Publié le 10 octobre 2026

Le rebond de l’or et le voleur d’or de Washington

L’analyste de marché chevronné Greg Weldon prévient que l’instabilité financière croissante, l’expansion de la masse monétaire et l’endettement public grandissant pourraient propulser l’or entre 8 500 et 10 000 dollars au cours des un à trois prochaines années.

L’or et l’argent retrouvent leur équilibre après une période mouvementée, mais les pressions financières qui poussent les investisseurs vers les métaux précieux n’ont pas disparu. Dans le podcast Money Metals Market Wrap de cette semaine, l’analyste de marché chevronné Greg Weldon rejoint Mike Maharrey pour discuter des perspectives de l’or et de l’argent, des risques croissants sur le marché des bons du Trésor, et des raisons pour lesquelles il pense que la Réserve fédérale finira par tolérer une inflation plus élevée pour maintenir à flot une économie criblée de dettes.

Weldon estime que les investisseurs abordent une période d’incertitude financière et géopolitique accrue. Bien que certains de ses modèles de trading émettent des signaux de vente à court terme pour l’or, il conserve des perspectives haussières à long terme. Il voit atteindre potentiellement entre 8 500 et 10 000 dollars au cours des un à trois prochaines années, portés par l’expansion de la masse monétaire, une dette publique insoutenable, des pressions inflationnistes persistantes et une instabilité croissante des marchés mondiaux.

L’or et l’argent rebondissent alors que les pressions du marché s’atténuent

L’or et l’argent ont récemment subi des vents contraires liés à la hausse des rendements des bons du Trésor et à un dollar américain plus fort. Des rendements plus élevés peuvent rendre les placements porteurs d’intérêts plus attractifs par rapport à l’or, qui ne génère pas de revenus, tandis qu’un dollar plus fort exerce une pression supplémentaire sur les prix des métaux précieux.

Cependant, les deux métaux ont commencé à se redresser. L’or a gagné plus de 1 % au cours de la séance, grimpant vers 4 200 dollars l’once, tandis que l’argent a progressé de près de 3 %, s’échangeant autour de 61,50 dollars. La progression du dollar s’est essoufflée et les rendements des bons du Trésor ont reculé pendant deux séances consécutives, laissant aux métaux précieux une marge de rebond.

La Réserve fédérale demeure une source importante d’incertitude. Les prochains rapports sur l’inflation pourraient influencer la prochaine décision de la banque centrale, et une inflation persistante pourrait maintenir une politique monétaire restrictive plus longtemps. Mais Weldon fait valoir que les investisseurs devraient aussi se demander pourquoi les rendements augmentent. Si les détenteurs d’obligations exigent des rendements plus élevés parce qu’ils s’inquiètent des emprunts publics et de l’inflation, ces mêmes risques pourraient en définitive renforcer les arguments en faveur de l’or et de l’argent.

Le marché obligataire signale des difficultés financières plus profondes

L’un des thèmes centraux de l’analyse de Weldon est la tension croissante sur les marchés de la dette souveraine. Il estime que les États-Unis font face à un fardeau de la dette qui ne peut pas être facilement résolu par la politique monétaire conventionnelle ou par une restriction des dépenses. Les décideurs doivent concilier contrôle de l’inflation, croissance économique et stabilité financière, tandis que les emprunts publics continuent d’exercer une pression sur les marchés.

Weldon souligne l’élargissement des écarts de crédit et les changements de la courbe des taux comme des signaux d’alarme que les investisseurs ne devraient pas ignorer. Ces évolutions peuvent refléter des inquiétudes croissantes concernant les conditions de crédit et la possibilité d’un ralentissement économique plus large. Si le stress financier s’intensifie, les investisseurs pourraient d’abord rechercher des liquidités, créant une pression supplémentaire sur l’or et d’autres actifs.

Selon Weldon, la réponse éventuelle à la pression financière croissante impliquera probablement une expansion de la monnaie et du crédit plutôt qu’une contraction douloureuse liée à la dette. Cela pourrait affaiblir davantage le pouvoir d’achat du dollar et offrir un soutien considérable aux métaux précieux à plus long terme.

Croissance de la masse monétaire et perspective d’une inflation plus élevée

Weldon soutient que la Réserve fédérale fait face à un choix difficile à mesure que la dette publique augmente et que les conditions économiques deviennent plus fragiles. Un resserrement agressif de la politique monétaire pourrait exercer une pression supplémentaire sur une économie déjà endettée, conduisant les décideurs à tolérer une inflation plus élevée plutôt que de risquer une contraction financière plus profonde.

Il évoque également ce qu’il qualifie de forme d’assouplissement quantitatif discret, en pointant l’activité du bilan de la Réserve fédérale et les stratégies de gestion de la dette du Trésor. Selon lui, ces évolutions suggèrent que les décideurs prennent des mesures pour gérer les conditions financières, même s’ils insistent publiquement sur la lutte contre l’inflation.

