[SMM Berita Harian Daya Komputasi] Harga beli putus H200 naik tiga sesi berturut-turut; permintaan sewa bulanan melampaui 140.000

SMM, 9 September:

H200: Harga beli putus sistem penuh SXM naik tiga tingkat berturut-turut dalam sebulan; sisi permintaan sewa bulanan tembus 140.000 yuan

SMM mengetahui bahwa harga beli putus sistem penuh H200 SXM terus naik selama sebulan terakhir—pada 24 Agustus, sebuah kanal mengutip 256 unit spot H200 seharga 5,35 juta yuan/unit (termasuk pajak 13%, gudang Shenzhen); pada 1 September, kutipan multi-kanal mendorong batas atas menjadi 5,4 juta yuan; pada 4 September, harga ambil barang baru sistem penuh 2T tangan pertama di Shenzhen dikutip 5,45 juta yuan/unit, dengan kenaikan kumulatif termasuk pajak sekitar 100.000 yuan selama sebulan. SMM mengetahui bahwa sisi sewa bulanan menguat seiring bulan ini: pada awal Agustus, seorang operator mengutip 120.000 yuan untuk 128 unit versi HGX; pada pertengahan Agustus, 32 modul delapan kartu HGX di Tiongkok timur dikutip 128.000 yuan dengan kontrak tertutup tiga tahun; pada 4 September, sebuah pusat data di Jiangsu mengutip 130.000 hingga 140.000 yuan/unit·bulan untuk 30 unit yang baru terdaftar di sisi permintaan, dengan rentang kutipan pembeli bergeser naik secara keseluruhan ke kisaran 128.000–140.000 yuan. Khususnya, pada akhir Agustus, umpan balik industri menunjukkan bahwa sistem penuh H200 telah terkonsolidasi di kisaran 5,35 juta–5,4 juta yuan selama sekitar 10 hari, dengan pembeli sebagian besar mengambil sikap menunggu; setelah putaran kenaikan ini, sentimen menunggu semakin menguat.

Sewa bulanan H100: penjualan borongan Tiongkok timur mencapai batch terakhir 85.000 yuan, tertinggi baru untuk model ini; area sekitar Beijing mendekati angka 90.000 yuan

SMM mengetahui bahwa 10 sistem penuh H100 di Tiongkok timur terjual habis dalam tiga batch selama satu setengah bulan, dengan harga transaksi naik dari 78.000 yuan/unit·bulan untuk batch pertama 2 unit menjadi 80.000 yuan untuk batch kedua 4 unit dan 85.000 yuan untuk batch terakhir 4 unit—kenaikan kumulatif 9% dan harga rata-rata tertimbang 81.600 yuan, menembus di atas kisaran kutipan umum sebelumnya 75.000–82.000 yuan/unit·bulan. SMM mengetahui bahwa, didorong oleh permintaan pelatihan model besar dan inferensi, kutipan sewa H100 di area sekitar Beijing di Tiongkok utara telah mendekati 90.000 yuan/unit·bulan, sekitar 5.000 yuan lebih tinggi daripada batch terakhir di Tiongkok timur. Batch sumber daya yang sama dirilis secara bertahap dengan harga dinaikkan batch demi batch, dan laju pengiriman itu sendiri menjadi mekanisme utama untuk penemuan harga.

Daya komputasi domestik: pengiriman pesanan pertama operator tertunda ke Q4; sewa bulanan sistem penuh Atlas 300V sebesar 2.500 yuan menyoroti stratifikasi

SMM mengetahui bahwa pesanan nasional pertama antara cabang provinsi dan kota di Tiongkok selatan milik operator dan klaster daya komputasi domestik baru semula direncanakan untuk pengiriman dan peluncuran pada bulan September, tetapi beberapa cabang provinsi dan kota melaporkan bahwa pengiriman aktual kemungkinan besar akan jatuh pada Q4, dengan pengiriman September terkendala kapasitas; SMM sebelumnya juga telah mengumpulkan sinyal dari pihak operator bahwa periode terkait dijadwalkan untuk peluncuran bertahap pada Q4, dan keduanya saling menguatkan. SMM mengetahui bahwa sebuah pusat data di Tiongkok selatan telah meluncurkan penyewaan sistem penuh Atlas 300V, dikonfigurasi dengan 8 kartu akselerator 24G dan memori 1TB, dengan sewa bulanan 2.500 yuan/unit—setara dengan sekitar 313 yuan/kartu·bulan, kurang dari 40% dari 7.000 yuan/unit·bulan untuk sistem penuh 4090 pada periode yang sama. Spektrum harga daya komputasi domestik membentang dari 2.500 yuan hingga 19.000 yuan untuk seri 910B, rentang lebih dari 7 kali lipat.

