1 Analyse du marché
1 Dolomite
Cette semaine, le prix départ usine hors taxes de la dolomite 1-3 cm (Wutai) s'établissait à 128 yuans/mt, stable en glissement hebdomadaire, et le prix départ usine hors taxes de la dolomite 2-4 cm (Wutai) à 158 yuans/mt, stable en glissement hebdomadaire.
Cette semaine, les prix livrés de la dolomite en Chine sont restés globalement stables, les cotations dominantes se maintenant fermes et les prix livrés se concentrant entre 170 et 180 yuans/mt. Côté offre, la principale mine de dolomite de Wutai, dans le Shanxi, demeurait suspendue, resserrant la circulation du minerai local à haute teneur et maintenant une offre régionale tendue. En conséquence, les fonderies de magnésium primaire ont ajusté leurs stratégies d'approvisionnement, élargissant leur rayon d'achat, les zones de production telles que Hebi au Henan, Datong au Shanxi et Shiyan au Hubei devenant les principales directions de réapprovisionnement. Avec l'arrivée de l'offre extérieure, l'offre globale du marché est devenue plus abondante, atténuant le déséquilibre offre-demande antérieur, et les cotations livrées dans les zones de production n'ont pas montré de fluctuations notables. À court terme, tant que la reprise de la production minière n'est pas clarifiée, les prix de la dolomite devraient rester stables.
1.2.1 Lingot de magnésium (Fugu et Shenmu - principales zones de production)
Cette semaine, les prix du magnésium étaient déprimés. À l'heure de la publication, les cotations dominantes du lingot de magnésium 99,90 % dans les principales zones de production s'établissaient entre 15 150 et 15 250 yuans/mt, en baisse de 50 yuans/mt par rapport à jeudi dernier.
Cette semaine, les prix du magnésium ont d'abord baissé puis rebondi. En début de semaine, le marché a prolongé les pertes de la semaine dernière, les fonderies continuant de réduire leurs prix pour stimuler les transactions. Le sentiment en aval était dominé par l'attentisme, avec uniquement des achats juste-à-temps en petites quantités. Certains négociants sont intervenus à bas prix et ont rapidement pris leurs bénéfices, tandis que les utilisateurs finaux ont saisi l'occasion de se réapprovisionner à bas prix, et la marge offre-demande à court terme a commencé à s'améliorer. Lorsque les prix du magnésium sont tombés près du niveau psychologique de 15 000 yuans/mt, les fonderies sont devenues plus réticentes à vendre en raison du soutien des coûts, et leur volonté de vendre s'est nettement affaiblie. Les commandes en carnet des négociants ont légèrement rebondi par rapport aux niveaux antérieurs, et le réapprovisionnement de panique a entraîné une libération concentrée des volumes d'achat, conduisant à un rebond progressif des prix du magnésium. Ce rebond était essentiellement une correction dictée par le marché après la survente précédente, une libération concentrée des contradictions à court terme, et n’a pas modifié la structure fondamentale à moyen et long terme d’une offre abondante. Actuellement, les prix du magnésium font toujours face à une pression haussière importante, et l’attention future devrait se concentrer sur l’intensité des réductions de production des fonderies et sur la concrétisation réelle de la demande finale.
1.2.2 Lingot de magnésium (port de Tianjin – FOB Chine)
Cette semaine, les prix FOB Chine ont été cotés à 2 170–2 270 $/t, avec une moyenne de 2 220 $/t. Cette semaine, les prix FOB du lingot de magnésium ont été relevés de 20 $/t par rapport à la semaine dernière.
Cette semaine, les prix du commerce extérieur du lingot de magnésium ont d’abord été stables puis ont augmenté. En début de semaine, le lingot de magnésium domestique subissait la pression d’une offre à bas prix et d’une demande d’achat atone, les prix départ usine continuant de baisser. Cependant, les prix FOB à l’exportation sont restés globalement stables et n’ont pas suivi la baisse, principalement parce que les fluctuations fréquentes des taux de change ont comprimé les marges à l’exportation, laissant les négociants peu enclins à prendre des commandes à bas prix et choisissant pour la plupart d’attendre face à la rareté des nouvelles commandes. Par la suite, à mesure que les achats juste-à-temps se sont améliorés et que des nouvelles positives ont soutenu le marché, la volonté des producteurs de magnésium de maintenir les prix s’est renforcée, les prix domestiques ont atteint un plancher, et les cotations à l’exportation ont suivi le rebond. Toutefois, le commerce extérieur ne dispose actuellement que de quelques attentes de livraison et d’informations d’appels d’offres pour de grosses commandes, sans qu’aucune nouvelle commande substantielle n’ait encore été conclue. L’acceptation par l’aval de ces prix plus élevés reste à vérifier, et il reste à voir si les prix FOB du lingot de magnésium pourront continuer à se redresser. À court terme, le marché devrait probablement maintenir une configuration de consolidation.
