부진한 스테인리스강 수요로 가격 하락세 지속, 스테인리스강 제강사의 원가-가격 역전 해소는 난항 [SMM 분석]

이번 주, 스테인리스강 시장에서 생산 비용과 현물 가격이 동시에 하락했습니다. 그러나 비용 하락 폭이 현물 가격 하락 폭보다 작아 생산 원가와 판매 가격 간의 손실이 심화되었습니다. 304 냉간 압연 스테인리스강을 예로 들면, 당일 원재료 가격 기준으로 현금 비용은 이번 주 톤당 11.71위안만 소폭 상승했으며, 손실률은 5.77%로 확대되었습니다. 원재료 재고 비용 기준으로 계산하면, 현금 비용이 톤당 130.82위안 하락했음에도 손실률은 여전히 5.43%에 달했습니다.

니켈계 원료 비용과 관련해서, 고급 니켈선철(NPI) 가격은 이미 초기 단계에서 인도네시아의 제련 원가 선을 하회하여 추가로 큰 폭 하락할 여지가 제한적입니다. 또한 인도네시아가 점차 우기에 접어들면서 니켈 광석 공급 부족이 심화될 수 있습니다. 단기적으로 고급 NPI의 공급 과잉 상황이 완전히 바뀔 가능성은 낮지만, 비용 지지와 일부 트레이더의 저가 비축 수요에 힘입어 이번 주 고급 NPI 가격은 하락을 멈추고 반등하기 시작했습니다. 금요일 기준, 10~12% 등급의 고급 NPI 가격은 누적 9.5위안/mtu 상승한 951위안/mtu에 도달했습니다. 같은 기간, 스테인리스 스크랩 가격은 완제품 가격과 함께 소폭 하락했습니다. 고급 NPI와 비교할 때 경제성이 뚜렷이 불리하여 하류 구매 의지가 낮고 주로 즉시 수요에 의해 주도되었습니다. 금요일 기준, 중국 화동 지역의 304 절단 스크랩 가격은 누적 톤당 50위안 하락하여 9,950위안/톤으로 내려갔습니다.

크롬계 원료 비용 측면에서, 칭산 그룹이 발표한 6월 고탄소 페로크롬 입찰 가격은 50 기준 톤당 8,095위안으로 전월과 동일하여 시장 예상에 부합했습니다. 이번 주 페로크롬 소매 현물 가격은 계속 하락하여 점차 입찰 가격에 접근했습니다. 현재 내몽골 지역 고탄소 페로크롬 소매 가격은 기본적으로 입찰 가격과 일치합니다. 중국 남부가 우기에 접어들면서 페로크롬 기업의 가동률이 상승하여 시장 공급이 크게 증가하고 현물 공급이 풍부해졌습니다. 스테인리스 소비 비수기, 스테인리스 기업의 손실, 감산 계획 등을 배경으로 페로크롬 가격은 약세를 이어갈 전망입니다. 데이터에 따르면 이번 주 내몽골 고탄소 페로크롬 가격은 50기준톤당 25위안 하락하여 최신 호가가 50기준톤당 8,050위안을 기록했습니다.

전반적으로 스테인리스 시장에 대한 거시적 요인의 영향이 점차 사라지면서 수요 부족으로 인한 불균형이 더욱 두드러지고 있습니다. 스테인리스 기업들이 지속적인 손실 압박에 시달리고 있지만 원가 지지만으로는 약세 추세를 반전시키기 어렵습니다. 현재 시장에서는 스테인리스 공장의 감산 소식이 나오고 있습니다. 고급 니켈선철과 고탄소 페로크롬의 공급이 이미 충분한 점을 고려할 때 스테인리스 제련 비용은 더욱 하락할 것으로 예상됩니다.