[SMM revue de midi sur le nickel] Les prix du nickel rebondissent le 19 octobre alors que les vendeurs couvrent leurs positions, les propos de Waller penchent vers une position accommodante mais les prix du pétrole atteignent un plus haut de cinq mois

SMM nickel, 19 octobre :

Actualités macroéconomiques et de marché :

(1) Le discours du président de la Fed Warsh à Washington a été accommodant, et les attentes d'une hausse des taux en octobre ont fortement chuté. Warsh a explicitement déclaré lors des assemblées annuelles FMI-Banque mondiale qu'il ne « préjugerait pas de l'issue de la réunion » et qu'il abandonnerait la stratégie de forward guidance. La probabilité d'une hausse des taux lors de la réunion des 27-28 octobre, estimée par le marché, est passée d'environ 27 % à moins de 15 %. Goldman Sachs s'attend à ce que la Fed maintienne ses taux en octobre et procède à la prochaine hausse en décembre. L'indice du dollar américain a reculé de 0,21 % à 101,84, son plus bas niveau en deux semaines, tandis que le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans s'établissait à 5,098 % (les bons du Trésor américain ont enregistré leur meilleure performance hebdomadaire depuis février).

(2) Les prix du pétrole ont bondi à un plus haut de cinq mois. L'Ukraine a repris ses attaques contre les raffineries russes, et des parlementaires américains des deux partis ont proposé un projet de loi visant à bloquer l'accord d'approvisionnement en diesel entre les États-Unis et la Russie. Le WTI a progressé de 2,97 % à 98,94 $/baril, et le Brent a augmenté de 3,39 % à 107,58 $, un plus haut de cinq mois. Les États-Unis prévoient de fournir jusqu'à 17 millions de barils de pétrole brut de la réserve stratégique, et l'AIE accélère la libération de 100 millions de barils des réserves.

(3) Chine : la réunion exécutive du Conseil des affaires d'État a déployé des mesures pour approfondir et élargir l'initiative « IA+ » et a approuvé en principe le projet d'amendement de la loi sur les prix. Le ministère du Commerce et le ministère des Sciences et des Technologies prévoient d'imposer des contrôles à l'exportation sur 40 technologies dans trois secteurs : l'IA, la biomédecine et le photovoltaïque. Les actions A ont connu une forte hausse des volumes en fin de séance vendredi, les ETF à large base montrant des signes de soutien à la baisse. Les actions indonésiennes ont plongé de 11,57 % vendredi, leur plus forte baisse depuis 1998 (MSCI a soulevé des inquiétudes quant à l'investissabilité).

Marché au comptant :

Le 19 octobre, le prix moyen du nickel raffiné n° 1 SMM s'élevait à 119 200 yuans/tonne, en hausse de 1 750 yuans/tonne par rapport à la séance précédente. En ce qui concerne les primes au comptant, la prime moyenne du nickel raffiné n° 1 de Jinchuan était de 4 650 yuans/tonne, en baisse de 100 yuans/tonne par rapport à la séance précédente, tandis que les marques nationales courantes de nickel électrolytique étaient cotées dans une fourchette de 0 à 600 yuans/tonne.

Marché à terme :
Le contrat de nickel le plus traité au SHFE (2611) a ouvert stable et a fortement grimpé en début de séance avant de chuter brutalement. À la clôture matinale, il a été signalé à 116 810 yuans/tonne, en baisse de 1,28 %.

Perspectives à court terme :

Après le discours de Warsh, les attentes de hausse des taux se sont atténuées et la pression macroéconomique s'est quelque peu modérée. Un dénouement massif des positions vendeuses sur le nickel au SHFE a entraîné un rebond, mais le marché manque toujours de positionnement haussier actif, de sorte que la durabilité et l'ampleur du rebond appellent à la prudence. À court terme, le contrat de nickel le plus traité au SHFE devrait évoluer dans une fourchette de 115 000 à 112 000 yuans/tonne.