4090: penawaran kontrak tahunan spesifikasi tinggi di Tiongkok selatan sebesar 7.200 yuan; sewa lepas saluran sebesar 8.000 yuan berdampingan

SMM mengetahui bahwa 10 sistem penuh RTX 4090 di Tiongkok selatan ditawarkan untuk kontrak tahunan dengan sewa bulanan 7.200 yuan/unit·bulan, dengan pusat data menyediakan bandwidth bersama 200M dan pengujian tersedia mulai 10 September; batch ini dikonfigurasi dengan memori 1.024GB, 8 kartu grafis 24G edisi turbo, dan kartu jaringan InfiniBand 200G—spesifikasi lebih tinggi daripada sistem penuh 4090 umum di pasaran, tetapi tanpa konsesi harga. SMM mengetahui bahwa penawaran sewa bulanan sistem penuh 4090 24G dari sebuah saluran naik dari 7.800 yuan pada akhir Agustus menjadi 8.000 yuan, kenaikan kumulatif 200 yuan selama 9 hari. Ukuran kontrak tahunan dan sewa lepas membentuk selisih harga sekitar 800 yuan, mencerminkan rigiditas harga yang kuat untuk model 4090 dan fakta bahwa perbedaan konfigurasi belum sepenuhnya tercermin dalam penetapan harga.

Pasar daring: permintaan modul H100 + permintaan batch kecil dan menengah + pengiriman monetisasi 5090

SMM secara langsung mengumpulkan tiga sinyal pasar independen dari saluran daring sore ini: sekitar pukul 13.40, sebuah saluran secara eksplisit menyatakan "membeli modul H100, beri penawaran jika ada stok," menggunakan "modul" alih-alih sistem penuh sebagai unit pembelian, menunjuk pada permintaan pengisian stok hilir setelah harga sewa bulanan H100 mencapai titik tertinggi baru 85.000 yuan; dari pukul 16.20 hingga 16.40, sisi permintaan mengusulkan konfigurasi sewa batch kecil 4 unit H100 + 4 unit H200, sejalan dengan tren sewa bulanan H200 menembus 140.000 yuan dan sewa bulanan H100 mendekati 90.000 yuan—pasar tidak lagi terbatas pada pesanan besar batch tunggal ratusan unit, karena permintaan langsung pada tingkat 4 unit juga mulai muncul; pada pukul 13.44, sebuah saluran mengirimkan 200 kartu turbo 5090 secara terkonsentrasi dengan nada "monetisasi," dan kata "monetisasi" mencerminkan meningkatnya keinginan sebagian pelaku untuk merealisasikan keuntungan setelah harga model tersebut naik menjadi sekitar 43.000 yuan termasuk pajak dalam bulan ini.

Analisis SMM: Tema utama pasar hari ini adalah kenaikan harga kolektif di segmen penyewaan daya komputasi kelas atas. Harga beli putus H200 naik sekitar 100.000 yuan termasuk pajak dalam sebulan, dan kisaran penawaran permintaan sewa bulanan ikut bergeser naik ke rentang 128.000–140.000 yuan, dengan kenaikan harga dan sikap menunggu pembeli muncul bersamaan—tarik-menarik antara kekuatan penetapan harga penjual yang menguat dan penerimaan pembeli yang tertekan terus berlanjut. Pada periode yang sama, harga H100 dinaikkan bertahap mengikuti ritme pengiriman bertahap di Tiongkok timur hingga mencapai titik tertinggi baru 85.000 yuan, sementara wilayah sekitar Beijing di Tiongkok utara mencatat penawaran mendekati angka 90.000 yuan, didorong oleh permintaan pelatihan dan inferensi. Di sisi domestik, periode pengiriman pesanan pertama operator ditunda dari September ke kuartal keempat, dan sewa bulanan sistem penuh Atlas 300V sebesar 2.500 yuan mendorong spektrum harga daya komputasi domestik turun ke bawah 3.000 yuan, dengan hambatan kapasitas dan pelapisan skenario muncul bersamaan di jalur substitusi domestik. Sinyal daring sore hari menggemakan tema utama pagi ini dalam tiga hal: pengisian ulang modul H100 mengarah pada titik tertinggi baru sewa bulanan yang diteruskan ke perangkat keras di hilir; munculnya sisi permintaan batch kecil 4 unit menegaskan pelapisan permintaan di segmen sewa H100/H200; dan pengiriman terkonsentrasi 200 kartu turbo 5090 di bawah bendera "monetisasi" mencerminkan jalur praktis pengambilan keuntungan setelah harga model kelas menengah naik dalam bulan ini.