거시경제 호재 약화, 시장 수요 펀더멘털로 복귀; 스테인리스강 거래 약세, 가격 조정 [SMM 스테인리스강 일일 리뷰]

SMM 5월 16일 보도에 따르면, 스테인리스 스틸 가격이 이번 주 전반적으로 강세를 보이며 상승했다. 주 초반, 미중 관세 협상에서 합의가 도출되었다는 긍정적인 소식이 시장 신뢰를 급속히 높였다. 스테인리스 스틸 선물 가격이 먼저 큰 폭으로 강세를 보였고, 현물 시장도 곧 이어 상승세를 탔다. "가격이 계속 오르면 사재기하고, 하락할 때는 구매를 미루는" 시장 심리에 힘입어, 이전에 억눌렸던 비관적 심리가 빠르게 사라졌다. 시장 활동이 크게 증가하고 거래도 눈에 띄게 개선되면서 스테인리스 스틸 사회재고 감소로 이어졌다. 그러나 시간이 지나면서 금주 금요일에는 거시경제의 호재 효과가 점차 약화되었다. 하류 최종 사용자의 주기적 구매 수요가 충족된 후 시장 거래는 다시 약세로 돌아섰고, 스테인리스 스틸 가격도 소폭 조정을 겪었다.

선물 시장에서는 가장 활발하게 거래되는 2507 계약이 약세를 보였다. 오전 10시 30분 기준, SS2507은 12,995위안/톤에 호가되었으며, 이는 전 거래일 대비 70위안/톤 하락한 수준이다. 우시 지역에서는 304/2B 현물 프리미엄/할인 범위가 325~525위안/톤 수준이었다. 현물 시장에서 우시와 포산의 냉간압연 201/2B 코일은 모두 8,050위안/톤에 호가되었다. 냉간압연 트리밍 304/2B 코일의 평균 가격은 우시에서 13,275위안/톤, 포산에서 13,225위안/톤이었다. 냉간압연 316L/2B 코일 가격은 우시 23,870위안/톤, 포산 23,875위안/톤이었다. 열간압연 316L/NO.1 코일은 두 지역 모두 23,100위안/톤에 호가되었다. 냉간압연 430/2B 코일은 우시와 포산 모두 7,500위안/톤이었다.

최근 미중 관세 정책 조정과 예상보다 부진한 미국 CPI 데이터 등 여러 거시경제 호재 요인이 함께 작용하며 스테인리스 스틸 선물 시장에 강한 상승 동력을 불어넣었고, 선물 가격의 지속 상승을 견인했다. 관세 정책 완화는 수출 차질에 대한 시장 우려를 직접적으로 완화시켰고, 부진한 미국 CPI 데이터는 연준의 금리 인하 기대를 강화시켜 상품 시장 신뢰를 더욱 높였다. 그러나 시장은 여전히 많은 제약을 안고 있다. 한편으로는 관세 정책의 최종 실행 효과와 지속 가능성에 대한 불확실성이 있으며, 다른 한편으로는 스테인리스 스틸 공급이 역사적 고점 수준을 지속적으로 유지하고 있어 수급 불균형이 근본적으로 해소되지 않았다. 한편, 고급 NPI 및 고탄소 페로크롬 등 원자재 가격이 약세를 보이며 비용 측면의 가격 지지력이 다소 약화되었습니다. 이러한 배경 속에서 다운스트림의 실제 최종 소비 회복이 스테인리스 가격 추세를 결정짓는 핵심 변수가 될 것이므로, 지속적인 예의주시가 필요합니다.