SMM, 29 septembre :
Marché des métaux :
À la clôture de la séance du matin, les métaux de base sur le marché domestique étaient presque tous en hausse. Le cuivre et l'aluminium du SHFE ont légèrement progressé. Le plomb du SHFE a augmenté de 0,43 %. Le zinc du SHFE a gagné 0,42 %. L'étain du SHFE a progressé de 0,49 %, tandis que le nickel du SHFE a reculé de 0,73 %.
Par ailleurs, le contrat d'aluminium de fonderie le plus traité est resté stable à 23 650 yuans/tonne, tandis que le contrat d'alumine le plus traité a chuté de 1,78 %. Le contrat de carbonate de lithium le plus traité a reculé de 0,31 %. Le contrat de silicium métal le plus traité a légèrement progressé. Le contrat à terme de polysilicium le plus traité a chuté de 2,58 %.
Les métaux ferreux ont affiché des performances mitigées. Le minerai de fer a reculé de 0,64 %, les barres d'armature ont progressé de 0,1 % et les bobines laminées à chaud ont reculé de 0,15 %. L'acier inoxydable a légèrement progressé. Pour le charbon à coke et le coke, le contrat de charbon à coke le plus traité a reculé de 0,62 %, tandis que le contrat de coke le plus traité a légèrement progressé de 0,07 %.
Sur les métaux de base à l'étranger, à 11 h 47, les métaux du LME étaient majoritairement en hausse. Le cuivre du LME a progressé de 0,28 % et l'aluminium du LME a gagné 0,42 %. Le plomb du LME a progressé de 0,34 % et le zinc du LME a gagné 0,23 %. L'étain et le nickel du LME ont tous deux légèrement reculé de 0,09 %.
Pour les métaux précieux, à 11 h 47, l'or du COMEX a progressé de 0,02 %, tandis que l'argent du COMEX a chuté de 1,1 %. Sur les métaux précieux domestiques, l'or du SHFE a reculé de 1,43 % et le contrat d'argent du SHFE le plus traité a chuté de 2,06 %.
Par ailleurs, à la clôture de la séance du matin, le contrat à terme de platine le plus traité a chuté de 2,14 % et le contrat à terme de palladium le plus traité a chuté de 2,1 %.
À la clôture de la séance du matin, le contrat à terme de transport maritime de conteneurs européen le plus traité a chuté de 2,93 % à 2 820,5 points.
À 11 h 47 le 29 septembre, cotations à terme sélectionnées à la mi-journée :
Marché au comptant et fondamentaux
Aluminium : Les prix de l'aluminium ont continué de baisser légèrement aujourd'hui, et le marché au comptant est resté faible. Vendre rapidement les cargaisons avant la fin du mois et les longues vacances pour réaliser des liquidités et récupérer des fonds est resté le thème dominant...
Front macroéconomique
Chine :
[NDRC : Le secteur des services a contribué à 66,1 % de la croissance économique au premier semestre de cette année] La Commission nationale du développement et de la réforme (NDRC) a tenu aujourd'hui une conférence de presse spéciale pour présenter les progrès de l'expansion et de la modernisation du secteur des services. Un responsable a déclaré qu'au premier semestre de cette année, le secteur des services a contribué à hauteur de 66,1 % à la croissance économique, soit une hausse de 5,9 points de pourcentage par rapport à la même période de l'année dernière. Depuis avril, l'indice des anticipations d'activité des entreprises de services est resté dans une fourchette de prospérité relativement élevée, au-dessus de 55 %, pendant cinq mois consécutifs. Le secteur des services a montré une tendance positive marquée par « des anticipations politiques, la confiance du marché, la résilience de la consommation et la vitalité de l'ouverture ». (CCTV News)
[CCPIT : l'indice mondial des frictions économiques et commerciales est resté élevé en juillet] Ce matin, le Conseil chinois pour la promotion du commerce international (CCPIT) a publié son dernier indice mondial des frictions économiques et commerciales, les données montrant que l'indice est resté élevé en juillet. Sur la base de l'indice composite, l'indice mondial des frictions économiques et commerciales s'est établi à 101 en juillet 2026, se maintenant à un niveau élevé. Le montant concerné par les mesures de frictions économiques et commerciales mondiales a baissé de 18,7 % en glissement annuel et de 2,2 % en glissement mensuel, principalement parce que les États-Unis, l'UE et l'Inde avaient intensivement émis des mesures tarifaires à l'importation et à l'exportation au cours de la même période de l'année dernière, poussant l'indice à la hausse ; 68 enquêtes en matière de recours commerciaux ont été lancées dans le monde en juin de cette année, tandis que ce nombre est retombé à 17 en juillet. (CCTV News)