1.3 Poudre de magnésium
Cette semaine, les prix départ usine courants, taxes comprises, pour la poudre de magnésium 20-80 mesh en Chine étaient de 16 400 à 16 500 yuans/t, et les prix FOB Chine de 2 330 à 2 430 $/t.
Cette semaine, les prix de la poudre de magnésium ont d’abord baissé puis augmenté avec la matière première, le lingot de magnésium, avec un rebond provisoire ensuite entraîné par les fluctuations des prix du lingot de magnésium. Du côté de l’offre de matières premières, bien que certaines usines de magnésium aient procédé à des maintenances et à des réductions de production en raison de pertes persistantes, l’ampleur n’a pas suffi à inverser le niveau élevé des stocks et le déséquilibre entre l’offre et la demande. Côté demande, les activités fortement corrélées de désulfuration de l’acier à l’étranger et de fonderie sous pression en Chine sont restées atones, les utilisateurs finaux se contentant d’achats en juste-à-temps et d’écoulement des stocks. S’ajoutant à une haute saison décevante, aucun signal de réapprovisionnement concentré n’est apparu. Globalement, le marché de la poudre de magnésium est actuellement pris dans un tourbillon de demande stagnante, et les prix devraient rester, à court terme, entraînés passivement par ceux des lingots de magnésium.
1.4 Alliage de magnésium
Cette semaine, les prix départ usine courants, taxes comprises, de l’alliage de magnésium en Chine s’établissaient entre 17 000 et 17 300 yuans/tonne, et les prix FOB courants de l’alliage de magnésium chinois entre 2 465 et 2 555 dollars/tonne.
Le secteur de l’alliage de magnésium traverse la période douloureuse de remplacement des anciens moteurs de croissance par de nouveaux, et cette semaine, l’ampleur des réductions de production dans les usines des principales zones de production a continué de s’étendre. Les principaux secteurs traditionnels en aval se sont contractés simultanément. La demande dans le secteur des deux-roues électriques a rapidement reflué, passant d’un marché en croissance à un marché de stock en repli, ce qui a directement abaissé le taux d’utilisation des capacités des usines d’alliage du Shaanxi. Dans le secteur automobile, pénalisées par la vague de baisse des prix des véhicules, les entreprises de fonderie sous pression ont répercuté la pression des coûts vers l’amont, ralentissant la pénétration de l’alliage de magnésium, et les commandes des principales entreprises d’alliage de l’Anhui et du Shanxi ont nettement diminué. Parallèlement, les applications émergentes dans lesquelles le marché plaçait de grands espoirs en sont encore au stade de la validation technique et de l’introduction en petites séries, sans avoir encore constitué de véritable relais de demande, ce qui rend difficile, à court terme, de compenser le déficit de contraction des secteurs traditionnels. Dans cette période de transition entre ancienne et nouvelle demande, la demande d’alliage de magnésium reste atone. Le secteur de l’alliage de magnésium devrait entrer dans un profond cycle de déstockage, et une reprise des frais de transformation devra attendre des signaux clairs de croissance de la demande émergente ou un redressement après avoir touché le fond dans les secteurs traditionnels en aval.
2 Résumé hebdomadaire
Cette semaine, les prix du magnésium ont d’abord baissé puis rebondi, se stabilisant à de bas niveaux. Côté matières premières, la mine de dolomite essentielle de Wutai est restée à l’arrêt, maintenant une tension sur le minerai local à haute teneur. Les fonderies ont élargi leur rayon d’approvisionnement et, après l’apport de sources extérieures, l’offre globale s’est stabilisée. Dans les principales zones de production, les lingots de magnésium ont prolongé leurs pertes en début de semaine. À l'approche des niveaux de soutien des coûts, les fonderies sont devenues plus réticentes à vendre, et le réapprovisionnement des négociants a entraîné un rebond progressif. Toutefois, ce rebond était une correction dictée par le jeu après une survente, et la configuration fondamentale à moyen et long terme d'une offre abondante n'a pas été inversée. Les prix du commerce extérieur ont suivi la hausse des prix intérieurs, mais les nouvelles commandes réellement conclues sont restées limitées, et l'acceptation en aval doit encore être vérifiée. La poudre de magnésium et l'alliage de magnésium ont évolué latéralement avec les matières premières. L'industrie des alliages de magnésium traverse la période douloureuse du remplacement des anciens moteurs de croissance par de nouveaux, la demande traditionnelle en aval continuant de se contracter et les applications émergentes n'ayant pas encore formé de soutien substantiel. L'ampleur des réductions de production s'est élargie, et le secteur entrera dans une phase de déstockage profond, une reprise des frais de transformation nécessitant encore du temps.