Pour les investisseurs en métaux précieux, les implications sont importantes. Si la croissance de la masse monétaire s’accélère alors que , les inquiétudes concernant le futur pouvoir d’achat du dollar pourraient s’intensifier. L’or ne dépend pas de la solvabilité d’un gouvernement ni des promesses d’une banque centrale, ce qui le rend attrayant pour les investisseurs cherchant à se protéger contre l’instabilité monétaire.

Pourquoi Weldon voit l’or atteindre 8 500 à 10 000 dollars

Malgré ses perspectives haussières à long terme, Weldon ne suggère pas que l’or progressera en ligne droite. Il évoque la possibilité d’une baisse supplémentaire, y compris un mouvement correctif vers la fourchette de 3 450 à 3 500 dollars dans l’un de ses scénarios techniques. Un tel repli serait douloureux pour les investisseurs, mais il estime qu’il pourrait se produire sans détruire la structure haussière plus large du marché.

Son analyse souligne la différence entre une baisse temporaire des prix et un changement fondamental des forces qui animent la demande de métaux précieux. Les mouvements de change, les transactions à effet de levier et l’évolution des anticipations de taux d’intérêt peuvent amplifier les fluctuations du marché, même au cours de puissantes progressions de long terme.

En regardant plus loin, Weldon pense que l’expansion de la dette, l’intervention monétaire et la dépréciation des devises pourraient propulser l’or nettement plus haut. Sa prévision de 8 500 à 10 000 dollars reflète son opinion sur la fourchette dans laquelle le métal pourrait évoluer au cours des un à trois prochaines années, bien que le calendrier et l’issue finale restent incertains.

Les tensions géopolitiques ajoutent à l’incertitude

L’analyse de Weldon va au-delà de la politique monétaire et des marchés financiers. Il aborde plusieurs risques géopolitiques, notamment la guerre entre la Russie et l’Ukraine, les tensions impliquant l’OTAN et les États baltes, l’instabilité au Moyen-Orient et la concurrence stratégique avec la Chine. Il soutient que ces évolutions sont interconnectées par les routes commerciales, les approvisionnements énergétiques et la compétition plus large pour l’influence mondiale.

Les perturbations énergétiques pourraient accentuer les pressions inflationnistes, augmenter les coûts pour les entreprises et les consommateurs, et compliquer les décisions des banques centrales. Weldon estime que les investisseurs devraient considérer les effets cumulés de ces risques plutôt que de traiter chaque évolution comme un événement isolé. Ensemble, l’instabilité géopolitique et l’incertitude financière pourraient contribuer à une plus grande volatilité des marchés tout en renforçant l’attrait à long terme des métaux précieux.

Le scandale du vol d’or de 40 millions de dollars à Washington

L’épisode examine également une affaire impliquant l’ancien , qui a plaidé coupable d’un chef d’accusation de fraude électronique après avoir créé un faux programme de renseignement pour détourner des fonds publics. Les autorités auraient découvert à son domicile environ 40 millions de dollars en lingots d’or, dont environ 303 lingots pesant chacun environ un kilogramme.

Les enquêteurs ont également mis au jour un stratagème impliquant environ 145 millions de dollars dirigés vers une société holding utilisée pour acquérir quatre propriétés de luxe en Floride. L’affaire a pris une tournure encore plus grave avec la révélation que Rush avait divulgué des informations sur une source clandestine de renseignement humain à un représentant d’un gouvernement étranger, mettant potentiellement en danger la source et des agents de renseignement américains.

Rush encourt jusqu’à 20 ans de prison pour fraude électronique. Selon des sources citées dans les reportages sur l’affaire, le gouvernement a conclu un accord de plaidoyer en partie pour éviter d’exposer des informations sensibles de la CIA lors d’un procès public. Le scandale soulève des questions sur la surveillance et la responsabilité du gouvernement, tout en rappelant que la protection de l’or physique exige un stockage sécurisé et des précautions rigoureuses.

Une perspective plus large pour les investisseurs en or et en argent

Les perspectives de Weldon présentent un marché pris entre des pressions financières à court terme et des risques monétaires à plus long terme. Un dollar plus fort, des rendements élevés des bons du Trésor et la détérioration des conditions de crédit pourraient continuer à provoquer de la volatilité sur les métaux précieux. Parallèlement, l’accumulation de la dette publique, l’expansion de la masse monétaire et la perspective d’une reprise de l’inflation pourraient offrir un soutien puissant à l’or et à l’argent au fil du temps.

Le calendrier de tout mouvement majeur reste incertain, et les prévisions de Weldon constituent une projection de marché plutôt qu’un résultat garanti. Néanmoins, son analyse souligne pourquoi les investisseurs préoccupés par l’inflation, la dépréciation des devises et l’instabilité financière continuent de porter une attention particulière aux métaux précieux.

Alors que l’or et l’argent tentent de reprendre leur élan, la question clé est de savoir si le rebond actuel marque le début d’une nouvelle progression ou simplement une pause dans une correction plus profonde. Pour les investisseurs axés sur la préservation du patrimoine à long terme, les pressions sous-jacentes sur les finances publiques et le pouvoir d’achat du dollar pourraient compter bien plus que les prochaines séances de négociation.

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