[Ulasan Harian Baja Tahan Karat SMM] Pemanasan Pra-Musim Gagal Memenuhi Ekspektasi, Harga Spot dan Berjangka Baja Tahan Karat Melemah

Menurut SMM pada 21 Agustus, futures SS semakin menurun dan kembali turun, melanjutkan tren penurunan. Meskipun kinerja nikel SHFE relatif kuat, SS masih memperpanjang pullback sebelumnya. Pada penutupan, kontrak SS yang paling banyak diperdagangkan ditutup pada 14.330 yuan/mt. Di pasar spot, terbebani oleh penurunan lebih lanjut pada futures SS, meskipun musim puncak September-Oktober tradisional mendekat, permintaan hilir belum pulih. Pesimisme pasar terus berkembang. Di bawah tekanan pengiriman, harga spot stainless steel semakin mengikuti penurunan.

Kontrak futures SS yang paling banyak diperdagangkan. Pada pukul 10:15, SS2610 diqutip pada 14.205 yuan/mt, turun 140 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premi spot untuk 304/2B di Wuxi berkisar antara 375 hingga 665 yuan/mt. Di pasar spot, harga rata-rata coil cold-rolled 201/2B di Wuxi turun 50 yuan/mt; harga rata-rata coil cold-rolled edge-trimmed 304/2B turun 50 yuan/mt di Wuxi dan 50 yuan/mt di Foshan; harga coil cold-rolled 316L/2B di Wuxi naik 100 yuan/mt; kuotasi untuk coil hot-rolled 316L/NO.1 di Wuxi datar; dan harga coil cold-rolled 430/2B di Wuxi dan Foshan datar.

Minggu ini, futures stainless steel secara keseluruhan berkonsolidaasi di level renda. Sebelumnya, terdampa oleh berita peningkataan kuota bijih nikle RKAB di Indonesia, futures SS merosot tajam, menari valuasi pasar secara keseluruhan ke kisaran yang relatif renda. Minggu ini, didorong oleh pemulihan keseluruhan logam non-besi, futures mengalami rebound bertahap, tetapi sentimen bearish sebelumnya belum sepenuhnya hilang. Rebound lemah, dan pasar tetap dalam pola konsolidaasi di level renda, dengan pemulihan kepercyaan yang tidak mencuupi di kalangan bulls. Pasar spot mengikuti futures dalam stagnaasi, dengan pusat harga sedikit menurun. Pemanasan musim punca tidak sesuai harapan, dan pola longar pasokan-permintaan terus menonjol. Saat ini, pasar mendekati musim punca tradisional September-Oktober, tetapi penimbunan awal oleh pengguna akhir lesu, dan permintaan hilir tidak menunju kan pemulihan yang substansial. Transaksi di pasar tetap lemah, didominasi oleh pembelian sesuai keutuhan dan transaksi impulsif bertahap, tanpan dukungan penimbunan terpusat yang berkelanjutan. Terpengaruh oleh futures level rendah, pesimisme pasar berlanjut. Ditambah dengan pelonggaran niat pabrik baja untuk mempertahankan harga, harga spot ikut turun, dan pusat harga pasar terus bergerak ke bawah. Tekanan sisi pasokan semakin meningkat. Jadwal produksi pabrik baja pada Agustus naik secara bulanan, dan pelepasan kapasitas industri semakin cepat. Dalam pola ketidaksesuaian permintaan akhir yang terus-menerus lemah, tekanan untuk menghilangkan stok barang di pasar terus bertambah, mendorong peningkatan persediaan baja tahan karat di tingkat sosial minggu ini, dengan akumulasi persediaan yang berlanjut. Kontradiksi antara pasokan dan permintaan yang longgar di akhir musim sepi menonjol. Sisi biaya dan laba membentuk dukungan dasar, secara efektif membatasi penurunan dalam harga spot. Minggu ini, harga produk jadi baja tahan karat dan bahan baku sama-sama mengalami penurunan, tetapi penurunan harga produk jadi terasa lebih besar daripada penurunan harga bahan baku. Selisih harga antara produk jadi dan bahan baku terus menyusut, yang semakin menekan laba peleburan pabrik baja. Industri kini mendekati batas kerugian. Dukungan biaya secara bertahap menguat, membentuk lantai keras bagi harga spot, membatasi ruang penurunannya, dan pasar menunjukkan karakteristik yang lemah tetapi tangguh. Secara keseluruhan, minggu ini, pasar baja tahan karat menunjukkan pola permainan di mana harga berjangka mengalami perbaikan lemah di level rendah, harga spot mengikuti futures melemah, permintaan pramusim yang lemah, pertumbuhan pasokan meningkatkan persediaan, dan biaya mendekati kerugian mendukung harga. Dalam jangka pendek, kurangnya permintaan pramusim, pemulihan jadwal produksi pabrik baja, dan akumulasi persediaan yang berkelanjutan merupakan faktor bearish inti, sehingga sulit untuk mengubah operasi harga yang lemah secara keseluruhan; tetapi risiko kerugian biaya muncul, dukungan dasar terus menguat, ruang penurunan dalam terbatas, dan pasar kemungkinan tetap lesu. Ke depannya, fokus pada pemantauan keberlanjutan perbaikan futures SS, kecepatan penimbunan pramusim di hilir, perubahan jadwal produksi pabrik baja, perubahan selisih harga bahan baku dan produk, serta kemajuan akumulasi persediaan.