[Analisis SMM] Fluktuasi Liar Harga Berjangka dan Perdagangan Lesu di Luar Musim Mempercepat Penumpukan Persediaan Baja Tahan Karat

SMM 9 Juli – Pekan ini, laju penumpukan inventaris sosial baja nirkarat semakin cepat, dengan peningkatan inventaris di pasar inti yang melebar dan tekanan penumpukan inventaris perlahan muncul. Total inventaris di dua pasar inti Wuxi dan Foshan terus meningkat, dari 935.400 ton pada 2 Juli menjadi 943.700 ton pada 9 Juli, naik 0,89% WoW, semakin memperhebat tren akumulasi inventaris di luar musim.

Pekan ini, pasar baja nirkarat tetap berada dalam pola musim sepi konsumsi tradisional, dengan permintaan kaku pengguna akhir yang lesu terus berlanjut dan laju penumpukan inventaris jelas semakin cepat. Sepanjang pekan, kontrak berjangka SS terutama didorong oleh gangguan dari sisi modal, mundur setelah kenaikan cepat dan berayun liar, dengan ayunan liar tersebut berulang kali mengganggu sentimen pasar spot. Hanya terjadi transaksi terkonsentrasi sesekali, dengan keberlanjutan yang sangat buruk, lalu dengan cepat kembali ke kondisi perdagangan medioker di luar musim. Sementara itu, pabrik-pabrik baja nirkarat besar mengakhiri sikap mereka sebelumnya yang menahan harga tetap dan secara proaktif menurunkan harga panduan pasar, lebih lanjut melemahkan kepercayaan bullish secara keseluruhan. Pengguna akhir di hilir semakin berhati-hati, dan keinginan mereka untuk membeli tetap lemah, secara tajam mengurangi efisiensi destoking kargo spot. Di sisi pasokan, meskipun jadwal produksi bulanan industri secara keseluruhan menurun, sedikit meredakan tekanan dari pelepasan pasokan, hal itu tidak dapat mengimbangi dampak negatif dari permintaan di luar musim yang melemah tajam. Ketidakseimbangan pasokan-permintaan semakin meningkat, akhirnya mendorong percepatan akumulasi inventaris sosial baja nirkarat pekan ini.

Singkatnya, ayunan liar kontrak berjangka yang mengganggu sentimen pasar, mundurnya pabrik baja dari menahan harga tetap yang menyeret turun kepercayaan spot, serta transaksi pengguna akhir yang terus lesu selama musim sepi merupakan pendorong utama di balik percepatan penumpukan inventaris baja nirkarat pekan ini. Penurunan jadwal produksi di sisi pasokan hanya sedikit meredakan tekanan pasokan dan tidak dapat membalikkan tren penumpukan inventaris di luar musim. Saat ini, fundamental baja nirkarat jelas lemah, tanpa momentum pemulihan nyata di sisi permintaan dan sentimen perdagangan yang lemah. Dalam jangka pendek, pola pasokan-permintaan yang lemah selama musim sepi akan terus berlanjut, dan inventaris kemungkinan besar akan terus bertambah. Ke depannya, perhatian harus diberikan pada laju fluktuasi kontrak berjangka SS, perubahan permintaan kaku musim sepi di hilir, strategi penyesuaian harga pabrik baja, dan kedatangan pasokan aktual untuk menilai apakah laju penumpukan persediaan dapat sedikit berkurang.