[SMM Berita Daya Komputasi] Sewa bulanan awal kontrak satu tahun untuk 10 unit 4090 di Tiongkok Selatan adalah 7.200

SMM mengetahui bahwa harga beli putus untuk sistem penuh H200 SXM terus meningkat selama sebulan terakhir. Pada 24 Agustus, sebuah kanal menawarkan 256 unit kargo spot H200 seharga 5,35 juta yuan per unit (termasuk pajak 13%, gudang Shenzhen). Pada 1 September, batas atas kuotasi multi-kanal didorong ke 5,4 juta yuan. Pada 4 September, harga pengambilan untuk sistem penuh H200 2T baru tangan pertama di Shenzhen dilaporkan sebesar 5,45 juta yuan per unit, menandai kenaikan kumulatif sekitar 100.000 yuan secara inklusif pajak dalam satu bulan. Segmen sewa bulanan juga menguat bulan ini: pada awal Agustus, seorang operator mencantumkan 128 unit versi HGX dengan sewa bulanan 120.000 yuan; pada pertengahan Agustus, 32 modul HGX delapan GPU di Tiongkok timur ditawarkan seharga 128.000 yuan untuk kontrak tertutup tiga tahun; pada 4 September, permintaan untuk 30 unit yang baru dicantumkan di pusat data di Jiangsu dilaporkan sebesar 130.000 hingga 140.000 yuan per unit per bulan, dengan keseluruhan rentang kuotasi pembeli bergeser naik ke kisaran 128.000-140.000 yuan. Menurut informasi SMM sebelumnya, pada diskusi industri akhir Agustus, sistem penuh H200 telah berkonsolidasi di kisaran 5,35 juta hingga 5,4 juta yuan selama sekitar 10 hari, dengan para peserta mengatakan harga "tidak dapat naik lebih jauh." Pembeli sebagian besar memilih untuk menunggu dan melihat, menunggu kedatangan pasokan baru atau sinyal pelonggaran kebijakan, dan transaksi aktual didominasi oleh permintaan kaku. Setelah kenaikan putaran ini, sentimen menunggu dan melihat semakin menguat. SMM meyakini bahwa kemunculan simultan kenaikan harga dan kehati-hatian pembeli mencerminkan tarik-menarik yang sedang berlangsung antara kekuatan penetapan harga penjual yang menguat dan penerimaan pembeli di bawah tekanan.

Indeks terkonsolidasi di semua lini hari ini. Harga keluar batch H100 di Tiongkok timur naik ke rekor tertinggi 85.000 (harga rata-rata tertimbang 81.600), sementara di Tiongkok utara sekitar Beijing mendekati 90.000. Harga pembelian penuh sistem H200 naik tiga kali dalam sebulan menjadi 5,45 juta (+100.000), permintaan sewa bulanan bergeser naik ke 130.000–140.000, dan sentimen menunggu pembeli semakin menguat. Pengiriman pertama klaster domestik operator mungkin tertunda hingga kuartal keempat, mengungkap hambatan kapasitas. Elastisitas pasokan terbatas dan permintaan dimajukan, dengan siklus kenaikan harga kelas atas menunggu konfirmasi di level 90.000.

SMM mengetahui bahwa pesanan nasional pertama untuk klaster daya komputasi domestik tipe baru dari cabang provinsi dan kota di Tiongkok selatan milik operator awalnya direncanakan untuk pengiriman dan peluncuran pada bulan September, tetapi beberapa cabang provinsi dan kota melaporkan bahwa pengiriman aktual kemungkinan besar akan jatuh pada kuartal keempat, karena pengiriman pada bulan September sulit dilakukan akibat keterbatasan kapasitas. Sebelumnya, SMM juga mengumpulkan sinyal bahwa periode terkait di sisi operator ditetapkan untuk peluncuran bertahap pada kuartal keempat, dan keduanya saling menguatkan. SMM meyakini bahwa perbedaan antara waktu pengiriman di tingkat grup dan standar pelaksanaan di tingkat provinsi dan kota biasanya menunjukkan adanya hambatan kapasitas; siklus dari penandatanganan hingga realisasi untuk klaster daya komputasi domestik semakin diperpanjang.