[SMM Tinjauan Tengah Hari Daya Komputasi] H100 Mendekati 90.000, Harga Beli Putus H200 Naik Tiga Hari Berturut-turut

[Ikhtisar Pasar] Indeks harga sewa daya komputasi SMM secara keseluruhan terkonsolidasi hari ini, dengan seluruh 19 kuotasi indeks tidak berubah dari hari sebelumnya. Di sisi pengumpulan harga, sinyal kelas atas padat: harga keluar batch H100 mencapai rekor tertinggi, kuotasi di area sekitar Beijing, Tiongkok utara mendekati 90.000 yuan, harga beli putus mesin penuh H200 naik untuk ketiga kalinya berturut-turut dalam bulan ini, dan pengiriman pertama klaster daya komputasi domestik menunjukkan tanda-tanda penundaan.

[H100: Harga keluar batch mencapai rekor tertinggi 85.000 yuan, Tiongkok utara mendekati 90.000 yuan] Sepuluh unit H100 di Tiongkok timur dibersihkan dalam tiga batch dalam waktu satu setengah bulan, dengan harga transaksi naik dari 78.000 yuan/unit/bulan pada batch pertama menjadi 85.000 yuan pada batch terakhir, kenaikan kumulatif 9%, dan harga rata-rata tertimbang 81.600 yuan. Batch terakhir menembus batas atas kisaran utama 75.000-82.000 yuan. Sumber daya yang sama dikirim dalam batch dengan harga dinaikkan batch demi batch, memberi pemegang inisiatif dalam penetapan harga. Kuotasi di area sekitar Beijing, Tiongkok utara mendekati 90.000 yuan/unit/bulan, sekitar 5.000 yuan lebih tinggi dari batch terakhir di Tiongkok timur. Permintaan pelatihan dan inferensi sama-sama kuat, dan ekspektasi kemarin tentang "kenaikan hingga 90.000 yuan di sekitar Beijing" hampir terwujud.

[H200: Harga beli putus naik 100.000 yuan dalam sebulan, pembeli dan penjual beralih ke tarik-menarik menunggu] Harga beli putus mesin penuh H200 SXM naik dalam tiga tahap dari 5,35 juta yuan/unit menjadi 5,45 juta yuan selama sebulan terakhir, kenaikan kumulatif sekitar 100.000 yuan. Permintaan sewa bulanan juga bergerak naik seiring, dengan 30 unit yang baru terdaftar di Jiangsu dikutip 130.000-140.000 yuan/unit per bulan. Namun, sejak akhir Agustus, harga mesin penuh telah terkonsolidasi dalam kisaran 5,35 juta-5,4 juta yuan selama sekitar 10 hari. Setelah putaran kenaikan ini, sentimen menunggu pembeli semakin menguat, dan transaksi aktual terutama didorong oleh permintaan kaku. Tarik-menarik antara kekuatan penetapan harga penjual yang lebih kuat dan tekanan pada penerimaan pembeli terus berlanjut.

[Daya komputasi domestik: Pengiriman pertama tertunda ke Q4, hambatan kapasitas muncul] Pengiriman pertama secara nasional dari klaster daya komputasi domestik oleh cabang operator di provinsi dan kota Tiongkok selatan semula dijadwalkan pada September tetapi kini sangat mungkin tertunda ke Q4. Hal ini memperkuat sinyal yang telah terkumpul sebelumnya mengenai peluncuran Q4 yang bertahap, yang menunjukkan bahwa siklus dari penandatanganan kontrak hingga penerapan untuk daya komputasi domestik semakin panjang.

[Pandangan SMM] Tiga petunjuk hari ini mengarah pada arah yang sama: laju pengiriman H100 mendorong penemuan harga, penjual H200 telah menaikkan harga tiga kali sementara pembeli tetap menunggu, dan kapasitas klaster domestik membatasi pengiriman. Semua ini menunjukkan fleksibilitas sisi pasokan yang terbatas sementara permintaan terus dimajukan. Jika transaksi aktual mengonfirmasi level 90.000 yuan di Tiongkok utara, siklus kenaikan harga daya komputasi kelas atas yang didorong oleh permintaan pelatihan dan inferensi akan semakin terkonfirmasi.