[Les opérations de prise en pension inversée de la PBOC aboutissent à une injection nette de 93 milliards de yuans sur la journée]La PBOC a effectué aujourd'hui 90,5 milliards de yuans d'opérations de prise en pension inversée à 7 jours et 698,5 milliards de yuans d'opérations de prise en pension inversée au jour le jour. Avec l'arrivée à échéance de 35 milliards de yuans de prises en pension inversée à 7 jours et de 661 milliards de yuans de prises en pension inversée au jour le jour, la journée a enregistré une injection nette de 93 milliards de yuans. (Jin10 Data APP)
Dollar américain :
À 11 h 47, l'indice du dollar américain a progressé de 0,06 % à 101,25. L'impasse entre les États-Unis et l'Iran a maintenu les prix du pétrole à un niveau élevé, intensifiant les inquiétudes inflationnistes et renforçant les paris du marché sur de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale américaine.
Selon le « FedWatch » du CME : la probabilité que la Réserve fédérale américaine maintienne ses taux inchangés à 3,75 %-4,00 % lors de sa réunion d'octobre était de 29,1 %, tandis que la probabilité d'une hausse de 25 points de base était de 70,9 %. La probabilité que la Réserve fédérale américaine maintienne ses taux inchangés à 3,75 %-4,00 % d'ici décembre était de 5,0 %, avec une probabilité de 36,3 % de hausses cumulées de 25 points de base et une probabilité de 58,7 % de hausses cumulées de 50 points de base.
La gouverneure de la Réserve fédérale américaine, Lisa Cook, a déclaré que l'inflation américaine continuera de subir des pressions dans les mois à venir, principalement en raison de la croissance de la demande liée à l'IA, de la hausse des prix du pétrole et des perturbations des chaînes d'approvisionnement causées par le conflit au Moyen-Orient, mais elle n'a pas explicitement indiqué la nécessité de nouvelles hausses de taux. Cook a déclaré que le marché du travail a actuellement « la capacité de supporter des taux d'intérêt plus élevés », et que l'ampleur et la fréquence des futurs ajustements de politique monétaire dépendront de la manière dont l'économie réagira aux actions politiques, ainsi que des données sur l'inflation et l'emploi dans les mois à venir. Elle a indiqué qu'en août, le taux d'inflation global sur 12 mois aux États-Unis était d'environ 3,8 %, encore bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale américaine. Cook a noté que la demande liée à la construction d'infrastructures d'IA continuera d'ajouter des pressions inflationnistes à court terme, et bien que les gains de productivité induits par l'IA puissent avoir un certain effet désinflationniste à moyen terme, cela ne sera pas assez rapide cette année pour compenser les pressions inflationnistes actuelles. Elle a déclaré qu'il n'existe pas encore de preuve claire que l'IA remodèle le marché du travail, mais que la Réserve fédérale américaine surveille de près le risque qu'elle puisse entraîner une hausse progressive du taux de chômage. Cook a également indiqué que si le marché de l'emploi est touché par l'IA à l'avenir, la marge de manœuvre de la Réserve fédérale américaine serait limitée, car une baisse des taux pour soutenir l'emploi pourrait encore accentuer l'inflation. (Jin10 Data APP)
Autres nouvelles sur les devises :
[La RBA relève ses taux de 25 points de base à 4,35 % comme prévu, met en garde contre des risques inflationnistes émergents à la hausse et n'exclut pas un nouveau resserrement] La Banque de réserve d'Australie a relevé son taux directeur de 25 points de base à 4,35 % mardi, conformément aux attentes du marché, la décision ayant été adoptée à l'unanimité par le comité. Le contexte clé de cette hausse était une pression inflationniste plus forte que prévu. La RBA a déclaré que les récentes données d'inflation en Australie ont dépassé les attentes formulées lors de la réunion précédente, et que certains des risques à la hausse signalés depuis août se matérialisent progressivement. Le comité a jugé nécessaire de resserrer davantage les conditions financières pour soutenir le retour de l'inflation dans la fourchette cible dans un délai raisonnable. En ce qui concerne les indications prospectives, la RBA a adopté un ton restrictif, déclarant explicitement qu'elle « continuera de prendre toutes les mesures qu'elle juge nécessaires » et qu'elle relèvera davantage l'objectif de taux directeur si nécessaire, signalant que le cycle de hausse n'est pas encore terminé et maintenant les marchés en alerte sur la trajectoire future.
La ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, a déclaré que la faiblesse persistante du yen reste une préoccupation pour le Japon. Le Japon et les États-Unis maintiendront une communication étroite pour préserver le fonctionnement ordonné du marché des changes. Katayama a déclaré mardi : « Comme Takaichi Sanae l'a déclaré lors du récent sommet nippo-américain à New York, je crois également que, dans l'ensemble, la sous-évaluation du yen est un problème. » Elle a ajouté : « Les autorités financières japonaises et américaines continueront de maintenir une communication étroite et de travailler ensemble pour préserver un état ordonné du marché des changes. » Auparavant, Katayama avait tenu une réunion téléphonique avec le secrétaire américain au Trésor, Bessent, vendredi soir. Au cours de l'appel, les deux parties ont réaffirmé leur préoccupation commune concernant la sous-évaluation du yen et sont convenues de renforcer davantage la coopération. Katayama a déclaré que lors de son appel avec Bessent, elle a mentionné que la Première ministre japonaise Takaichi Sanae avait dit qu'elle n'était pas une « reflationniste », une remarque qui semblait destinée à signaler à Bessent que le gouvernement japonais ne cherche pas de politiques expansionnistes illimitées. (Jin10 Data APP)
Côté données :
Aujourd'hui seront publiés la décision de taux de la Banque de réserve d'Australie du 29 septembre, le baromètre économique KOF suisse de septembre, les approbations de prêts hypothécaires britanniques d'août de la Banque d'Angleterre, la confiance industrielle de la zone euro de septembre, la confiance économique de la zone euro de septembre, le PIB mensuel canadien de juillet, le taux mensuel de l'indice des prix des logements FHFA américain de juillet, le taux annuel non désaisonnalisé de l'indice des prix des logements S&P/CS 20-City américain de juillet, les offres d'emploi JOLTs américaines d'août et la confiance des consommateurs du Conference Board américain de septembre, entre autres données.
En outre, surveillez : le discours de la gouverneure de la Réserve fédérale américaine, Lisa Cook ; le discours du votant du FOMC 2027 et président de la Fed de Richmond, Barkin ; l'annonce de la décision de taux de la RBA ; la conférence de presse de politique monétaire de la gouverneure de la RBA, Bullock ; et la réunion du président américain Trump, du président de la Chambre Johnson et des PDG de plusieurs entreprises technologiques sur l'intelligence artificielle.
Pétrole brut :
À 11 h 47, les prix du pétrole sur les deux marchés ont prolongé les gains de la séance précédente, le WTI progressant de 1,45 % et le Brent de 1,65 %. Les changements répétés de la situation entre les États-Unis et l'Iran ont soutenu les prix dans un contexte de préoccupations sur l'offre.
