[Ulasan Harian NPI] Tarik-menarik antara posisi beli dan jual semakin intensif di pasar NPI, dan ekspektasi penurunan harga lebih lanjut masih berlanjut

[Catatan Rapat Pagi 10.19] PPI AS September tercatat panas, dengan tekanan inflasi yang meluas. PPI September naik 1,3% MoM, kenaikan terbesar dalam lebih dari empat tahun (lebih dari dua kali lipat dari ekspektasi 0,6%), dan naik 6,3% YoY, tertinggi sejak Desember 2022. Bensin melonjak 20% sebagai pendorong utama, dan PPI inti di luar makanan, energi, dan perdagangan masih naik 0,5%, menunjukkan inflasi menyebar ke sektor yang lebih luas. Penjualan ritel melampaui ekspektasi. Pedagang masih melihat probabilitas 91% untuk setidaknya satu kenaikan suku bunga sebelum Desember. Kontrak nikel SHFE yang paling aktif diperdagangkan (2611) dibuka lebih rendah pada perdagangan awal, sempat turun, lalu rebound, menutup sesi pagi di 115.790 yuan/mt, turun 0,10%, dengan open interest turun sekitar 3.400 lot. Obligasi AS dan dolar AS mundur dari level tertinggi, sedikit meredakan tekanan makro. Nikel SHFE dibuka lebih rendah dan rebound pada sesi pagi, tetapi gambaran inventori tinggi dan permintaan lemah nikel tetap tidak berubah. Rebound masih didorong oleh short-covering bear, tanpa adanya bull yang aktif. Pidato Warsh malam ini adalah variabel kunci—jika ia tetap dovish, sentimen dapat pulih; jika ia berubah hawkish, tekanan akan kembali. Dalam jangka pendek, kontrak nikel SHFE yang paling aktif diperdagangkan diperkirakan akan bergerak dalam kisaran 114.000-120.000 yuan/mt.