[SMM Kilas Daya Komputasi] Pesanan pertama untuk klaster daya komputasi domestik operator telekomunikasi mungkin tertunda hingga kuartal keempat

SMM mengetahui bahwa 10 unit lengkap RTX 4090 di Tiongkok Selatan tersedia untuk disewa tahunan, dengan biaya sewa bulanan 7.200 yuan per unit per bulan. Ruang server dilengkapi dengan bandwidth bersama 200M, dan pengujian dapat diatur pada 10 September. Batch sumber daya ini dikonfigurasi dengan memori 1.024GB, delapan kartu grafis blower 24G, dan kartu jaringan InfiniBand 200G, dengan spesifikasi lebih tinggi daripada unit lengkap 4090 yang umum di pasaran. Dibandingkan dengan penyewaan jangka pendek satu bulan sebelumnya untuk 50 unit di Tiongkok Tengah dengan harga yang sama 7.200 yuan, pesanan ini, meskipun ditandatangani tahunan, tidak menunjukkan diskon harga. SMM percaya bahwa kegagalan spesifikasi yang lebih tinggi untuk mendapatkan harga premium mencerminkan kekakuan harga yang kuat dari model 4090, dan perbedaan konfigurasi belum sepenuhnya tercermin dalam penetapan harga.

SMM mengetahui bahwa harga beli putus untuk sistem penuh H200 SXM terus meningkat selama sebulan terakhir. Pada 24 Agustus, sebuah kanal menawarkan 256 unit kargo spot H200 seharga 5,35 juta yuan per unit (termasuk pajak 13%, gudang Shenzhen). Pada 1 September, batas atas kuotasi multi-kanal didorong ke 5,4 juta yuan. Pada 4 September, harga pengambilan untuk sistem penuh H200 2T baru tangan pertama di Shenzhen dilaporkan sebesar 5,45 juta yuan per unit, menandai kenaikan kumulatif sekitar 100.000 yuan secara inklusif pajak dalam satu bulan. Segmen sewa bulanan juga menguat bulan ini: pada awal Agustus, seorang operator mencantumkan 128 unit versi HGX dengan sewa bulanan 120.000 yuan; pada pertengahan Agustus, 32 modul HGX delapan GPU di Tiongkok timur ditawarkan seharga 128.000 yuan untuk kontrak tertutup tiga tahun; pada 4 September, permintaan untuk 30 unit yang baru dicantumkan di pusat data di Jiangsu dilaporkan sebesar 130.000 hingga 140.000 yuan per unit per bulan, dengan keseluruhan rentang kuotasi pembeli bergeser naik ke kisaran 128.000-140.000 yuan. Menurut informasi SMM sebelumnya, pada diskusi industri akhir Agustus, sistem penuh H200 telah berkonsolidasi di kisaran 5,35 juta hingga 5,4 juta yuan selama sekitar 10 hari, dengan para peserta mengatakan harga "tidak dapat naik lebih jauh." Pembeli sebagian besar memilih untuk menunggu dan melihat, menunggu kedatangan pasokan baru atau sinyal pelonggaran kebijakan, dan transaksi aktual didominasi oleh permintaan kaku. Setelah kenaikan putaran ini, sentimen menunggu dan melihat semakin menguat. SMM meyakini bahwa kemunculan simultan kenaikan harga dan kehati-hatian pembeli mencerminkan tarik-menarik yang sedang berlangsung antara kekuatan penetapan harga penjual yang menguat dan penerimaan pembeli di bawah tekanan.

Indeks terkonsolidasi di semua lini hari ini. Harga keluar batch H100 di Tiongkok timur naik ke rekor tertinggi 85.000 (harga rata-rata tertimbang 81.600), sementara di Tiongkok utara sekitar Beijing mendekati 90.000. Harga pembelian penuh sistem H200 naik tiga kali dalam sebulan menjadi 5,45 juta (+100.000), permintaan sewa bulanan bergeser naik ke 130.000–140.000, dan sentimen menunggu pembeli semakin menguat. Pengiriman pertama klaster domestik operator mungkin tertunda hingga kuartal keempat, mengungkap hambatan kapasitas. Elastisitas pasokan terbatas dan permintaan dimajukan, dengan siklus kenaikan harga kelas atas menunggu konfirmasi di level 90.000.