1 September 2026
dan perak telah memasuki fase koreksi yang menentukan setelah pidato Ketua Fed Kevin Warsh yang secara mengejutkan bersikap hawkish. Emas turun di bawah level 4.500 dan kini juga telah jatuh di bawah 4.400 dolar AS per ons, sementara perak sedang menguji support di kisaran 65 dolar AS. Namun menurut para ahli, hambatan kebijakan moneter ini sama sekali bukan pertanda berakhirnya tren naik yang lebih luas.
Dilema Makro Fed Mendukung Emas Meski Ada Kekhawatiran Suku Bunga
Pemicu volatilitas baru-baru ini adalah penampilan Warsh di . Dengan pernyataannya yang tegas bahwa inflasi akan secara konsisten didorong menuju target 2 persen, probabilitas kenaikan suku bunga AS pada bulan September yang telah diperhitungkan pasar melonjak tajam hingga hampir 57 persen. Dolar AS yang menguat dan imbal hasil riil yang meningkat segera menekan logam mulia yang tidak memberikan imbal hasil.
Namun, para pengamat pasar awalnya menilai pergerakan ini sebagai penyesuaian ekspektasi suku bunga yang sehat, bukan pembalikan tren fundamental. Emas tetap terjebak di antara dua kekuatan: Di satu sisi, suku bunga tinggi menekan harga dalam jangka pendek. Di sisi lain, AS—dan khususnya Fed—menghadapi dilema kebijakan moneter: Biaya pinjaman yang lebih tinggi untuk memerangi inflasi memperburuk kondisi keuangan publik AS yang sudah kritis. Selama risiko geopolitik, utang pemerintah yang tinggi, dan ketidakpastian fiskal masih berlanjut, permintaan emas sebagai aset safe haven secara struktural tetap tidak terpengaruh.
Jika imbal hasil Treasury stabil pada level ini atau kembali melonggar, permintaan investasi kemungkinan akan pulih dengan cepat, demikian laporan tersebut.
Perak Menghadapi Ujian Kunci di $66
Sementara emas berfluktuasi antara kekhawatiran suku bunga dan tumpukan utang, perak menghadapi ujian teknis yang jelas. Setelah mencapai level tertinggi dua bulan di atas $70, gelombang aksi ambil untung membuat harga anjlok menuju level $66 dan $65.
Jika para pembeli mempertahankan level support ini dan mendorong perak kembali di atas $68 atau $70, penurunan ini akan dikonfirmasi sebagai koreksi pasar yang normal dalam reli yang masih utuh. Namun, penembusan berkelanjutan di bawah level-level ini—diperburuk oleh harga minyak mendekati $90 dan ketegangan di Timur Tengah—dapat memicu koreksi yang lebih dalam. Bagi investor, lingkungan masih bergejolak hingga data pasar tenaga kerja dan inflasi AS yang akan datang memberikan kejelasan lebih lanjut mengenai arah kebijakan Federal Reserve.
Sumber：
