SHFE : l'aluminium rebondit avec des positions et des volumes réduits, l'alumine rebondit avec des volumes accrus et des positions réduites [SMM Aluminum Briefing]

SMM, 16 octobre :

Le contrat d'aluminium 2611 le plus traité au SHFE a clôturé à 23 270 yuans/tonne aujourd'hui, en hausse de 165 yuans sur la journée, soit un gain de 0,71 %. Le volume de transactions s'est élevé à 177 545 lots et l'intérêt ouvert à 210 819 lots, en baisse de 18 602 lots sur la journée, les positions acheteuses et vendeuses continuant d'être réduites. Les prix sont restés sous la moyenne mobile à 5 jours (23 278), la moyenne mobile à 10 jours (23 505), la moyenne mobile à 30 jours (23 992) et la moyenne mobile à 60 jours (23 822), les quatre moyennes mobiles exerçant toujours une pression baissière. Le contrat a ouvert à 23 095, a reculé à 22 965 avant de se consolider en hausse, et a atteint un sommet intrajournalier de 23 360, clôturant près du plus haut de la journée à 23 270. Le plus bas intrajournalier et le cours de clôture ont tous deux progressé par rapport à la séance précédente, et le prix moyen de la journée à 23 187 était inférieur au cours de clôture. La moyenne mobile à 5 jours est passée sous la moyenne mobile à 10 jours, formant un croisement baissier, tandis que les moyennes mobiles à 30 et 60 jours continuent de dériver à la baisse, prolongeant l'alignement baissier des moyennes mobiles. Sur le MACD (12,26,9), le DIF s'est établi à -222,06 et le DEA à -115,91, les deux lignes étant sous l'axe zéro et le DIF sous le DEA. L'histogramme MACD s'est établi à -212,30, maintenant une barre verte, bien que la barre se soit nettement réduite par rapport à -245,70 la veille, le DIF et le DEA évoluant en territoire négatif. Le volume de transactions de 177 500 lots était inférieur au volume moyen sur 5 jours de 184 000 lots, mais toujours supérieur à la moyenne sur 10 jours de 173 900 lots et à la moyenne sur 20 jours de 152 600 lots. Le volume a diminué par rapport à la veille, tandis que les prix ont rebondi depuis les plus bas intrajournaliers et que le rythme de réduction des positions s'est poursuivi.

Commentaire SMM : Sur le plan macroéconomique, les attentes croissantes de hausses des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine, un dollar américain fort et des rendements élevés des bons du Trésor américain ont continué de peser sur les valorisations des métaux non ferreux. Sur le plan fondamental, les reprises de production et les nouvelles capacités hors de Chine ont continué de freiner le sentiment à terme à court terme. Les prix de l'aluminium devraient se consolider sur une note modérée à court terme.

Le contrat d'alumine 2701 le plus traité s'est établi à 2 631 yuans/tonne aujourd'hui, en hausse de 40 yuans sur la journée, soit un gain de 1,54 %. Le volume de transactions s'est élevé à 206 089 lots et l'intérêt ouvert à 286 599 lots, en baisse de 21 464 lots sur la journée, les positions acheteuses et vendeuses étant réduites de concert. Les prix ont évolué sous la moyenne mobile à 5 jours (2 634,70), la moyenne mobile à 10 jours (2 663,20), la moyenne mobile à 30 jours (2 704,20) et la moyenne mobile à 60 jours (2 727,70), les quatre moyennes mobiles exerçant une pression baissière. Le contrat a ouvert à 2 584, a touché un plus bas à 2 576 avant de se consolider à la hausse dans un rebond unilatéral, et a atteint un plus haut intraday de 2 642, clôturant près du plus haut du jour à 2 631. Le prix moyen de la journée, à 2 613, était inférieur au cours de clôture. La croix de la mort formée par le croisement de la moyenne mobile à 5 jours sous la moyenne mobile à 10 jours a persisté, tandis que les moyennes mobiles à 30 et 60 jours ont continué de dériver à la baisse, renforçant l'alignement baissier des moyennes mobiles. Sur le MACD (12,26,9), le DIF s'est établi à -24,4522 et le DEA à -19,7388, les deux lignes se situant sous l'axe zéro et le DIF sous le DEA. L'histogramme MACD s'est établi à -15,4269, maintenant une barre verte, bien que la barre se soit réduite par rapport à -17,8854 la veille, le DIF et le DEA évoluant en territoire négatif. Le volume de transactions de 206 100 lots était supérieur au volume moyen à 5 jours de 164 800 lots, à la moyenne à 10 jours de 158 000 lots et à la moyenne à 20 jours de 156 500 lots, montrant une nette reprise du volume. Le marché à terme a affiché une configuration structurelle de hausse des volumes et des prix accompagnée d'une diminution des positions ouvertes.

Commentaire SMM : Le marché de l'alumine est resté morose hier, mais les performances des marchés à terme et au comptant ont divergé. Sur le marché à terme, la séance de nuit a ouvert en baisse avant de rebondir, le contrat le plus traité 2701 repassant au-dessus du niveau de 2 600 yuans/tonne, bien que les prix soient restés sous les principales moyennes mobiles. Les barres vertes du MACD ont continué de s'élargir et la structure technique globale est restée faible. Sur le marché au comptant, les prix dans les principales régions productrices ont baissé à des degrés divers, l'indice SMM de l'alumine chutant de 6,61 yuans/tonne en une seule journée, accentuant la faiblesse du marché au comptant. La performance des matières premières a été mitigée : l'indice de la bauxite importée et les prix CAF de Guinée ont légèrement reculé, tandis que les prix du minerai domestique au Guizhou ont nettement augmenté, apportant un certain soutien aux coûts locaux de l'alumine. Dans l'ensemble, le marché reste dans une phase de consolidation faible. Les contrats à terme ont montré un certain soutien acheteur à bas niveau, mais la pression baissière sur les prix au comptant n'a pas été entièrement libérée. À court terme, les prix de l'alumine devraient se consolider sur une note modérée.

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