Selon une personne proche du dossier, l'Arabie saoudite a achevé les réparations d'un oléoduc transfrontalier clé après une attaque de drone plus tôt ce mois-ci et a commencé à exporter du pétrole par son intermédiaire. La semaine dernière, Saudi Aramco, le géant pétrolier public, avait testé et mis sous pression l'oléoduc Est-Ouest dans le but de reprendre des flux pétroliers substantiels avant le week-end. La personne a déclaré que les exportations à l'étranger ont désormais repris. La remise en service redonnera à l'Arabie saoudite une voie d'exportation alternative précédemment utilisée pendant la guerre avec l'Iran. Parallèlement, l'Arabie saoudite a également augmenté le volume des expéditions de pétrole via le détroit d'Ormuz ce mois-ci. Cette évolution atténuera la pression sur l'offre pour les acheteurs. Auparavant, en raison de l'offre tendue, certains clients européens avaient été informés qu'ils ne recevraient aucune allocation de brut le mois prochain dans le cadre de contrats d'approvisionnement à long terme. (Jin10 Data APP)
Le secrétaire général de l'OPEP, Haitham Al Ghais, a déclaré le 28 à Alger, la capitale de l'Algérie, que l'Accord d'Alger conclu il y a 10 ans reste très important pour la stabilité du marché pétrolier et incarne la valeur de la solidarité et de la coopération. Selon la présidence algérienne, Al Ghais, en visite de travail en Algérie, a déclaré après sa rencontre avec le président Tebboune que la stabilité du marché repose non seulement sur les données, mais aussi sur la confiance, les mécanismes adoptés et la volonté des pays de rester unis aux moments critiques. Al Ghais a souligné que l'investissement, la sécurité de l'approvisionnement et la stabilité économique sont étroitement liés à la stabilité apportée par le consensus entre les membres de l'OPEP+, et que le besoin de dialogue n'a pas diminué mais est plus important que jamais. (CCTV News)
En outre, selon cinq personnes proches du dossier, Saudi Aramco envisage de réduire le prix de vente officiel (OSP) du brut chargé au large des côtes d'Oman pour compenser les acheteurs des coûts plus élevés causés par la flambée des taux de fret. Cette mesure pourrait aider Saudi Aramco à regagner une partie de la part de marché perdue en raison des entraves au transport du pétrole par le détroit d'Ormuz. Les personnes ont déclaré que Saudi Aramco est en pourparlers avec certains raffineurs asiatiques au sujet d'éventuelles options de remise sur l'OSP pour rendre son brut plus attractif dans un contexte de flambée des taux de fret. Les remises pourraient s'appliquer aux cargaisons proposées cette semaine, dont le chargement est prévu dans la seconde moitié d'octobre et qui seront vendues par transfert de navire à navire près des côtes d'Oman. L'une des sources a indiqué que la remise en discussion est d'environ 9 dollars par baril. Ces dernières semaines, alors que l'Arabie saoudite augmentait ses exportations de brut depuis les champs situés dans le Golfe, Saudi Aramco a vendu du brut chargé en dehors du détroit d'Ormuz (c'est-à-dire dans les eaux omanaises) à des acheteurs asiatiques avec des primes de 10 à 20 dollars par baril par rapport au prix de vente officiel (OSP) mensuel. (Jin10 Data APP)
Aperçu du marché au comptant :
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![Le contrat d'étain le plus négocié au SHFE, SN2610, a clôturé à 409 590 yuans lors de la séance de nuit, en hausse de 0,37 %, tandis que l'étain 3M au LME a reculé de 1,03 % à 53 786 dollars [SMM Tin Morning News]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/WPbpj20251217171753.jpg)
![SHFE étain SN2610 séance de nuit se maintient au-dessus des 410 000, Tin Industry Co., Ltd. entame un arrêt de production de 45 jours pour maintenance à partir du 30/09 [Résumé de la réunion matinale SMM sur l'étain]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/eZxVx20251217171753.jpg)
![Le pétrole brut a reculé, les métaux ont affiché des variations mitigées, l'aluminium LME, le nickel LME et le nickel SHFE ont mené les baisses, l'or a rebondi [Marché de nuit]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/LVqfJ20251217171736.jpg)
