[Ulasan Harian Baja Tahan Karat SMM] Futur SS menghentikan penurunan dan pulih, tekanan pengapalan musim sepi menekan kenaikan harga spot baja tahan karat.

Menurut SMM pada 29 Juli, harga berjangka SS secara keseluruhan menghentikan penurunannya dan pulih. Didorong oleh penurunan indeks dolar AS dan kenaikan harga berjangka logam non-besi, harga berjangka SS juga mulai pulih. Pada penutupan, kontrak berjangka SS yang paling aktif diperdagangkan ditutup pada 14.515 yuan/mt. Di pasar spot, kuotasi spot baja nirkarat sudah turun karena tekanan harga berjangka yang lemah pada sore sebelumnya; hari ini, meskipun harga berjangka SS pulih dan naik, meningkatkan aktivitas permintaan di pasar spot, keinginan pedagang yang kuat untuk menjual selama musim sepi membatasi besarnya pemulihan kuotasi spot.

Kontrak berjangka SS yang paling aktif diperdagangkan. Pada pukul 10:15, SS2609 berada di 14.540 yuan/mt, tidak berubah dari hari perdagangan sebelumnya. Premi spot untuk 304/2B di Wuxi berada di kisaran 380-830 yuan/mt. Di pasar spot, harga rata-rata coil canai dingin 201/2B Wuxi tidak berubah; untuk coil canai dingin 304/2B (tepi mentah), harga rata-rata Wuxi turun 25 yuan/mt, dan harga rata-rata Foshan turun 25 yuan/mt; harga coil canai dingin 316L/2B Wuxi tidak berubah; coil canai panas 316L/NO.1, kuotasi Wuxi tidak berubah; coil canai dingin 430/2B di Wuxi dan Foshan tidak berubah.

Minggu ini, sentimen positif makro dan industri beresonansi, mendukung harga berjangka nikel dan baja nirkarat untuk mempertahankan bias penguatan konsolidasi. Dari sisi makro, ekspektasi inflasi AS menurun, ditambah dengan ketegangan geopolitik AS-Iran yang terus berlanjut yang mengganggu sentimen risiko pasar. Di sisi industri, ekspektasi sebelumnya tentang terbatasnya tambahan kuota tambahan untuk bijih nikel RKAB Indonesia terus berlanjut, secara efektif menstabilkan dasar harga nikel, mendorong harga nikel SHFE untuk mengkonsolidasi dengan nada kuat, dan harga berjangka SS mengikuti harga nikel dengan baik. Dari sisi spot dan inventaris, minggu ini, harga berjangka SS yang berkonsolidasi dengan nada kuat memulihkan kepercayaan pasar, mendorong pelepasan transaksi spot yang terkonsentrasi pada awal minggu, dengan penyerapan kargo berharga rendah yang relatif stabil berdasarkan permintaan kaku, memastikan ketahanan dasar transaksi. Namun, pasar masih berada dalam musim sepi tradisional, dengan permintaan efektif terbatas dari pengguna akhir hilir, dukungan yang tidak mencukupi dari permintaan kaku industri, dan penerimaan yang lemah terhadap kargo berharga tinggi, mengakibatkan kurangnya momentum kenaikan untuk harga spot. Kenaikan harga secara signifikan tertinggal dari harga berjangka, dan harga spot secara keseluruhan berfluktuasi dalam kisaran selama minggu ini, dengan besaran perubahan yang terbatas. Sisi inventori, logika melemah secara signifikan seiring meredanya dampak topan sebelumnya yang menahan kedatangan, kargo yang sebelumnya terdampar di luar lokasi terkonsentrasi di pelabuhan dan masuk ke gudang, bersamaan dengan alokasi normal berkelanjutan dari pabrik baja dan pasokan pasar yang melimpah. Dengan latar belakang bahwa permintaan pengguna akhir tidak dapat menyerap pasokan tambahan secara efektif, inventaris sosial baja tahan karat sedikit menumpuk minggu ini, dan tekanan inventaris musim sepi muncul di margin. Sisi biaya dan laba, tarik-menarik antara posisi long dan short di bahan baku meningkat minggu ini, selisih harga antara baja jadi dan bahan baku secara umum stabil, dan laba peleburan keseluruhan di pabrik stabil. Selama minggu ini, pabrik baja tahan karat tetap mempertahankan keinginan untuk menekan harga bahan baku, mengambil sikap hati-hati terhadap pengadaan bahan baku, dan transaksi bahan baku secara keseluruhan lemah. Di tengah tekanan berkelanjutan dari pabrik baja yang mendorong harga lebih rendah dan lemahnya pengadaan tepat waktu, harga NPI tetap stabil secara keseluruhan, tanpa fluktuasi signifikan; skrap baja tahan karat sedikit meningkat mengikuti tren yang lebih kuat dari futures produk jadi. Minggu ini, margin laba peleburan di pabrik baja tahan karat sebagian besar tetap stabil, tanpa perubahan mencolok pada profitabilitas industri. Secara keseluruhan, minggu ini pasar baja tahan karat menampilkan lanskap permainan di mana makro mendukung futures, musim sepi membatasi spot, beberapa penumpukan inventaris, dan laba berjalan lancar. Sentimen makro dan ekspektasi pengetatan pasokan nikel mendukung futures untuk konsolidasi dengan nada kuat, dan pemulihan futures meningkatkan transaksi pasar, tetapi lemahnya pengadaan tepat waktu di musim sepi dan kurangnya penerimaan harga tinggi secara konsisten menekan ruang kenaikan spot. Cuaca yang membaik membawa kedatangan terkonsentrasi, ditambah dengan pengiriman normal dari pabrik baja, mendorong sedikit penumpukan inventaris. Di sisi bahan baku, tarik-menarik antara long dan short seimbang, selisih harga antara produk jadi dan bahan baku tetap stabil, dan profitabilitas pabrik baja bertahan stabil. Dalam jangka pendek, pasar diperkirakan akan melanjutkan kondisi struktural futures yang kuat dan spot yang berfluktuasi ringan, dengan fokus selanjutnya pada pemantauan perubahan sentimen makro, tren futures nikel SHFE, kekuatan pelepasan pengadaan tepat waktu hilir di musim sepi, laju penumpukan inventaris, dan tarik-menarik pengadaan bahan baku.