었습니다. 5월 미국 실업률은 4.2%로 예상치 및 이전 수치와 동일했습니다.
현물: (1) 상하이: 6월 6일, SMM은 상하이에서 #1 전기동 현물 가격이 2506 계약에 대해 미터톤당 패리티에서 150위안 프리미엄 수준이었고, 평균 프리미엄은 75위안으로 전월 대비 15위안 하락했다고 발표했습니다. 이번 주를 전망하면, 계약 이월이 다가오면서 현재 미결제 약정과 가용 창고 증권 간의 격차가 여전히 존재합니다. 월간 스프레드 백워데이션이 100위안에 불과하고 제련소들이 수출 의사를 표명함에 따라 이번 주 시장에서 인도 가능한 공급은 제한적일 것입니다. 월간 스프레드가 더 벌어질 위험에 주의해야 합니다.
(2) 광둥: 6월 6일, 광둥에서 #1 전기동 현물 가격은 최근월물 계약에 대해 미터톤당 60위안 할인에서 60위안 프리미엄 수준이었고, 평균 가격은 패리티로 전월 대비 15위안 상승했습니다. 전반적으로, 재고가 2주 연속 감소하면서 공급업체들이 가격 인하를 거부하여 프리미엄이 상승했습니다.
(3) 수입 구리: 6월 6일, 창고 증권 가격은 미터톤당 35~47달러(6월 QP 기준)였으며, 평균 가격은 전월 대비 미터톤당 38달러 하락했습니다. 선하증권(B/L) 가격은 미터톤당 50~80달러(7월 QP 기준)였으며, 평균 가격은 전월 대비 미터톤당 33달러 하락했습니다. EQ 구리(CIF B/L) 가격은 미터톤당 8~20달러(7월 QP 기준)였으며, 평균 가격은 전월 대비 미터톤당 32달러 하락했습니다. 시세는 6월 중하순 도착 예정 화물 기준입니다. 전반적으로 현물 프리미엄이 크게 붕괴되었습니다. SMM에 따르면, 주요 국내 제련소들이 수출을 적극 계획하고 있으며, 역외 현물 프리미엄은 당분간 압력을 받을 것으로 보입니다.
(4) 이차 구리: 6월 6일, 이차 구리 원자재 가격은 전월 대비 미터톤당 300위안 상승했습니다. 광둥에서 베어 브라이트 구리 가격은 미터톤당 72,700~72,900위안으로 전월 대비 300위안 상승했습니다. 전기동과 고철 구리 간 가격 차이는 1,388위안으로 전월 대비 176위안 확대되었습니다. 전기동봉과 이차 구리봉 간 가격 차이는 1,120위안입니다. SMM 조사에 따르면, 해외 이차 구리 원자재 공급업체들은 이번 주 미국의 이차 구리 원자재 가격 계수가 하락했지만 유럽 현지 공급업체들의 가격은 여전히 강세를 유지하고 있다고 보고했습니다. 유럽의 이차 구리 원자재 가격은 당분간 안정세를 유지할 것으로 예상됩니다.
(5) 재고: 6월 6일, LME 전기동 재고는 5,600미터톤 감소한 132,400미터톤을 기록했습니다. 같은 날, SHFE 창고 증권 재고는 591미터톤 증가한 32,278미터톤을 기록했습니다.
가격: 거시적 측면에서, 데이터에 따르면 5월 미국 고용 증가는 예상보다 양호했지만 성장률은 전월 대비 둔화되었습니다. 이는 미국 연준이 금리 인하를 서두르지 않을 수 있음을 시사합니다. 미국 노동부의 데이터에 따르면, 고용주들은 5월에 13만 9,000개의 일자리를 추가하여 4월의 14만 7,000개보다 적었지만, 경제학자 조사에서 예상한 13만 개 증가는 초과했습니다. 미국 고용 데이터가 예상보다 양호하게 나타나면서 달러가 강세를 보여 구리 가격에 압력을 가했습니다. 펀더멘털 측면에서는 수입 구리가 시장에 계속 유입되고 있지만, 무역 유통 수요와 높은 브랜드 가격 차별화로 인해 주류 공급원은 여전히 타이트합니다. 현재 미결제 약정과 창고 증권 재고 간의 격차가 여전히 존재합니다. 제련소들의 수출 의사 표명으로 이번 주 인도 물량은 제한적이며, 백워데이션 구조 하에서 선물 계약 간 스프레드가 더 확대될 위험이 있습니다. 전반적으로 달러 인덱스가 어느 정도 되돌림되었고, 미국과 인도, 일본, EU, 한국, 태국 간 무역 협상에도 진전이 있었습니다. 오늘 구리 가격은 안정세를 보이며 하단 지지선을 확인할 것으로 예상됩니다.
[상기 정보는 SMM 연구팀의 시장 수집 및 종합 평가에 기반합니다. 본 정보는 참고용으로만 제공되며, 투자 연구 결정에 대한 직접적인 조언을 구성하지 않습니다. 고객은 신중하게 결정을 내려야 하며, 독립적인 판단을 대체하기 위해 이 정보에 의존해서는 안 됩니다. 고객이 내리는 모든 결정은 SMM과 무관합니다.]
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