Produksi Katoda Tembaga China Turun pada September 2026, Disebabkan Pemeliharaan dan Masalah Pasokan

Pada September 2026, produksi katoda tembaga Tiongkok mencapai 1,1206 juta ton, turun 2,3% MoM dan turun 0,04% YoY. Produksi kumulatif dari Januari hingga September adalah 10,4155 juta ton, meningkat 355.700 ton dari periode yang sama tahun lalu, naik 3,54% YoY. Penurunan produksi katoda tembaga yang berlanjut pada September terutama disebabkan oleh pemeliharaan terpusat di smelter, pasokan bahan dingin yang ketat, dan pendapatan yang lebih rendah dari produk sampingan seperti asam sulfat, yang mengurangi utilisasi kapasitas efektif. Secara keseluruhan, smelter domestik belum menunjukkan pemotongan produksi yang signifikan pada September, dan penurunan produksi terutama disebabkan oleh pemeliharaan. Menurut estimasi SMM, dampak pemeliharaan di smelter domestik pada September 2026 adalah 44.800 ton.

Dari sisi profitabilitas peleburan, menurut estimasi SMM, kerugian bulanan rata-rata untuk smelter yang memproduksi dengan konsentrat tembaga yang dibeli secara spot sebagai bahan baku pada September adalah 4.129,28 yuan/ton, meningkat sekitar 2.000 yuan/ton dari bulan sebelumnya. Mengingat tren penurunan biaya pengolahan konsentrat tembaga (TC) belum berbalik, ditambah dengan melemahnya harga asam sulfat, kerugian terkait diperkirakan akan semakin melebar pada Oktober, berpotensi mencapai 5.000 yuan/ton.

Menjelang Oktober, lingkungan kebijakan untuk bahan baku skrap tembaga tetap ketat, dan dengan pemeliharaan terpusat di smelter, dampak pemeliharaan diperkirakan akan semakin meningkat. Sementara itu, di tengah ketatnya pasokan bahan baku dan kerugian peleburan yang melebar, beberapa smelter domestik telah menunjukkan kesediaan untuk mengurangi produksi katoda tembaga dan telah mengambil langkah-langkah yang sesuai. Pemotongan produksi proaktif diperkirakan akan menjadi faktor baru yang mendorong penurunan produksi Oktober. SMM memperkirakan produksi katoda tembaga Tiongkok pada Oktober akan mencapai 1,0847 juta ton, berpotensi turun ke level terendah tahun 2026. Dari sisi kapasitas baru, dua smelter dengan kapasitas pemurnian 300.000 ton diperkirakan akan mulai beroperasi pada September dan Oktober, tetapi karena masih dalam tahap peningkatan kapasitas selama periode awal setelah commissioning, kontribusinya terhadap produksi bulanan akan relatif terbatas.

Memasuki November–Desember, seiring selesainya pemeliharaan di beberapa perusahaan dan perusahaan yang baru beroperasi secara bertahap melepaskan kapasitas, produksi katoda tembaga Tiongkok diperkirakan akan pulih.