[SMM Tinjauan Harian Baja Tahan Karat] Harga berjangka SS turun lalu memantul, transaksi spot baja tahan karat melemah dan harga penawaran tetap stabil.

Menurut SMM pada 24 Juli, futures SS menunjukkan pola penurunan dan koreksi secara keseluruhan. Futures logam non-ferrous terkoreksi secara kolektif, dengan SHFE nikel dan SS melemah dan terkoreksi secara bersamaan. Pada penutupan, kontrak SS paling aktif ditutup di 14.770 yuan/mt. Di pasar spot, dipengaruhi oleh pelemahan futures SS dan pelepasan permintaan yang terkonsentrasi pada periode sebelumnya, aktivitas permintaan pasar agak menurun, transaksi secara keseluruhan melemah, dan pembelian terutama untuk kebutuhan pokok. Namun, dengan harga panduan pabrik baja yang tetap stabil dan harga spot yang belum mengikuti kenaikan futures sebelumnya, kuotasi spot saat ini sebagian besar tetap stabil.

Kontrak futures SS paling aktif. Pada pukul 10:15 pagi, SS2609 diperdagangkan di 14.690 yuan/mt, turun 155 yuan/mt dari hari perdagangan sebelumnya. Premi spot untuk 304/2B di Wuxi berada di kisaran 330-730 yuan/mt. Di pasar spot, harga rata-rata coil canai dingin 201/2B di Wuxi tetap; untuk coil canai dingin raw edge 304/2B, harga rata-rata tetap di Wuxi dan tetap di Foshan; coil canai dingin 316L/2B di Wuxi turun 75 yuan/mt; kuotasi coil canai panas 316L/NO.1 di Wuxi turun 50 yuan/mt; dan coil canai dingin 430/2B di Wuxi dan Foshan tetap.

Pekan ini, faktor positif makro dan industri bergaung, mendukung futures nikel dan baja tahan karat untuk mempertahankan pola konsolidasi dengan nada kuat. Di sisi makro, ekspektasi inflasi AS menurun, sementara konflik geopolitik AS-Iran terus mengganggu sentimen risiko pasar. Di sisi industri, ekspektasi sebelumnya bahwa pertumbuhan kuota tambahan bijih nikel RKAB Indonesia terbatas terus berlanjut, secara efektif menstabilkan batas bawah harga nikel dan mendorong SHFE nikel untuk berkonsolidasi dengan nada kuat, dengan futures SS mengikuti jejak harga nikel untuk bertahan dengan baik. Dalam hal spot dan inventaris, pekan ini, futures SS berkonsolidasi dengan nada kuat, memulihkan kepercayaan pasar dan mendorong pelepasan transaksi spot yang terkonsentrasi di awal pekan. Kargo berharga rendah relatif stabil dalam memenuhi permintaan pokok, memastikan ketahanan transaksi dasar. Namun, pasar masih dalam musim sepi konsumsi tradisional, dengan permintaan efektif keseluruhan dari pengguna akhir hilir yang terbatas, dukungan dari permintaan kaku industri yang tidak mencukupi, dan penerimaan yang lemah terhadap kargo berharga tinggi. Hal ini mengakibatkan momentum kenaikan harga spot tidak mencukupi, dengan kenaikan harga tertinggal jauh dibandingkan harga futures. Harga spot berfluktuasi dalam kisaran sepanjang minggu, dengan perubahan yang terbatas. Dari sisi persediaan, logika melemah secara signifikan. Dampak cuaca topan yang sebelumnya membatasi kedatangan mulai memudar, dengan kargo dari luar lokasi yang sebelumnya tertunda tiba di pelabuhan dan masuk gudang secara terkonsentrasi. Ditambah dengan distribusi normal yang terus-menerus dari pabrik baja dan pasokan pasar yang melimpah, di tengah permintaan pengguna akhir yang kesulitan menyerap kargo tambahan secara efektif, stok sosial baja nirkarat mengalami sedikit penumpukan minggu ini, dengan tekanan persediaan marjinal muncul di musim sepi. Dari sisi biaya dan laba, tarik-ulur antara pihak long dan short di bahan baku meningkat minggu ini, dengan selisih harga antara baja jadi dan bahan baku pada dasarnya stabil, dan laba peleburan pabrik baja umumnya tetap stabil. Sepanjang minggu, pabrik baja nirkarat mempertahankan keinginan untuk menekan harga bahan baku, dengan sikap pembelian yang hati-hati, dan secara keseluruhan transaksi bahan baku di pasar lemah. Di bawah tekanan dari desakan terus-menerus pabrik baja untuk harga lebih rendah dan pengadaan tepat waktu yang lesu, harga NPI secara keseluruhan tetap stabil tanpa fluktuasi yang mencolok; skrap baja nirkarat mengikuti tren kuat dalam futures baja jadi dengan sedikit kenaikan. Minggu ini, margin peleburan di pabrik baja nirkarat sebagian besar stabil, dan profitabilitas industri tidak menunjukkan perubahan signifikan. Secara keseluruhan, minggu ini pasar baja nirkarat menunjukkan pola tarik-ulur yang ditandai oleh dukungan makro yang menopang futures, musim sepi yang membatasi pasar spot, beberapa penumpukan persediaan, dan tren laba yang stabil. Sentimen makro dan ekspektasi pasokan nikel yang mengetat mendukung futures berkonsolidasi dengan catatan kuat, dengan pemulihan futures membantu memperbaiki transaksi pasar; namun, permintaan tepat waktu yang lemah di musim sepi dan penerimaan yang tidak memadai terhadap harga tinggi terus membatasi ruang kenaikan harga spot. Cuaca yang membaik menyebabkan kedatangan kargo terkonsentrasi, yang dikombinasikan dengan alokasi normal dari pabrik baja, mendorong sedikit akumulasi persediaan. Di sisi bahan baku, tarik-ulur antara pihak long dan short seimbang; selisih harga antara baja jadi dan bahan baku tetap stabil, menjaga laba pabrik baja tetap stabil. Dalam jangka pendek, pasar diperkirakan akan melanjutkan pola struktural kontrak berjangka yang kuat dan fluktuasi harga spot yang ringan. Ke depannya, area kunci yang perlu dipantau meliputi perubahan sentimen makro, tren kontrak berjangka nikel SHFE, kekuatan pelepasan permintaan just-in-time dari hilir selama musim sepi, laju penumpukan persediaan, serta tarik ulur dalam pengadaan bahan baku.