Les prix du magnésium poursuivent leur tendance baissière après les fêtes, les fonderies réduisent leur production face à l'inversion coûts-prix

Après les vacances de la fête nationale, les prix du magnésium ont prolongé la tendance baissière d'avant les vacances, continuant de dériver à la baisse. Les stocks au comptant de lingots de magnésium accumulés pendant les vacances ont laissé le marché bien approvisionné, tandis que les acheteurs en aval s'étaient déjà suffisamment approvisionnés avant les vacances et que les stocks existants n'avaient pas encore été efficacement consommés, ce qui a entraîné un paysage offre-demande gravement déséquilibré. Pour stimuler les transactions, les fonderies de magnésium primaire ont réduit les prix les unes après les autres, amorçant la tendance baissière d'après les vacances ; la chute rapide des prix a continué d'éroder les marges des fonderies, et l'inversion coût-prix pour la production de magnésium primaire n'a cessé de s'aggraver. Avec des prix inférieurs au coût, quand les prix du magnésium cesseront-ils de baisser ?

Après les vacances, les prix du magnésium ont fortement chuté, et le rythme de la baisse s'est modéré après que les prix se sont approchés de 15 300 yuans/tonne — pourtant la tendance baissière globale est restée intacte et le marché est demeuré dans un schéma de baisses régulières. Au cours de cette période, les fonderies de magnésium primaire ont fréquemment signalé des réductions de production : selon les statistiques de SMM, quatre fonderies de magnésium primaire ont arrêté la production pour maintenance et trois ont réduit leurs taux d'exploitation, affectant ensemble environ 220 tonnes par jour (hors changements effectués par les fonderies avant la finalisation des statistiques de production de septembre). Étant donné que certaines fonderies ayant subi une maintenance en septembre ont légèrement augmenté leurs taux d'exploitation en octobre, la production de magnésium primaire d'octobre devrait rester globalement stable par rapport à septembre.

Du côté de la demande, la demande d'alliage de magnésium dans les segments automobile et deux-roues s'est affaiblie, augmentant la pression sur les stocks des fonderies d'alliage de magnésium, qui ont été contraintes de réduire leur production — la production totale d'alliage de magnésium étant affectée de près de 3 000 tonnes. Bien que d'autres segments d'utilisation finale puissent connaître certaines augmentations, l'équilibre global offre-demande du magnésium métal reste difficile à corriger fondamentalement.

Du côté des coûts, en octobre, les prix du ferrosilicium et du charbon ont partiellement reculé par rapport à leurs sommets antérieurs : les prix du ferrosilicium 75# se sont repliés à 6 100 yuans/tonne, et le charbon pour la production de semi-coke est retombé à environ 900–950 yuans/tonne. Cependant, les coûts globaux restent élevés, et les disparités de coûts entre provinces persistent. Bénéficiant de son avantage de coût sur le semi-coke, le coût de production moyen du Shaanxi en octobre est d'environ 15 500 yuans/tonne, à peu près conforme aux prix actuels du magnésium ; d'autres provinces ont vu leurs coûts reculer mais restent à des niveaux absolus élevés. Alors que les prix du magnésium s'affaiblissaient rapidement, les disparités de pertes régionales se sont creusées rapidement, et avec les récentes fortes baisses de prix, l'inversion coût-prix pour les fonderies de magnésium primaire n'a cessé de s'approfondir — les pertes dans les provinces à coûts plus élevés continuent de s'accumuler, plaçant les fonderies sous une pression opérationnelle considérable.

Selon SMM, à l'heure de la publication, les fonderies de magnésium primaire ont légèrement relevé leurs cotations, les offres globales du marché remontant à 15 200 yuans/tonne. Les prix du magnésium se sont désormais stabilisés et ont rebondi, les cotations attendant une confirmation par les transactions et le sentiment du marché s'améliorant modestement. Ce rebond est largement le résultat combiné de facteurs à court terme — un sentiment renforcé de soutien des prix parmi les fonderies après la chute rapide des prix, et un réapprovisionnement par les clients finaux attirés par les bas prix. La base du soutien des prix reste fragile. À plus long terme, la contradiction offre-demande du marché n'a pas encore été résolue ; pour que le marché du magnésium se stabilise véritablement, des réductions significatives de l'offre et une reprise substantielle de la demande sont encore nécessaires.